华富价值增长灵活配置混合型证券投资基金2024年第1季度报告

【摘要】　　华富价值增长灵活配置混合型证券投资基金2024年第1季度报告　2024年3月31日　　　　　　　　　　　基金管理人：华富基金管理有限公司基金托管人：平安银行股份有限公司报告送出日期：2024年4月20日重要提示基金管理人的董事会及董事保...

　
　
 华富价值增长灵活配置混合型证券投资基
                金

        2024 年第 1 季度报告

                              　

                      2024 年 3 月 31 日

                              　

                              　

                              　

                                　

                              　

                              　

                              　

                              　

                              　

                              　

                              　

              基金管理人：华富基金管理有限公司

              基金托管人：平安银行股份有限公司

              报告送出日期：2024 年 4 月 20 日


                          重要提示

  基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

　　基金托管人平安银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2024 年 04 月 19 日复核了本报
告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
　　基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。　　基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
　　本报告中财务资料未经审计。

　　本报告期自 2024 年 01 月 01 日起至 2024 年 03 月 31 日止。

                      §2 基金产品概况

 基金简称                  华富价值增长混合

 基金主代码                410007

 基金运作方式              契约型开放式

 基金合同生效日            2009 年 7 月 15 日

 报告期末基金份额总额      271,543,101.82 份

 投资目标                  本基金通过投资于价值相对低估且能为股东创造持续稳定回报的
                          公司，在控制风险的前提下，力争实现基金资产的长期稳定增

                          值。

 投资策略                  本基金采用较为灵活的投资策略。在资产配置中，本基金采用自
                          上而下的方式，通过分析证券市场投资环境，预测股票市场和债
                          券市场未来收益和风险，确定资产配置方案；在股票选择中，本
                          基金采用定量分析、定性分析和实地调研等方法，自下而上，精
                          选个股。

 业绩比较基准              沪深 300 指数收益率×60%+中证全债指数收益率×40%

 风险收益特征              本基金属于灵活配置混合型证券投资基金。一般情况下，其风险
                          和收益高于货币市场基金和债券型基金，低于股票型基金。

 基金管理人                华富基金管理有限公司

 基金托管人                平安银行股份有限公司

 下属分级基金的基金简称            华富价值增长混合 A          华富价值增长混合 C

 下属分级基金的交易代码                  410007                      020380

 报告期末下属分级基金的份            257,301,562.49 份            14,241,539.33 份

 额总额

                §3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

                                                                      单位：人民币元
    报告

    期

    （20

    24

    年 1

    月 1

    日-

    2024

    年 3

主要 月
财务 31
指标 日）

    华华

    富富

    价价

    值值

    增增

    长长

    混混

    合合

    A C

    - -

    105,
1.本 8,
期已 0441
实现 0,1,
收益 2155

    0.4.

    3914

    -

    10 -

2.本 1,95
期利 754,
润  3,98

    948.

    9.00

    43
3.加
权平 - -
均基 0.0.
金份 3205
额本 3530

期利
润

    5128
4.期 3,,4
末基 8317
金资 2,,1
产净 0802
值  1..4

    83 8

5.期
末基 1.1.
金份 9999
额净 7054
值
注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
　　2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

                                华富价值增长混合 A

                                                业绩比较基

                      净值增长率  业绩比较基

  阶段  净值增长率①                        准收益率标    ①－③      ②－④

                        标准差②  准收益率③

                                                  准差④

过去三个月    -11.43%      1.81%      2.87%      0.61%    -14.30%      1.20%

过去六个月    -12.45%      1.48%      -0.90%      0.55%    -11.55%      0.93%

 过去一年      -26.84%      1.28%      -5.18%      0.53%    -21.66%      0.75%

 过去三年      -16.72%      1.37%    -13.23%      0.63%      -3.49%      0.74%

 过去五年      67.14%      1.47%      5.96%      0.70%      61.18%      0.77%

自基金合同

              246.08%      1.56%      43.11%      0.85%    202.97%      0.71%
生效起至今

                                华富价值增长混合 C

  阶段  净值增长率① 净值增长率  业绩比较基  业绩比较基    ①－③      ②－④


                        标准差②  准收益率③  准收益率标

                                                  准差④

过去三个月    -11.51%      1.81%      2.87%      0.61%    -14.38%      1.20%

自基金合同

                -9.11%      1.76%      4.79%      0.61%    -13.90%      1.15%
生效起至今
注：本基金业绩比较基准收益率=沪深 300 指数收益率×60%+中证全债指数收益率×40%。
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较


