博时裕发纯债债券型证券投资基金2024年第1季度报告

【摘要】博时裕发纯债债券型证券投资基金2024年第1季度报告2024年3月31日基金管理人：博时基金管理有限公司基金托管人：广发银行股份有限公司报告送出日期：二〇二四年四月二十二日§1重要提示基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载...

博时裕发纯债债券型证券投资基金
    2024 年第 1 季度报告

      2024 年 3 月 31 日

          基金管理人：博时基金管理有限公司

          基金托管人：广发银行股份有限公司

        报告送出日期：二〇二四年四月二十二日


                              §1 重要提示

  基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

  基金托管人广发银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2024 年 4 月 18 日复核了本报告中的财务
指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

  基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

  基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

  本报告中财务资料未经审计。

  本报告期自 2024 年 1 月 1 日起至 3 月 31 日止。

                            §2 基金产品概况

基金简称                  博时裕发纯债债券

基金主代码                002568

交易代码                  002568

基金运作方式              契约型开放式

基金合同生效日            2016 年 4 月 6 日

报告期末基金份额总额      994,851,486.86 份

投资目标                  在一定程度上控制组合净值波动率的前提下，力争长期内实现超越业绩比较
                          基准的投资回报。

                          本基金为债券型基金。本基金通过宏观周期研究、行业周期研究、公司研究
                          相结合，通过定量分析增强组合策略操作的方法，确定资产在基础配置、行
投资策略                  业配置、公司配置结构上的比例。本基金充分发挥基金管理人长期积累的行
                          业、公司研究成果，利用自主开发的信用分析系统，深入挖掘价值被低估的
                          标的券种，以尽量获取最大化的信用溢价。本基金采用的投资策略包括：期
                          限结构策略、行业配置策略、息差策略、个券挖掘策略等。

业绩比较基准              中债综合指数（总财富）收益率×90%+1 年期定期存款利率（税后）×10%。

风险收益特征              本基金为债券型基金，预期收益和预期风险高于货币市场基金，但低于混合
                          型基金、股票型基金，属于中低风险/收益的产品。

基金管理人                博时基金管理有限公司

基金托管人                广发银行股份有限公司

                    §3 主要财务指标和基金净值表现


  3.1 主要财务指标

                                                                              单位：人民币元

                主要财务指标                                      报告期

                                                      (2024 年 1 月 1 日-2024 年 3 月 31 日)

1.本期已实现收益                                                                  5,991,636.59

2.本期利润                                                                        8,513,147.01

3.加权平均基金份额本期利润                                                            0.0086

4.期末基金资产净值                                                            1,011,242,708.21

5.期末基金份额净值                                                                      1.016

  注：本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不包含公允价值变动收益）扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

  所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

  3.2 基金净值表现

  3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

              净值增长率  净值增长率  业绩比较基  业绩比较基

    阶段          ①      标准差②    准收益率③  准收益率标      ①-③        ②-④

                                                        准差④

过去三个月          0.79%      0.05%        1.83%        0.06%      -1.04%      -0.01%

过去六个月          1.59%      0.05%        3.15%        0.05%      -1.56%      0.00%

过去一年            3.20%      0.05%        5.42%        0.04%      -2.22%      0.01%

过去三年            9.04%      0.05%      13.90%        0.05%      -4.86%      0.00%

过去五年          14.61%      0.06%      21.85%        0.06%      -7.24%      0.00%

自基金合同生      25.48%      0.07%      33.87%        0.06%      -8.39%      0.01%
效起至今

