南方医药保健灵活配置混合型证券投资基金2024年第1季度报告

【摘要】南方医药保健灵活配置混合型证券投资基金2024年第1季度报告2024年03月31日基金管理人：南方基金管理股份有限公司基金托管人：中国建设银行股份有限公司送出日期：2024年4月22日§1重要提示基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不...

南方医药保健灵活配置混合型证券投
  资基金 2024 年第 1 季度报告

                  2024 年 03 月 31 日

        基金管理人：南方基金管理股份有限公司

        基金托管人：中国建设银行股份有限公司

        送出日期：2024 年 4 月 22 日


                      §1 重要提示

  基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

  基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2024 年 4 月 18 日复核
了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

  基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

  基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

  本报告中财务资料未经审计。

  本报告期自 2024 年 1 月 1 日起至 3 月 31 日止。

                    §2 基金产品概况

基金简称                  南方医药保健灵活配置混合

基金主代码                000452

交易代码                  000452

基金运作方式              契约型开放式

基金合同生效日            2014 年 1 月 23 日

报告期末基金份额总额      1,299,418,898.50 份

投资目标                  本基金主要投资于医药保健行业证券，在严格控制风险的前
                          提下，追求超越业绩比较基准的投资回报。

                          本基金通过定量与定性相结合的方法分析宏观经济、证券市
                          场以及医药保健行业的发展趋势，评估市场的系统性风险和
投资策略                  各类资产的预期收益与风险，据此合理制定和调整股票、债
                          券等各类资产的比例，在保持总体风险水平相对稳定的基础
                          上，力争投资组合的稳定增值。此外，本基金将持续地进行
                          定期与不定期的资产配置风险监控，适时地做出相应的调整。

业绩比较基准              中证医药卫生指数收益率*60%+上证国债指数收益率*40%

风险收益特征              本基金为混合型基金，其长期平均风险和预期收益率低于股
                          票型基金，高于债券型基金、货币市场基金。

基金管理人                南方基金管理股份有限公司

基金托管人                中国建设银行股份有限公司

下属分级基金的基金简称    南方医药保健灵活配置混合  南方医药保健灵活配置混合
                          A                        C

下属分级基金的交易代码    000452                    014933

报告期末下属分级基金的份  1,291,923,302.06 份          7,495,596.44 份

额总额

            §3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

                                                                单位：人民币元

                                报告期（2024 年 1 月 1 日－2024 年 3 月 31 日）

      主要财务指标        南方医药保健灵活配置混合  南方医药保健灵活配置混合
                                      A                        C

1.本期已实现收益                      -187,703,607.58              -1,135,035.18

2.本期利润                            -259,795,427.40              -1,813,424.37

3.加权平均基金份额本期利                      -0.2018                    -0.2353
润

4.期末基金资产净值                    2,619,300,262.04              14,946,330.10

5.期末基金份额净值                              2.027                      1.994

注：1、基金业绩指标不包括持有人认（申）购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字；

  2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

  南方医药保健灵活配置混合 A

            份额净值增  份额净值增  业绩比较基  业绩比较基

  阶段        长率①    长率标准差  准收益率③  准收益率标  ①-③  ②-④
                              ②                    准差④

过去三个月        -9.39%      1.81%      -5.91%      1.04%  -3.48%  0.77%

过去六个月        -7.23%      1.52%      -6.90%      0.87%  -0.33%  0.65%

过去一年        -19.02%      1.37%    -11.97%      0.76%  -7.05%  0.61%

过去三年        -44.54%      1.75%    -25.15%      0.92%  -19.39  0.83%
                                                                    %

过去五年        23.45%      1.79%    -23.39%      0.77%  46.84%  1.02%

自基金合同      141.97%      1.53%    -11.92%      0.54%  153.89  0.99%
生效起至今                                                          %

  南方医药保健灵活配置混合 C

            份额净值增  份额净值增  业绩比较基  业绩比较基

  阶段        长率①    长率标准差  准收益率③  准收益率标  ①-③  ②-④
                              ②                    准差④


过去三个月        -9.57%      1.81%      -5.91%      1.04%  -3.66%  0.77%

过去六个月        -7.56%      1.52%      -6.90%      0.87%  -0.66%  0.65%

过去一年        -19.63%      1.37%    -11.97%      0.76%  -7.66%  0.61%

自基金合同      -30.76%      1.60%    -14.35%      0.90%  -16.41  0.70%
生效起至今                                                          %

