悦安新材:2023-041688786悦安新材投资者关系活动记录表

【摘要】 证券代码：688786证券简称：悦安新材 江西悦安新材料股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号：2023-041 特定对象调研分析师会议 投资者关系活□媒体采访业绩说明会 动类别□新闻发布会□路演活动 现场参观 □...

证券代码：688786                                    证券简称：悦安新材
              江西悦安新材料股份有限公司

                投资者关系活动记录表

                                                          编号：2023-041

              特定对象调研            分析师会议

 投资者关系活 □媒体采访                  业绩说明会

 动类别        □新闻发布会                □路演活动

              现场参观

              □其他 （请文字说明其他活动内容）

 参与单位名称 信达金属、融通基金、中邮基金
 及人员姓名

 时间          2023 年 9 月 11日--2023 年 9月 12 日

 地点          线上交流

 上市公司接待

              董事会秘书：李博

 人员姓名

              双方就进一步了解悦安新材相关情况进行了会议沟通，具体内容
              如下：

 投资者关系活 1、公司基本情况介绍。
 动主要内容介 答：公司基本情况介绍如下：

 绍            （1）公司的两大产品：主要产品为羰基铁粉和雾化合金粉，并以
              这两种基础材料深加工成软磁粉末、金属注射成型喂料和吸波材
              料；

              （2）下游两大应用：精密零部件和电子元器件。现与消费电子关
联较大的精密件市场比例在缩减，元器件的比例在逐步增加。
（3）近期工作重点：公司一方面将发挥羰基铁粉的优势，争取通过降低成本、丰富产品种类的方式打开更大的应用市场，扎实做好客户服务工作；另一方面积极推进公司全资子公司申请吸波材料和 3D 打印相关资质的进展，打造公司未来新的成长曲线。
2、目前公司羰基铁粉的市占率情况？
答：目前国内羰基铁粉市场共有 6 家企业共同参与竞争，公司的羰基铁粉在国内的市占率约 40%以上。
3、公司相比国内同行的技术优势有哪些？
答：相比国内同行，公司的技术优势在于细粉率高、原材料转化率高，成本和毛利率都具备一定的优势。
4、粉末粒径的粗细，其技术差异有哪些？
答：决定粉末粗细的因素是多方面的，包括设备设计、工艺参数控制以及公司多年的技术经验的积累等。
5、公司羰基铁粉的下游应用占比情况？
答：公司羰基铁粉下游应用占比：电感领域约占 50%（消费电子约占 70%、汽车电子约占 30%）、精密件工具类应用约占 20%、非电感的汽车领域约占 15%、剩余其他应用（国防、营养补铁等）约占 15%。
6、公司的羰基铁粉用于组装式电感和一体化电感，哪个比例更高？
答：一体化电感对羰基铁粉细粉有较大的需求，占比高于组装式电感的用量。
7、公司宁夏 10 万吨项目对应的下游市场？
答：宁夏项目对应的下游市场主要分为三个方面：
（1）在精密件方面，通过粉末注射成型工艺生产较为复杂的结构件，替代电解铁粉和精密铸造工艺；
（2）在元器件方面，除了现有的显卡、服务器电子电路电感等应用以外，未来当开关频率上升后，粉末粗细搭配使用，在一体化
电感领域细粉可发挥功耗优势，两方面加起来预计有万吨级的市场规模。
（3）新兴领域软磁电机也是公司较为看好的市场，基于目前跟下游客户的初步沟通，第一阶段预计有千吨级的需求，如果能参与跟主流硅钢片的竞争，未来的增量空间也值得期待。
8、公司有计划扩张高性能羰基铁粉的产能吗？
答：由于高性能的羰基铁粉应用场景有一定的局限性，公司暂时没有对应产能的扩张计划。随着产品功率和频率的提升，以及零部件轻、薄、小的发展趋势，公司把关注点放在粉末的颗粒度上，预计羰基铁粉细粉的应用将成为未来的行业主流，这也是公司的核心竞争力之一。
9、雾化合金粉公司未来的规划？
答：公司的雾化合金粉相关规划如下：
（1）在精密零部件方面，公司重点关注高强钢、轻质钢等更具技术含量的材料；同时，基于母合金工艺有较为突出的性能优势，公司未来将结合羰基铁粉的优势生产复合材料；
（2）在电感领域，将采用羰基铁粉搭配雾化合金粉或羰基铁粉搭配非晶粉混合使用的方式，通过添加定量的羰基铁粉细粉，有望改善高频下的功耗问题。
10、非晶粉末公司有哪些规划？
答：非晶粉末目前处于设备优化阶段，争取明年小批量投产。
11、雾化合金粉的价格未来还将对公司的整体营收造成较大影响吗？
答：现阶段雾化合金粉的价格主要是受产品结构的影响，未来，公司重点关注的中高端的雾化合金粉，能在一定程度上，弥补客户从钴基材料转向铁基材料带来的影响。
12、公司 6000 吨羰基铁粉新产能主要应用哪些下游领域？
答：公司 6000 吨羰基铁粉新产能释放进度，与目前下游电感的增量需求基本匹配，新增产能主要面向显卡和汽车两大领域。

