金河生物:002688金河生物投资者关系管理信息20231228

【摘要】金河生物科技股份有限公司投资者关系活动记录表证券简称：金河生物证券代码：002688编号：2023-006□特定对象调研□分析师会议□媒体采访投资者关系□业绩说明会□新闻发布会□路演活动活动类别□现场参观√其他（电...

              金河生物科技股份有限公司

                  投资者关系活动记录表

证券简称：金河生物        证券代码：002688          编号：2023-006

              □特定对象调研  □分析师会议  □媒体采访

  投资者关系  □业绩说明会    □新闻发布会  □路演活动

  活动类别

              □现场参观      √其他（电话会议）

              华创证券  陈鹏；

              西部证券  熊航；

              开源证券  王高展；

              东吴证券  宋懿；

              财通证券  邢卓、肖珮菁；

              胜恒投资  田丰；

              首创证券  陈智博；

              德邦证券  赵雅斐；

              兴证资管  邱思佳；

  参与单位名  红塔证券资管 王力；

      称      上海古曲私募 常先通；

              上汽颀臻  沈怡雯；

              北京泰德圣私募  任嘉碧；

              泽秋基金  沈晔；

              禾晟源私募基金  娄宁；

              长城证券杭州分公司  胥程璐；

              北京首汇金玉私募 张柏林、刘荷中；

              杭州晓池私募 屈细兴；

              上海国鸣投资 张同鑫；

              杭州化雨频沾私募 吴义克。

    时间    2023 年 12 月 27 日 14:00-15:00

    地点    电话调研

  公司接待人  证券事务代表 李鹏程

    员姓名    投资者关系总监 王燕


            问：公司金霉素新产能快投产，请问未来产能如何消化？未来是
            否会像美国一样开发到牛羊市场，未来的市场增量怎么看？

            答：公司六期新产能投产后，会将老厂区的金霉素产能转移到新
            厂区，未来金霉素规划产能短期会参考现在相当的水平跟随市场
            需求稳步增长。其他产能会用于生产包括赤藓糖醇、酵母粉、土
            霉素在内的其他产品。金霉素市场主要是美国和中国，美国市场
            上公司依托硕腾和公司的子公司法玛威两条线销售，公司和硕腾
            长期合作关系稳定，明年和硕腾到期后新一轮续签合同有效期是
            5年，因此美国市场的增长相对比较确定。金霉素未来主要的增
            量重点在国内市场，以美国市场6600万头猪用3万吨金霉素作参
            考，中国市场6-7亿头猪对应的金霉素潜在市场在30万吨左右。目
            前国内的金霉素用量受到多种原因影响相对较低，但随着养殖业
投资者关系  集中度提高及用料规范化，市场潜力是巨大的。禁抗以来，我们活动主要内  目前看到金霉素现在转到了养殖端去添加，商业模式上从以前的
  容介绍    ToB模式变成了ToB+C的模式，营销模式的转换中涉及到一些大
            集团企业的用药的问题，企业的饲料系统都已经建成而金霉素需
            要和饲料搅拌均匀才能使用，对于养殖户来说怎么加料就成了新
            的问题。目前公司研发的金霉素加料器已经研发成功并且在部分
            客户使用，目前收到的反馈挺好，明年公司会在国内市场加大加
            料器的推广，解决养殖端的痛点，来推动金霉素的用量的增长。
            牛羊的金霉素使用上，公司也在积极进行研究探讨，美国市场牛
            羊金霉素使用也是一个重要的构成，国内市场的应用也是公司未
            来研究和开发的重要一点。

            问：疫苗佑布泰的新产品年底获批加上二三月份春防也快到了，
            公司规划的目标怎么样？政采和市场化销售大致是什么比例？
            答：布病疫苗目前全部都是政采。综合考虑当前的客观情况，保
守估计明年布病疫苗的销售目标是5000万左右。当然布病的扩产周期是4个月左右，春季推广效果好的话，秋季公司也会能抓住机遇。
问：疫苗大客户中3/4是公司的客户，我们了解到有部分客户公司当前资金压力比较大，公司是否遇到客户有应收账款的问题。答：公司有专门的财务团队和管理机制，建立了三级预警机制，达到第二级的时候公司对供货就会小心应对。通过严格的管控机制，目前应收账款管理状况健康。
问：公司股权激励的目标压力比较大，今年及明年的能否完成目标？
答：公司预计2024、2025年的业绩目标的实现可能性较大，一方面布病疫苗会切实的贡献业绩，同时非瘟疫苗如果有进展公司也会较快受益。加上美国金霉素市场情况好转，以及园区内新增了几家大型企业带来的环保业务的增长会比较可观，公司对未来充满信心。
问：公司金霉素毛利率，上半年30%左右，正大22%左右，公司毛利率更高的原因？
答：公司在内蒙生产，相比于正大在福建和河南生产，公司的区位优势更明显。区位优势主要表现为两方面，一是玉米原材料的成本，东三省的玉米产量占全国一半，公司在采购运输储存方面优势突出；二是能源方面，内蒙的煤炭电力的能源价格相比其他省份要便宜20%左右。
问：公司宠物疫苗方面的规划？
答：公司布局宠物疫苗的逻辑是进口替代，而不是开发新疫苗。

          目前公司已上市的有狂犬疫苗，正在研发中的是犬的四联mRN A
          疫苗，是由我们的美国研发中心负责的项目。未来也要做猫四联，
          通过合作的方式来快速推进。销售渠道方面计划先跟第三方公司
          进行合作，实现产品快速放量。我们认为宠物疫苗是一个非常有
          前景的赛道，金河未来计划布局赛马的狂犬疫苗，目前基本都用
          的进口疫苗，是价值量非常好的产品。金河的美国子公司法玛威
          具备进口品牌的高端属性。

          问：关于美国关税申诉的事宜，目前有什么进展吗？

          答：2022年，美国对金霉素征收关税，增加了公司成本，已缴纳
          700多万美元。2023年8月31日，美国子公司申诉成功，美国海关
          和边境保护局裁定相关产品为免税产品，不需要缴纳关税。海外
          金霉素税率减少后，有望给公司带来更多的利润空间，已缴纳的
          700多万美元目前作为应收款项等待退回。

附件清单  无
（如有）

  日期    2023 年 12 月 27 日