中国梦灵活配置混合型证券投资基金2024年第1季度报告

【摘要】中国梦灵活配置混合型证券投资基金2024年第1季度报告2024年03月31日基金管理人：南方基金管理股份有限公司基金托管人：中国工商银行股份有限公司送出日期：2024年4月22日§1重要提示基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚...

中国梦灵活配置混合型证券投资基金
      2024 年第 1 季度报告

                  2024 年 03 月 31 日

        基金管理人：南方基金管理股份有限公司

        基金托管人：中国工商银行股份有限公司

        送出日期：2024 年 4 月 22 日


                      §1 重要提示

  基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

  基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2024 年 4 月 18 日复核
了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

  基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

  基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

  本报告中财务资料未经审计。

  本报告期自 2024 年 1 月 1 日起至 3 月 31 日止。

                    §2 基金产品概况

基金简称                  南方中国梦灵活配置混合

基金主代码                000554

交易代码                  000554

基金运作方式              契约型开放式

基金合同生效日            2014 年 6 月 9 日

报告期末基金份额总额      73,768,527.44 份

                          以上市公司基本面研究作为基础，通过专业化研究分析，积
投资目标                  极挖掘成长性行业和企业所蕴含的投资机会，在严格控制风
                          险的前提下，追求超越业绩比较基准的投资回报，力争实现
                          基金资产的长期稳健增值。

                          本基金通过定性与定量相结合的方法分析宏观经济和证券市
                          场发展趋势，评估市场的系统性风险和各类资产的预期收益
投资策略                  与风险，据此合理制定和调整股票、债券等各类资产的比例，
                          在保持总体风险水平相对稳定的基础上，力争投资组合的稳
                          定增值。此外，本基金将持续地进行定期与不定期的资产配
                          置风险监控，适时地做出相应的调整。

业绩比较基准              沪深 300 指数收益率×60%＋上证国债指数收益率×40%

风险收益特征              本基金为混合型基金，其长期平均风险和预期收益率低于股
                          票型基金，高于债券型基金、货币市场基金。

基金管理人                南方基金管理股份有限公司

基金托管人                中国工商银行股份有限公司

下属分级基金的基金简称    南方中国梦灵活配置混合 A  南方中国梦灵活配置混合 C

下属分级基金的交易代码    000554                    019689


报告期末下属分级基金的份  73,182,543.46 份            585,983.98 份

额总额

            §3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

                                                                单位：人民币元

      主要财务指标            报告期（2024 年 1 月 1 日－2024 年 3 月 31 日）

                          南方中国梦灵活配置混合 A  南方中国梦灵活配置混合 C

1.本期已实现收益                        -6,884,350.91                  -32,892.90

2.本期利润                              -6,182,825.79                  43,042.09

3.加权平均基金份额本期利                      -0.0838                    0.1156
润

4.期末基金资产净值                      145,684,851.37                1,165,286.63

5.期末基金份额净值                              1.991                      1.989

注：1、基金业绩指标不包括持有人认（申）购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字；

  2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

  南方中国梦灵活配置混合 A

            份额净值增  份额净值增  业绩比较基  业绩比较基

  阶段        长率①    长率标准差  准收益率③  准收益率标  ①-③  ②-④
                              ②                    准差④

过去三个月        -3.91%      1.54%      2.72%      0.61%  -6.63%  0.93%

过去六个月        -5.55%      1.24%      -1.30%      0.55%  -4.25%  0.69%

过去一年        -12.56%      1.04%      -5.74%      0.53%  -6.82%  0.51%

过去三年          -0.90%      1.17%    -14.20%      0.64%  13.30%  0.53%

过去五年        38.84%      1.28%      4.75%      0.71%  34.09%  0.57%

自基金合同      99.10%      1.48%      67.71%      0.83%  31.39%  0.65%
生效起至今

  南方中国梦灵活配置混合 C

            份额净值增  份额净值增  业绩比较基  业绩比较基

  阶段        长率①    长率标准差  准收益率③  准收益率标  ①-③  ②-④
                              ②                    准差④

过去三个月        -4.01%      1.54%      2.72%      0.61%  -6.73%  0.93%


自基金合同        -2.98%      1.27%      0.82%      0.55%  -3.80%  0.72%
生效起至今
3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