13、公司宁夏项目资金规划情况？
答：据公司财务部门测算，公司自有资金可满足第一期、第二期建设需求，大股东定增计划也在申报中。
14、公司的磁粉芯以及吸波材料的进展情况？
答：雾化合金粗粉主要供应不具备自制粉能力的磁粉芯客户，粗粉毛利率相较细粉而言较低，无法对公司的整体盈利水平起到较大的拉动作用。公司希望在未来应用频率高频化后，通过粗粉加细粉混合使用的方式为市场提供更优的解决方案。
吸波材料目前处于申请资质阶段，公司近期与航天三院下属的空天材料院签订了战略合作协议，预计于明年开展相关的科研课题，争取 2025 年开始批量投产。
15、GPU 显卡领域，新的服务器频率在升高，公司的粉末价值量有没有得到相应的提升？
答：在 GPU 显卡领域，单张显卡需用到粉末约 50-150 克不等，预计未来有千吨级的增量粉末需求。
16、公司 2022 年羰基铁粉的产销量有多少？

答：公司 2022 年羰基铁粉产能约 5200 吨，产销率接近 100%。

17、公司今年的产品价格与去年同期相比变化？
答：今年受美元汇率变动的影响，产品价格略有调整，羰基铁粉的价格总体相对稳定。
18、公司 2022 年羰基铁粉毛利率下降的原因？
答：2022 年羰基铁粉毛利率下降的主要原因为当年铁矿石的价格处于高位，带动了羰基铁粉的主要原材料海绵铁价格波动，导致了羰基铁粉生产成本的提高及毛利率的下降。
19、显卡的增量是来源于 AI 领域的增量吗？
答：AI 领域的增量是显卡增量需求的其中一部分，现游戏级的大功率显卡出货量也在提升。
20、客户提前多久下达订单？
答：海外客户普遍提前三个月向公司下达订单，国内客户的下单
周期相对较短。
21、公司羰基铁粉的订单情况？
答：羰基铁粉订单相对稳定，对目前的产能消耗有基本保障。
22、公司的降本工艺和老工艺相比，产品性能有多大差异？
答：新工艺与老工艺相比，虽然产品粒径略粗，但仍位于细粉区间，对最终产品的性能影响有限。公司对降本的工艺技术路线以及产品性能都有较大的把握。
23、公司的降本工艺未来是否主要应用于新能源车电力领域？
答：新能源汽车的电感频率逐步向高频进行转换，下游客户也在配合终端客户的需求，使用粗粉搭配细粉作为更优的解决方案，从而降低汽车充电器的重量及优化功耗，目前客户给的指引较为乐观。
24、在汽车电力领域，有哪些客户在做验证？
答：目前真正将一体化电感用于新能源汽车电力领域用以充电、变压变流作用的客户还不多，只有美国、日本、台湾几家头部客户在使用，部分已开始起量。部分内地的厂商也开始使用组装式电感添加细粉的方式进行逐步导入。
25、宁夏 10 万吨产能的释放节奏？
答：宁夏 10 万吨新项目分三期实施，计划产能分为：3000 吨、27000 吨、70000 吨。产能预计从 2025年开始逐步释放。
26、公司上半年雾化合金粉销量和价格变化情况？
答：公司的雾化合金粉，从 2022 年底开始，受宏观经济环境不景气，以及手机等消费电子产品的渗透率趋于饱和等因素影响，客户从公司采购的雾化合金粉产品结构发生变化，从高端高价的钴铬系列粉向单价更低的铁基系列粉转变，虽然产品销售数量同比增加，但产品单价同比下降。从今年二季度开始，3C 精密零部件领域的收入环比有较大增长，订单较一季度有明显好转。随着折叠屏铰链的放量以及下半年新增产能释放，预计各季度的营收呈逐步上升趋势。

关于本次活动
是否涉及应当
披露重大信息 本次活动不涉及应当披露的重大信息。
的说明

附件清单      无

（如有）

日期          2023 年 9 月 14 日