  3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

                            §4 管理人报告

 4.1 基金经理(或基金经理小组)简介

 姓名      职务          任本基金的基金经理期限      证券从业            说明

                        任职日期        离任日期      年限

                                                                  于渤洋先生，硕士。2012 年
                                                                  起先后在龙江银行股份有限
                                                                  公司、哈尔滨银行股份有限
                                                                  公司、生命保险资产管理有
                                                                  限公司工作。2019 年加入博
                                                                  时基金管理有限公司。历任
                                                                  基金经理助理、博时华盈纯
                                                                  债 债 券 型 证 券 投 资 基 金
                                                                  (2021 年 10 月 27 日-2023 年
                                                                  2 月 10 日)、博时民丰纯债债
                                                                  券型证券投资基金(2021 年
                                                                  10 月 27 日-2023 年 5 月 31
                                                                  日)、博时安仁一年定期开放
                                                                  债券型发起式证券投资基金
                                                                  (2021 年 10 月 27 日-2023 年
                                                                  7 月 26 日)、博时裕安纯债一
                                                                  年定期开放债券型发起式证
                                                                  券投资基金(2021年10月27
于渤洋    基金经理      2021-10-27            -          5.9    日-2023 年 7 月 26 日)、博时
                                                                  裕盛纯债债券型证券投资基
                                                                  金(2021 年 10 月 27 日-2023
                                                                  年 7 月 26 日)、博时富华纯
                                                                  债 债 券 型 证 券 投 资 基 金
                                                                  (2021 年 10 月 27 日-2023 年
                                                                  7 月 26 日)的基金经理。现任
                                                                  博时富乾纯债 3 个月定期开
                                                                  放债券型发起式证券投资基
                                                                  金(2021 年 10 月 27 日—至
                                                                  今)、博时广利纯债 3 个月定
                                                                  期开放债券型发起式证券投
                                                                  资基金(2021年10月27日—
                                                                  至今)、博时聚盈纯债债券型
                                                                  证券投资基金(2021 年 10 月
                                                                  27 日—至今)、博时裕发纯债
                                                                  债券型证券投资基金(2021
                                                                  年 10 月 27 日—至今)、博时
                                                                  富益纯债债券型证券投资基


                                                                    金(2021 年 10 月 27 日—至
                                                                    今)、博时季季享三个月持有
                                                                    期 债 券 型 证 券 投 资 基 金
                                                                    (2022 年 1 月 24 日—至今)、
                                                                    博时信用优选债券型证券投
                                                                    资基金(2022年5月5日—至
                                                                    今)、博时聚瑞纯债 6 个月定
                                                                    期开放债券型发起式证券投
                                                                    资基金(2022年11月22日—
                                                                    至今)的基金经理，博时富汇
                                                                    纯债 3 个月定期开放债券型
                                                                    发起式证券投资基金的基金
                                                                    经理助理。

  注：上述任职日期、离任日期根据本基金管理人对外披露的任免日期填写。证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

  4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

  在本报告期内，本基金管理人严格遵循了《中华人民共和国证券投资基金法》及其各项实施细则、本基金基金合同和其他相关法律法规的规定，并本着诚实信用、勤勉尽责、取信于市场、取信于社会的原则管理和运用基金资产，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金投资管理符合有关法规和基金合同的规定，没有损害基金持有人利益的行为。

  4.3 公平交易专项说明

  4.3.1 公平交易制度的执行情况

  报告期内，本基金管理人严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公司制定的公平交易相关制度。

  4.3.2 异常交易行为的专项说明

  本报告期内，公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的交易共 59 次，均为指数量化投资组合因投资策略需要和其他组合发生的反向交易。本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。

  4.4 报告期内基金投资策略和运作分析

  2024 年一季度，债市主要受到风险偏好及政策面预期变化影响，收益率总体走低，1-2 月收益率下行顺畅，3 月经历回调后转为震荡。具体来看，1 月受经济金融数据持续走弱，稳增长政策乏力，权益市场快速下跌、央行降准等因素影响，开年债券收益率快速下行，信用利差显著压缩。信用票息稀缺性进一步强化，
中低等级信用债信用利差压缩幅度明显超过高等级；2 月份债券市场整体延续强势，春节前万亿降准资金投放，叠加银行信贷投放整体速度不及去年，超储消耗速度也偏慢，此外春节前流出银行体系的现金陆续回存，导致节后资金面明显转松，短端收益率下行幅度大于长端，利率曲线显著走陡。信用债方面，随着资金宽松，配置需求增大，市场资产荒程度也有所加剧，绝对收益率继续下行，但表现弱于利率债；3 月利率走势震荡偏强，短端优于长端，曲线走陡。信用表现弱于利率，信用利差整体走阔。月初两会目标设定未超预期，记者会上央行释放宽松信号，无风险收益率有所下行。月中受出口等部分经济数据超预期、超长期限国债供给消息等因素扰动，市场止盈情绪推动收益率出现一定回调。月底跨季资金面宽松，带动中短端收益率再度下行。