注：本基金从 2023 年 10 月 31 日起新增 C 类份额，C 类份额自 2023 年 11 月 2 日起存续。

                    §4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

                任本基金的基金经理  证券

 姓名    职务          期限        从业                说明

                任职日期  离任日期  年限

                                            哈尔滨工业大学控制科学与工程硕士，
                                            具有基金从业资格。曾就职于融通基金
                                            管理有限公司，历任研究员、基金经理、
                                            权益投资部总经理。2014 年 10 月 25 日
                                            至 2016 年 8 月 11 日，任基金通乾基金
                                            经理；2015 年 1 月 16 日至 2019 年 4 月
                                            12 日，任融通转型三动力灵活配置混合
                                            基金经理；2016 年 8 月 12 日至 2020 年
                                            1 月 2 日，任融通通乾研究精选混合基金
                                            经理；2017 年 2 月 17 日至 2020 年 1 月
                                            2 日，任融通新蓝筹混合基金经理；2018
        本基金                              年 2 月 11 日至 2019 年 11 月 30 日，任
张延闽  基金经  2020 年 5          -  14 年  融通逆向策略灵活配置混合基金经理；
        理      月 29 日                    2018 年 12 月 5 日至 2019 年 12 月 11 日，
                                            任融通研究优选混合基金经理。2020 年
                                            1 月加入南方基金，现任权益投资部总经
                                            理；2020 年 5 月 29 日至今，任南方积配、
                                            南方中国梦基金经理；2021 年 8 月 20 日
                                            至今，任南方高增基金经理；2022 年 11
                                            月 11 日至今，任南方优势产业混合基金
                                            经理；2022 年 11 月 21 日至今，兼任投
                                            资经理；2023 年 3 月 17 日至今，任南方
                                            阿尔法混合基金经理；2023 年 9 月 26 日
                                            至今，任南方智信混合基金经理；2023
                                            年 11 月 23 日至今，任南方前瞻共赢三
                                            年定开混合基金经理。

注：1、本基金首任基金经理的任职日期为本基金合同生效日，后任基金经理的任职日期以及历任基金经理的离任日期为公司相关会议作出决定的公告（生效）日期；

  2、证券从业年限计算标准遵从中国证监会《证券基金经营机构董事、监事、高级管理人员及从业人员监督管理办法》中关于证券基金从业人员范围的相关规定。
4.1.1 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况

姓名            产品类型        产品数量（只）  资产净值(元)    任职时间

张延闽          公募基金                    7  6,983,407,761.46  2014 年 10 月 25
                                                                日


                私募资产管理计              -              -              -
                划

                其他组合                    -              -              -

                合计                        7  6,983,407,761.46              -

4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

  本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》等有关法律法规、中国证监会和本基金基金合同的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求利益。本报告期内，本基金运作整体合法合规，没有损害基金份额持有人利益。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况

  本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，完善相应制度及流程，通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行，公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。
4.3.2 异常交易行为的专项说明

  本基金于本报告期内不存在异常交易行为。本报告期内基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的交易次数为 10 次，是由于指数投资组合的投资策略导致。
4.4 报告期内基金投资策略和运作分析

  2024 年 1 季度，本基金净值-3.91%，同期沪深 300 和 Wind 全 A 的收益率为+3.1%，
-2.85%。本期间内市场表现较好的是银行、石油石化、家电为代表的低估值行业，表现较差的是医药、计算机为代表的成长行业，以及传统行业中的地产产业链。报告期对组合产生明显正贡献的板块是船舶，但是因为基金整体持仓偏向成长和消费，且部分重仓个股在当期表现较差，因此报告期内表现略逊于宽基指数。