注：根据《关于南方医药保健灵活配置混合型基金变更业绩比较基准并修订基金合同的公
告》，自基金合同生效日起至 2020 年 12 月 31 日止,本基金的业绩比较基准为“1 年期银行
定期存款利率(税后)+1%”；自 2021 年 1 月 1 日起至本报告期末止，本基金的业绩比较基准
变更为“中证医药卫生指数收益率×60%+上证国债指数收益率×40%”。
3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较


注：本基金从 2022 年 1 月 27 日起新增 C 类份额，C 类份额自 2022 年 1 月 28 日起存续。

                    §4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

                任本基金的基金经理  证券

 姓名    职务          期限        从业                说明

                任职日期  离任日期  年限

                                            女，哈尔滨工业大学管理学硕士，具有
                                            基金从业资格。曾先后就职于深圳泰石
        本基金                              投资、深圳瀚信资产、上海尚雅投资、
王峥娇  基金经  2018 年 7          -  14 年  招商基金，历任研究员、基金经理助理、
        理      月 27 日                    高级研究员。2015 年 8 月加入南方基金，
                                            负责医药行业研究；2018 年 7 月 27 日至
                                            今，任南方医保基金经理；2021 年 3 月
                                            2日至今，任南方医药创新股票基金经理。

注：1、本基金首任基金经理的任职日期为本基金合同生效日，后任基金经理的任职日期以及历任基金经理的离任日期为公司相关会议作出决定的公告（生效）日期；

  2、证券从业年限计算标准遵从中国证监会《证券基金经营机构董事、监事、高级管理人员及从业人员监督管理办法》中关于证券基金从业人员范围的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明


  本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》等有关法律法规、中国证监会和本基金基金合同的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求利益。本报告期内，本基金运作整体合法合规，没有损害基金份额持有人利益。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况

  本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，完善相应制度及流程，通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行，公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。
4.3.2 异常交易行为的专项说明

  本基金于本报告期内不存在异常交易行为。本报告期内基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的交易次数为 10 次，是由于指数投资组合的投资策略导致。
4.4 报告期内基金投资策略和运作分析

  2024 年 1 季度，中信医药指数下跌 11.85%，涨跌幅在中信 30 个一级子行业中位列第 29
位，仅跑赢了中信综合。一季度沪深 300 指数上涨 3.1%，医药大幅跑输。我们认为根本原因还是在于 2023 年年底医药有一段相对强势的时间，因而在板块内部无明显主线的状态下出现了全行业基金的减配和资金流出。

  整体看 Q1 医药表现分为几个大的阶段：

  年初到 2 月 5 日，中信医药指数下跌 22.63%，大幅跑输沪深 300（下跌 6.72%）。其中
中药、低估值、国央企相对表现较好。在比较极端的整体市场风格状态下，医药由于偏成长风格，行业所处阶段决定了整体分红水平相对较低，不符合市场偏好高分红的风格特征，此轮下跌跌破了 2022 年 9 月的底部，创了新低。前期强势的一些标的以及创新药承压明显，港股创新药回调更为明显。行业事件方面，美国议员的生物安全法案提案影响了市场对医药企业出海的预期。国务院国资委提出了全面推开上市公司市值管理考核，引导企业重视上市公司内在价值和市场表现，拉动了央企国企的市场信心。

  2 月 6 日至 3 月 18 日，医药跟随全市场反弹，且跑赢沪深 300 指数。期间中信医药指
数上涨 20.72%，沪深 300 上涨 12.60%。原因我们认为还是 1 月医药超跌过头后的反弹。表
现比较亮眼的包括减肥药及相关产业链，感冒发热及检测类，以及中证 2000 和微盘股。整
体反弹的节奏是从 A50 到沪深 300 到中证 500 到中证 1000，所以医药还是跟着全市场风格
涨相应的标的和映射，自身主线除了减肥药之外其他并不明显。其中减肥药因为受到海外映射成为反弹最为强势的细分方向。减肥药 2 月的行业催化事件包括：信达生物玛仕度肽在华申报上市，治疗肥胖；口服司美在华获批上市；诺和诺德 2023 财报公布，司美销售 212 亿
美元；礼来 2023 财报公布，替尔泊肽销售额超 50 亿美元；礼来替尔泊肽 NASH 二期研究达
到主要终点；Viking 减肥药 VK2735 的 II 期取得积极结果。另外创新药由于政策预期取得
了较好的涨幅，国内 CRO 创新产业链也有一定的表现。