  展望后市，预计二季度债市整体震荡。3 月中采 PMI 上升至 50.8%，环比上升 1.7%。整体来看，外需
偏强带动了 3 月 PMI 回升，而地产拖累下建筑业仍弱于季节性。目前地产链与非地产有所分化，地产链相关持续偏弱，也对长期增长预期形成压制，而非地产链有低位企稳修复的迹象，出口偏强带动制造业修复。建筑业和出口的背离也体现在商品的分化，黑色持续走弱而有色偏强。在地产和非地产部门分化的格局下，目前地产部门依然对长端利率影响最大。地产部门决定利率中枢，而非地产部门则决定了利率波动的节奏。一季度经济整体表现尚可，近期出现大规模政策加码的概率较小。短期关注政府债供给节奏及央行货币配合方式。

  4.5 报告期内基金的业绩表现

  截至 2024 年 03 月 31 日，本基金基金份额净值为 1.016 元，份额累计净值为 1.232 元。报告期内，本
基金基金份额净值增长率为 0.79%，同期业绩基准增长率 1.83%。

  4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

  无。

                            §5 投资组合报告

  5.1 报告期末基金资产组合情况

 序号                  项目                        金额(元)        占基金总资产的比例(%)

  1    权益投资                                                  -                        -

      其中：股票                                                -                        -

  2    基金投资                                                  -                        -

  3    固定收益投资                                  1,335,228,120.76                    99.65


      其中：债券                                    1,335,228,120.76                    99.65

            资产支持证券                                        -                        -

 4    贵金属投资                                                -                        -

 5    金融衍生品投资                                            -                        -

 6    买入返售金融资产                                          -                        -

      其中：买断式回购的买入返售金融资产                        -                        -

 7    银行存款和结算备付金合计                        4,740,050.87                    0.35

 8    其他各项资产                                        9,315.93                    0.00

 9    合计                                        1,339,977,487.56                  100.00

  5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

  5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

  本基金本报告期末未持有境内股票。

  5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

  本基金本报告期末未持有港股通投资股票。

  5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

  本基金本报告期末未持有股票。

  5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号          债券品种                    公允价值(元)            占基金资产净值比例(％)

 1    国家债券                                                  -                        -

 2    央行票据                                                  -                        -

 3    金融债券                                    1,179,102,493.82                    116.60

      其中：政策性金融债                            278,974,367.33                    27.59

 4    企业债券                                        30,321,863.01                      3.00

 5    企业短期融资券                                  30,202,016.39                      2.99

 6    中期票据                                        95,601,747.54                      9.45

 7    可转债（可交换债）                                        -                        -

 8    同业存单                                                  -                        -

 9    其他                                                      -                        -

 10  合计                                        1,335,228,120.76                    132.04

  5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

序号    债券代码        债券名称          数量(张)        公允价值(元)    占基金资产净
                                                                                值比例(％)

 1      102381383      23 湖北宏泰              900,000        94,137,747.54          9.31
                          MTN003

 2      2120048    21 厦门国际银行小          900,000        92,653,347.54          9.16
                          微债 03


  3      148326        23 长江 03              900,000        92,243,958.90          9.12

  4      2121036    21 鄞州农商小微债          900,000        92,160,639.34          9.11

  5      2121043    21 惠州农商小微债          900,000        92,121,393.44          9.11

  5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
  本基金本报告期末未持有资产支持证券。

  5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

  本基金本报告期末未持有贵金属。

  5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

  本基金本报告期末未持有权证。

  5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

  5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

  本基金本报告期末未持有股指期货。

  5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策

  本基金本报告期末未持有股指期货。

  5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

  5.10.1 本期国债期货投资政策

  本基金本报告期末未持有国债期货。

  5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

  本基金本报告期末未持有国债期货。

  5.11 投资组合报告附注

  5.11.1 基金投资前十名证券的发行主体被监管部门立案调查或编制日前一年内受到公开谴责、处罚的投资决策程序说明

  本基金投资的前十名证券的发行主体中，福建海峡银行股份有限公司在报告编制前一年受到中国人民银行福建省分行和国家金融监督管理总局福建监管局和的处罚。国家开发银行在报告编制前一年受到国家金融监督管理总局湖北监管局、国家金融监督管理总局山西监管局、中国银行保险监督管理委员会吉林监管局的处罚。惠州农村商业银行股份有限公司在报告编制前一年受到国家金融监督管理总局惠州监管分局的处罚。宁波鄞州农村商业银行股份有限公司在报告编制前一年受到国家金融监督管理总局宁波监管局、中国银行保险监督管理委员会宁波监管局的处罚。厦门国际银行股份有限公司在报告编制前一年受到国家
金融监督管理总局厦门监管局、国家外汇管理局厦门市分局的处罚。本基金对上述证券的投资决策程序符合相关法规及公司制度的要求。