  最近半年资本市场的变化也暴露出我们现有投资策略和组合构建中的一些问题，典型的不足就是选股胜率。我们过去坚持逆向投资，自下而上寻找基本面有变化的行业和个股。但是在当前的宏观环境下，企业基本面的变化不够强劲，或者 ROE 的改善不够持续。判断一些资产的基本面底部不够扎实，需要更长的时间验证其周期位置。在评估企业价值的方法上，我们更关注通过资产负债表去衡量和刻画企业价值，选择价格接近产业重置价值的资产。但是如果这类公司短期的利润表没有显著改善的情况下，股票需要更长的时间被市场认可。今
年以来投资者面对市场的不确定性更关注现金流量表给股东的当期回报。这是我们过去选择标的欠考虑的维度。另一方面，我们非常看重资产的赔率。赔率高的资产一定在当期具有认知分歧，而且普遍呈现出平均市值中等偏小，静态估值偏高的特征。长期看资本市场的集中度提升是大势所趋，但是股票的回报和市值大小不一定有必然关系。超额回报取决于当期市值和企业最终在赛道容量中能获得的多少份额有关系。过去两年市场整体风险偏好向下，特别是 2024 年的风格环境下这类资产容易处于逆风期。于此同时随着管理规模变大，流动性要求我们对资产的判别要更具前瞻性，所有的投资动作要打足提前量。我们相信市场风格有周期性，但是只要投资逻辑能够自恰，短期做好风险预算管理，长期一定可以实现模糊的正确。

  展望后市，我们对 A 股持乐观的态度。中期视角来看，股票市场的机会远远大于风险。在投资策略上依然会坚持逆向思考，和“人群”保持一定距离。努力挖掘一些符合长期发展方向，估值具有性价比，且有机会进入未来主流叙事的品种。力争在中长期获得超越市场的回报。再次感谢各位持有人的信任！
4.5 报告期内基金的业绩表现

  截至报告期末，本基金 A 份额净值为 1.991 元，报告期内，份额净值增长率为-3.91%，
同期业绩基准增长率为 2.72%；本基金 C 份额净值为 1.989 元，报告期内，份额净值增长率
为-4.01%，同期业绩基准增长率为 2.72%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

  报告期内，本基金未出现连续二十个交易日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。

                    §5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号            项目                  金额（元）      占基金总资产的比例（%）

 1  权益投资                            131,767,831.93                  89.53

      其中：股票                          131,767,831.93                  89.53

 2  基金投资                                        -                      -

 3  固定收益投资                          345,086.42                    0.23

      其中：债券                            345,086.42                    0.23

            资产支持证券                              -                      -

 4  贵金属投资                                      -                      -

 5  金融衍生品投资                                  -                      -


 6  买入返售金融资产                                -                      -

      其中：买断式回购的买入返售                      -                      -
      金融资产

 7  银行存款和结算备付金合计            14,941,926.66                  10.15

 8  其他资产                              122,744.92                    0.08

 9  合计                                147,177,589.93                  100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

                                                            金额单位：人民币元

代码              行业类别              公允价值（元）    占基金资产净值比例
                                                                （％）

A    农、林、牧、渔业                      8,033,089.00                    5.47

B    采矿业                                1,049,984.00                    0.72

C    制造业                              100,955,395.68                  68.75

D    电力、热力、燃气及水生产和供应业    11,254,276.00                    7.66

E    建筑业                                          -                      -

F    批发和零售业                                    -                      -

G    交通运输、仓储和邮政业                5,021,205.45                    3.42

H    住宿和餐饮业                                    -                      -

I    信息传输、软件和信息技术服务业        4,414,854.60                    3.01

J    金融业                                  866,400.00                    0.59

K    房地产业                                        -                      -

L    租赁和商务服务业                          2,499.20                    0.00

M    科学研究和技术服务业                    170,128.00                    0.12

N    水利、环境和公共设施管理业                      -                      -

O    居民服务、修理和其他服务业                      -                      -

P    教育                                            -                      -

Q    卫生和社会工作                                  -                      -

R    文化、体育和娱乐业                              -                      -

S    综合                                            -                      -

      合计                                131,767,831.93                  89.73

5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

  本基金本报告期末未持有港股通投资股票。
5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细
5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序号  股票代码    股票名称    数量（股）    公允价值（元）  占基金资产净值
                                                                  比例（％）