  3 月 19 日至 3 月底，大盘调整，医药又跟随持续调整，且调整幅度更大。期间中信医
药指数下跌 5.62%，跑输沪深 300（下跌 1.83%）。这里面弱势的原因还是部分子领域去年有高基数，反腐常态化的预期，板块没有主线状态下的内卷，个股行情为主。

  关于医药板块未来的行情展望，我们的观点有一些调整，之前我们认为医药板块相对全市场没有超额收益机会，近期受支持创新药政策预期的影响，我们认为可以更积极的跟踪后续政策落地情况，我们目前的观点是：紧密跟踪医保局的政策指引，板块行情有望反转（相对全市场具有超额收益机会）。其中，主线行情我们预判将围绕创新药药企。除此之外，我们维持年初以来看好的行业方向为：创新药、Nash、减肥等行业研发新方向。以及低估值高分红或低估值高增长个股。
4.5 报告期内基金的业绩表现

  截至报告期末，本基金 A 份额净值为 2.027 元，报告期内，份额净值增长率为-9.39%，
同期业绩基准增长率为-5.91%；本基金 C 份额净值为 1.994 元，报告期内，份额净值增长率为-9.57%，同期业绩基准增长率为-5.91%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

  报告期内，本基金未出现连续二十个交易日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。

                    §5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号            项目                  金额（元）      占基金总资产的比例（%）

 1  权益投资                          2,353,270,556.94                  89.05

      其中：股票                        2,353,270,556.94                  89.05

 2  基金投资                                        -                      -

 3  固定收益投资                        139,343,548.77                    5.27

      其中：债券                          139,343,548.77                    5.27


            资产支持证券                              -                      -

 4  贵金属投资                                      -                      -

 5  金融衍生品投资                                  -                      -

 6  买入返售金融资产                    45,000,000.00                    1.70

      其中：买断式回购的买入返售                      -                      -
      金融资产

 7  银行存款和结算备付金合计            81,306,119.60                    3.08

 8  其他资产                            23,757,738.12                    0.90

 9  合计                              2,642,677,963.43                  100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

                                                            金额单位：人民币元

代码              行业类别              公允价值（元）    占基金资产净值比例
                                                                （％）

A    农、林、牧、渔业                                -                      -

B    采矿业                                          -                      -

C    制造业                            2,118,777,563.66                  80.43

D    电力、热力、燃气及水生产和供应业                -                      -

E    建筑业                                          -                      -

F    批发和零售业                        111,438,110.55                    4.23

G    交通运输、仓储和邮政业                          -                      -

H    住宿和餐饮业                                    -                      -

I    信息传输、软件和信息技术服务业          706,749.54                    0.03

J    金融业                                          -                      -

K    房地产业                            26,999,011.40                    1.02

L    租赁和商务服务业                                -                      -

M    科学研究和技术服务业                95,297,050.47                    3.62

N    水利、环境和公共设施管理业              13,048.58                    0.00

O    居民服务、修理和其他服务业                      -                      -

P    教育                                            -                      -

Q    卫生和社会工作                          39,022.74                    0.00

R    文化、体育和娱乐业                              -                      -

S    综合                                            -                      -

      合计                              2,353,270,556.94                  89.33

5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

  本基金本报告期末未持有港股通投资股票。
5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细
5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明
细

序号  股票代码    股票名称    数量（股）    公允价值（元）  占基金资产净值
                                                                  比例（％）

 1  000403      派林生物          5,025,327  141,412,701.78            5.37

 2  688050      爱博医疗            978,605  126,044,324.00            4.78

 3  688076      诺泰生物          2,346,967  124,060,675.62            4.71

 4  600079      人福医药          6,302,336  122,328,341.76            4.64

 5  688289      圣湘生物          5,889,326  113,663,991.80            4.31

 6  300049      福瑞股份          2,237,842  109,922,799.04            4.17

 7  600062      华润双鹤          4,814,401    99,513,668.67            3.78

 8  002653      海思科            3,140,870    85,211,803.10            3.23

 9  688506      百利天恒            616,817    77,453,710.69            2.94

 10  301096      百诚医药          1,029,385    76,689,182.50            2.91

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

                                                            金额单位：人民币元

序号          债券品种              公允价值（元）    占基金资产净值比例（％）

 1  国家债券                          139,343,548.77                    5.29

 2  央行票据                                      -                      -

 3  金融债券                                      -                      -

      其中：政策性金融债                            -                      -

 4  企业债券                                      -                      -

 5  企业短期融资券                                -                      -

 6  中期票据                                      -                      -

 7  可转债（可交换债）                            -                      -

 8  同业存单                                      -                      -

 9  其他                                          -                      -

 10  合计                              139,343,548.77                    5.29

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
                                                            金额单位：人民币元

