徐工机械:000425徐工机械业绩说明会、路演活动信息20230902

【摘要】 证券代码：000425证券简称：徐工机械 徐工集团工程机械股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号：2023-06 投资者关系活动□特定对象调研□分析师会议 类别□媒体采访√业绩说明会 □新闻发布会□路演活动 □现场参观 ...

    证券代码：000425                        证券简称：徐工机械

        徐工集团工程机械股份有限公司

            投资者关系活动记录表

                                                  编号：2023-06

投资者关系活动 □特定对象调研      □分析师会议

类别          □媒体采访          √业绩说明会

            □新闻发布会        □路演活动

            □现场参观

            □其他 （请文字说明其他活动内容）

活动参与人员  华夏基金、汇添富基金、中融基金、上银基金、国融基金、财通
              基金、广发基金等 219 家机构/人员

时间          2023 年 8 月 31 日 10:30-12:00

地点          网络方式

上市公司接待人 副总裁、徐工进出口总经理刘建森，副总裁、财务负责人于红雨，
员姓名        董事会秘书费广胜及相关业务部门负责人

                  （一）介绍徐工机械 2023 年上半年经营情况

                  1、盈利能力逐季改善

                  （1）上半年营业收入 512.78 亿元，归母净利润 35.9 亿元。
交流内容及具体 其中二季度营业收入 273.8 亿元、同比微增 0.4%；归母净利润
问答记录      20.6 亿元、同比增长 30.9%；

                  （2）上半年毛利率 22.86%、同比提升 2.44 个百分点，其
              中二季度22.88%、同比提升3.34个百分点、环比一季度提升0.04
              个百分点；

                  （3）销售净利率 7.00%、同比提升 0.19 个百分点，其中二
              季度 7.54%、同比增长 1.77 个百分点。


                  2、资产质量按全年规划稳步改善

                  （1）应收账款单季度环比压降 2.3 亿元；

                  （2）存货较年初压降 3.3 亿元；

                  （3）半年度末资产负债率比上年末下降 1.33 个百分点；
                  下半年公司将按照年初制定的打赢“三大攻坚战”的要求，
              全力加快应收账款压降等资产质量改善工作。

                  3、海外体系布局成果彰显，国际化能力加速提升

                  上半年国际化收入 208.97 亿元、同比增长 33.5%；国际化
              收入占比为 40.75%，比上年度的 29.67%提高了 11.08 个百分点。
                  出口收入再创历史新高，同比增长超 30%。多数区域高速增
              长：西亚北非、中美洲增长超 200%，欧洲增长超 150%，中亚、
              北美增长近 100%；多数产品高速增长：高空作业平台、铣刨机
              械、消防车增长超 300%，全地面、随车吊、港口吊、滑移装载
              机增长超 100%，履带吊、矿挖、压路机、摊铺机、混凝土搅拌
              车增长超 50%，挖掘机、越野吊增长超 20%。

                  海外企业收入同比增长 27%。德国施维英收入同比增长
              25.6%；巴西制造收入同比增长 29.5%。

                  4、战略新兴产业快速发展壮大

                  高空作业机械、矿业机械、应急救援产业、环卫机械、物料
              搬运机械、农业机械等战略新兴产业收入 123 亿元、同比增长
              44.5%，占营业收入 23.99%、同比提升 8.18 个百分点。其中高
              空作业机械板块收入增长 56.43%，矿业机械板块收入增长
              40.86%。

                  加快新能源布局，紧扣《徐工碳达峰碳中和行动规划纲要》，
              抢抓新能源电动化高增长机遇，上半年新能源产品收入 52.7 亿
              元，同比增长 174.9%。

                  5、聚焦“五化”转型，向改革要效益

                  （1）产业板块战略布局新变化：擘画了工程机械、矿山机
              械、农业机械、环卫机械、应急救援装备和现代服务业“5+1”
              现代化产业体系新蓝图。

                  （2）海外体系运营布局新变化：按照“总部抓总，区域主

战，产品线主建”思想，构建“1+11+N”的管控架构，围绕“金融、信息化、人才、备件物流”四大短板，高度重视海外资产安全和合规管理，补短赋能、提质增效，一体化推进国际化主战略落地的路径更加清晰。