 1  600150      中国船舶            370,400    13,704,800.00            9.33

 2  689009      九号公司            446,410    13,369,979.50            9.10

 3  600685      中船防务            392,627    10,204,375.73            6.95

 4  600011      华能国际            824,900    7,737,562.00            5.27

 5  688333      铂力特              90,324    7,172,503.52            4.88

 6  002991      甘源食品            78,497    6,804,904.93            4.63

 7  002299      圣农发展            345,100    5,656,189.00            3.85

 8  688772      珠海冠宇            370,372    5,011,133.16            3.41

 9  002352      顺丰控股            136,200    4,957,680.00            3.38

 10  300633      开立医疗            130,194    4,947,372.00            3.37

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

                                                            金额单位：人民币元

序号          债券品种              公允价值（元）    占基金资产净值比例（％）

 1  国家债券                                      -                      -

 2  央行票据                                      -                      -

 3  金融债券                                      -                      -

      其中：政策性金融债                            -                      -

 4  企业债券                                      -                      -

 5  企业短期融资券                                -                      -

 6  中期票据                                      -                      -

 7  可转债（可交换债）                    345,086.42                    0.23

 8  同业存单                                      -                      -

 9  其他                                          -                      -

 10  合计                                  345,086.42                    0.23

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
                                                            金额单位：人民币元

序号  债券代码      债券名称      数量（张） 公允价值（元）  占基金资产净值
                                                                  比例（％）

 1  111018    华康转债              2,510        280,122.33            0.19

 2  118018    瑞科转债                550        54,872.48            0.04

 3  113064    东材转债                90        10,091.61            0.01

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细

  本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细


  本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
  本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

  无。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策

  本基金在进行股指期货投资时，将根据风险管理原则，以套期保值为主要目的，采用流动性好、交易活跃的期货合约，通过对证券市场和期货市场运行趋势的研究，结合股指期货的定价模型寻求其合理的估值水平，与现货资产进行匹配，通过多头或空头套期保值等策略进行套期保值操作。基金管理人将充分考虑股指期货的收益性、流动性及风险性特征，运用股指期货对冲系统性风险、对冲特殊情况下的流动性风险，如大额申购赎回等；利用金融衍生品的杠杆作用，以达到降低投资组合的整体风险的目的。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策

  无。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

  无。
5.10.3 本期国债期货投资评价

  无。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1声明本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。如是，还应对相关证券的投资决策程序做出说明

  报告期内基金投资的前十名证券的发行主体未有被监管部门立案调查，不存在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2声明基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库。如是，还应对相关股票的投资决策程序做出说明


  本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库，本基金管理人从制度和流程上要求股票必须先入库再买入。
5.11.3 其他资产构成

                                                                单位：人民币元

 序号            名称                            金额（元）

  1    存出保证金                                                      9,209.68

  2    应收证券清算款                                                99,571.49

  3    应收股利                                                              -

  4    应收利息                                                              -

  5    应收申购款                                                    13,963.75

  6    其他应收款                                                            -

  7    待摊费用                                                              -

  8    其他                                                                  -

  9    合计                                                          122,744.92

5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

                                                            金额单位：人民币元

序号    债券代码        债券名称      公允价值（元）  占基金资产净值比例（％）

 1  118018        瑞科转债                54,872.48                    0.04

 2  113064        东材转债                10,091.61                    0.01

5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

序号  股票代码    股票名称    流通受限部分的公  占基金资产净  流通受限情况
                                  允价值（元）    值比例（%）      说明

 1  688333      铂力特              788,359.00          0.54  非公开发行锁
                                                                定期

                §6 开放式基金份额变动

                                                                      单位：份

          项目            南方中国梦灵活配置混合 A  南方中国梦灵活配置混合 C

报告期期初基金份额总额                  74,399,951.01                  25,492.21

报告期期间基金总申购份额                  902,664.62                588,310.64

减：报告期期间基金总赎回                2,120,072.17                  27,818.87
份额

报告期期间基金拆分变动份                          -                          -
额（份额减少以"-"填列）

报告期期末基金份额总额                  73,182,543.46                585,983.98

        §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

  本报告期末，基金管理人未持有本基金份额。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

  本报告期内，基金管理人不存在申购、赎回或买卖本基金的情况。

            §8 影响投资者决策的其他重要信息

8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况

  报告期内单一投资者持有基金份额比例不存在达到或超过 20%的情况。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息

  无。

                    §9 备查文件目录

9.1 备查文件目录

  1、《中国梦灵活配置混合型证券投资基金基金合同》；

  2、《中国梦灵活配置混合型证券投资基金托管协议》；

  3、中国梦灵活配置混合型证券投资基金 2024 年 1 季度报告原文。

9.2 存放地点

  深圳市福田区莲花街道益田路 5999 号基金大厦 32-42 楼。

9.3 查阅方式

  网站：http://www.nffund.com