序号  债券代码      债券名称      数量（张） 公允价值（元）  占基金资产净值
                                                                  比例（％）

 1  019709    23 国债 16          1,378,000    139,343,548.77            5.29

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细

  本基金本报告期末未持有资产支持证券。

5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

  本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
  本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

  无。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策

  本基金在进行股指期货投资时，将根据风险管理原则，以套期保值为主要目的，采用流动性好、交易活跃的期货合约，通过对证券市场和期货市场运行趋势的研究，结合股指期货的定价模型寻求其合理的估值水平，与现货资产进行匹配，通过多头或空头套期保值等策略进行套期保值操作。基金管理人将充分考虑股指期货的收益性、流动性及风险性特征，运用股指期货对冲系统性风险、对冲特殊情况下的流动性风险，如大额申购赎回等；利用金融衍生品的杠杆作用，以达到降低投资组合的整体风险的目的。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策

  无。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

  无。
5.10.3 本期国债期货投资评价

  无。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1声明本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。如是，还应对相关证券的投资决策程序做出说明

  报告期内基金投资的前十名证券的发行主体未有被监管部门立案调查，不存在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

5.11.2声明基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库。如是，还应对相关股票的投资决策程序做出说明

  本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库，本基金管理人从制度和流程上要求股票必须先入库再买入。
5.11.3 其他资产构成

                                                                单位：人民币元

 序号            名称                            金额（元）

  1    存出保证金                                                    275,478.33

  2    应收证券清算款                                              22,441,999.24

  3    应收股利                                                              -

  4    应收利息                                                              -

  5    应收申购款                                                  1,040,260.55

  6    其他应收款                                                            -

  7    待摊费用                                                              -

  8    其他                                                                  -

  9    合计                                                        23,757,738.12

5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

  本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

  本基金本报告期末投资前十名股票中不存在流通受限情况。

                §6 开放式基金份额变动

                                                                      单位：份

          项目            南方医药保健灵活配置混合  南方医药保健灵活配置混合
                                      A                        C

报告期期初基金份额总额              1,260,729,882.23                8,512,232.32

报告期期间基金总申购份额                88,794,182.37                2,446,826.09

减：报告期期间基金总赎回                57,600,762.54                3,463,461.97
份额

报告期期间基金拆分变动份                          -                          -
额（份额减少以"-"填列）

报告期期末基金份额总额              1,291,923,302.06                7,495,596.44

        §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况


                本报告期末，基金管理人未持有本基金份额。

          7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

                本报告期内，基金管理人不存在申购、赎回或买卖本基金的情况。

                      §8 影响投资者决策的其他重要信息

          8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况

        报告期内持有基金份额变化情况                                          报告期末持有基金情况

                持有基金

投资者          份额比例

类别    序号  达到或者  期初份额        申购份额        赎回份额        持有份额        份额占
                超过 20%                                                                          比

                的时间区

                间

机构        1  20240101-    258,426,248.77      59,647,251.04                -    318,073,499.81  24.48%
                20240331

产品特有风险
本基金存在持有基金份额超过 20%的基金份额持有人，在特定赎回比例及市场条件下，若基金管理人未能以合理价格及时变现基金资产，将会导致流动性风险和基金净值波动风险。

            注：申购份额包含红利再投资和份额折算。

          8.2 影响投资者决策的其他重要信息

                无。

                              §9 备查文件目录

          9.1 备查文件目录

                1、《南方医药保健灵活配置混合型证券投资基金基金合同》；

                2、《南方医药保健灵活配置混合型证券投资基金托管协议》；

                3、南方医药保健灵活配置混合型证券投资基金 2024 年 1 季度报告原文。

          9.2 存放地点

                深圳市福田区莲花街道益田路 5999 号基金大厦 32-42 楼。

9.3 查阅方式

  网站：http://www.nffund.com