    （3）创新体系布局落地：以高端化为引领，构建了“1+6+N”，由研究总院牵总、总部研发机构与各产业研发机构协同的两级研发体系架构。

    （4）完善人才“选育用留退”管理机制：上半年引进高端人才超 80 人；落地实施覆盖约 2000 人的限制性股票激励计划，全面深化实施职业经理人制度。

    （5）扎实推进“智改数转”董事长一号工程，推进研发与创新、供应链、智能制造与质量、营销和服务、财务管理、人力资源等全价值链管理变革。

    （二）互动交流

    1、行业出口趋势判断？

    答：海外市场保持良好趋势。基于经济持续恢复以及当前工程机械出口市场的良好趋势，出口市场依然能保持较好的增长。中长期看，首先，对国产品牌来说海外市场具有成长性特征，而且随着海外经济活动的正常化，海外市场压抑的需求将持续释放；其次，随着国产产品品质的提升，国内企业在海外的渠道布局的日趋完善，国产品牌综合竞争力在提升，海外市场渗透率也会提高。最后，从在主要出口市场占比情况看，大部分产品仍有很大的提升空间。总体来说，十四五期间，国产品牌行业海外市场销量有望保持增长趋势，是工程机械行业的重要增大点。

    2、关于毛利率提升，未来怎么看？

    答：一个是产品结构差距，徐工新兴产业贡献收入 25%，但
处于成长期，规模效应还不明显，毛利率水平还不高；主要产品板块分布差异比较大，比如挖机是工程机械行业毛利率最高的产品，徐工挖机收入占比只有 20%多一点。二是可比产品毛利率还有提升空间，主要体现在原材料成本、直接人工和其他制造费用控制方面。2023 年二季度毛利率同比提升 3.34 个百分点、环比


              一季度提升 0.04 个百分点。

                  毛利率未来还有提升空间，一稳：稳收入增长、价格，一降：
              降成本（材料、采购降本），三调整：提升中高毛利产品收入占
              比，减少低毛利产品收入占比，加大海外业务收入占比（毛利率、
              利润空间大于国内）。

                  （2）毛利率未来提升计划：全年预期目标提升毛利率 3 个
              百分点。

                  3、大额减值的原因？

                  答：主要是出于徐工机械一贯的谨慎性原则，执行行业最严
              格的会计计提准则。

                  4、如何降低应收帐款及或有担保风险？

                  答：下一步公司将进一步收紧信用销售政策，严格控制分期
              销售业务，压降新业务应收账款；资本市场方面，参照同行公司
              做法，公司在推进资产证券化，压降老业务应收账款。2.公司启
              动了营销体系变革和智改数转，把高质量精益化营销体系变革作
              为公司当前工作的重中之重。国内深入规划调整了营销总公司抓
              总的职能职责能力建设，进一步提高销售预测精确率、产销衔接
              对号率、提高制造效率减少在制品，海外启动国际化营销服务体
              系和金融体系能力建设，海外区域进一步细化、区域总部职能进
              一步夯实、深耕细作海外市场、提高海外现货储备的精准性、控
              制海外库存；组建香港金融中心和重点市场金融赋能营销建设。
                  5、国内后续需求判断？

                  答：我们预计这一轮周期拐点位于 2024 年中期左右，2025
              年重新步入景气周期。

                  6、公司产品价格走势？

                  答：综合看，公司上半年单台产品的价格是提升的。公司未
              来会通过技术创新来提升产品的性价比，为客户提供更高的解决
              方案，更加重视二手车的经营性租赁，以高质量经营能力规避价
              格战。

                  7、公司目前矿业机械发展情况？

                  答：公司矿业机械还处于新兴产业，增长趋势明显，上半年


              公司矿业机械营收超 42 亿元，同比增长超 40%。

                  8、公司目前高空作业平台销售情况？

                  答：公司上半年高空作业平台销售超 2.8 万台，同比增长
              60%，销售收入超过 40 亿元，同比增长 80%。

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日期          2023 年 8 月 31 日