  除上述主体外，基金管理人未发现本基金投资的前十名证券发行主体出现本期被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年受到公开谴责、处罚的情形。

  5.11.2 报告期内基金投资的前十名股票中，没有投资超出基金合同规定备选股票库之外的股票。
  5.11.3 其他资产构成

 序号                    名称                                    金额(元)

  1    存出保证金                                                                    9,306.01

  2    应收证券清算款                                                                      -

  3    应收股利                                                                            -

  4    应收利息                                                                            -

  5    应收申购款                                                                      9.92

  6    其他应收款                                                                          -

  7    待摊费用                                                                            -

  8    其他                                                                                -

  9    合计                                                                          9,315.93

  5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

  本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

  5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

  本基金本报告期末未持有股票。

  5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

  由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。

                        §6 开放式基金份额变动

                                                                                    单位：份

本报告期期初基金份额总额                                                      994,870,401.95

报告期期间基金总申购份额                                                            72,762.49

减：报告期期间基金总赎回份额                                                        91,677.58

报告期期间基金拆分变动份额                                                                -

本报告期期末基金份额总额                                                      994,851,486.86

                §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况


  7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

  基金管理人未持有本基金。

  7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

  报告期内基金管理人未发生运用固有资金申购、赎回或者买卖本基金的情况。

                    §8 影响投资者决策的其他重要信息

    8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况

                        报告期内持有基金份额变化情况                  报告期末持有基金情况

                持有基金份

 投资者          额比例达到

 类别    序号    或者超过    期初份额    申购份额    赎回份额    持有份额    份额占比
                20%的时间区

                    间

机构      1    2024-01-01~2  994,746,815.            -            -  994,746,815.5    99.99%
                  024-03-31            55                                      5

                                            产品特有风险

  本基金在报告期内存在单一投资者持有基金份额比例达到或者超过基金总份额 20%的情形，在市场流动性不足的情况下，如遇投资者巨额赎回或集中赎回，有可能对基金净值产生一定的影响，甚至可能引发基金的流动性风险。

  在特定情况下，若持有基金份额占比较高的投资者大量赎回本基金，可能导致在其赎回后本基金资产规模持续低于正常运作水平，面临转换运作方式、与其他基金合并或者终止基金合同等情形。

  注：1.申购份额包含红利再投资份额。

  2.份额占比为四舍五入后的结果。

    8.2 影响投资者决策的其他重要信息

  博时基金管理有限公司是中国内地首批成立的五家基金管理公司之一。“为国民创造财富”是博时的使命。
博时的投资理念是“做投资价值的发现者”。截至 2024 年 3 月 31 日，博时基金公司共管理 372 只公募基金，
并受全国社会保障基金理事会委托管理部分社保基金，以及多个企业年金、职业年金及特定专户，管理资产总规模逾 15475 亿元人民币，剔除货币基金后，博时基金公募资产管理总规模逾 5694 亿元人民币，累计分红逾 1971 亿元人民币，是目前我国资产管理规模领先的基金公司之一。

                            §9 备查文件目录

9.1 备查文件目录
 1、中国证券监督管理委员会批准博时裕发纯债债券型证券投资基金设立的文件
 2、《博时裕发纯债债券型证券投资基金基金合同》
 3、《博时裕发纯债债券型证券投资基金托管协议》
 4、基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程
 5、博时裕发纯债债券型证券投资基金各年度审计报告正本
 6、报告期内博时裕发纯债债券型证券投资基金在指定报刊上各项公告的原稿
9.2 存放地点
 基金管理人、基金托管人处
9.3 查阅方式
 投资者可在营业时间免费查询，也可按工本费购买复印件
 投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人博时基金管理有限公司
 博时一线通：95105568（免长途话费）

                                                                    博时基金管理有限公司
                                                                  二〇二四年四月二十二日