注：1、本基金建仓期为 2009 年 7 月 15 日到 2010 年 1 月 15 日，建仓期结束时各项资产配置比
例符合合同约定。本报告期内，本基金严格执行了《华富价值增长灵活配置混合型证券投资基金基金合同》的相关规定。

　　2、本基金于 2023 年 12 月 25 日起新增 C 类份额，本基金 C 类份额报告期间的起始日为

2023 年 12 月 25 日。

                        §4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

 姓名  职务    任本基金的基金经理期限    证券从业              说明

                    任职日期      离任日期  年限

                                                    复旦大学会计学硕士，本科学历。
                                                    历任日盛嘉富证券上海代表处研究
                                                    员、群益证券上海代表处研究员、
                                                    中银国际证券产品经理。2010 年 2
                                                    月加入华富基金管理有限公司，曾
      本基金                                        任行业研究员、研究发展部副总
      基金经                                        监、公司总经理助理，自 2014 年
      理、公                                        9 月 26 日起任华富价值增长灵活配
      司副总                                        置混合型证券投资基金基金经理，
      经理、                                        自 2017 年 3 月 14 日起任华富成长
      权益投                                        趋势混合型证券投资基金基金经
陈启明资部总  2014 年 9 月 26 日            十八年 理，自 2019 年 1 月 25 日起任华富
                                      -            天鑫灵活配置混合型证券投资基金
      监、公                                        基金经理，自 2020 年 6 月 18 日起
      司公募                                        任华富成长企业精选股票型证券投
      投资决                                        资基金基金经理，自 2022 年 1 月
      策委员                                        13 日起任华富卓越成长一年持有期
      会联席                                        混合型证券投资基金基金经理，自
      主席                                          2022 年 3 月 25 日起任华富匠心明
                                                    选一年持有期混合型证券投资基金
                                                    基金经理，自 2023 年 4 月 18 日起
                                                    任华富匠心领航 18 个月持有期混
                                                    合型证券投资基金基金经理，具有
                                                    基金从业资格。

注：1、上述任职日期为根据公司决定确定的聘任日期，离任日期为根据公司决定确定的解聘日期；首任基金经理任职日期为基金合同生效日。
2、证券从业的含义遵从中国证监会《证券基金经营机构董事、监事、高级管理人员及从业人员监督管理办法》的相关规定。

4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

    本报告期内，本基金管理人认真遵循《中华人民共和国证券投资基金法》及相关法律法规，对本基金的管理始终按照基金合同、招募说明书的要求和公司制度的规定进行。本基金的交易行为合法合规，未发现异常情况；相关信息披露真实、完整、准确、及时；基金各种账户类、申购赎回、注册登记业务均按规定的程序进行，未出现重大违法违规或违反基金合同的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况

    本基金管理人根据中国证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等相关法规要求，结合实际情况，制定了《华富基金管理有限公司公平交易管理制度》，对证券的一级市场申购、二级市场交易相关的研究分析、投资决策、授权、交易执行、业绩评估等投资管理环节全部纳入公平交易管理中，实行事前控制、事中监控、事后分析反馈的流程化管理。在制度和流程上确保各组合享有同等信息知情权、均等交易机会，并保持各组合的独立投资决策权。
　　本报告期内，公司公平交易制度总体执行情况良好。
4.3.2 异常交易行为的专项说明

    本报告期内未发现本基金存在异常交易行为。本基金报告期内不存在参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的情形。　　
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析

    2024 年一季度，中国经济开局良好。从外部看，全球市场需求回暖，国际贸易景气度回

升，中国外贸出口增速回升。从内部看，宏观政策进一步加码发力，经济增长内生动力有所增强。　　宏观经济数据来看，投资、消费、出口均在改善过程中。投资方面，2024 年 1-2 月份，全

国固定资产投资（不含农户）为 50847 亿元，同比增长 4.2%，增速比 2023 年全年加快 1.2 个百
分点。从三大分项来看，制造业、地产投资增速高于去年 12 月两年复合增速，基建增速略低于去年 12 月两年复合增速。制造业方面，1-2 月固定资产投资同比增速回升至 9.4%，边际改善的主要是运输装备、电子、纺服，表现偏弱的是汽车、食品、有色。基建方面，1-2 月新、旧口径基建投资同比增速回落至 6.3%、9.0%，分行业来看，电力投资韧性更强。地产方面，1-2 月地产投资同比增速回升至-9%，但从实物量来看，开工、施工、竣工同比降幅较大，且开工竣工边际转弱，资金方面，1-2 月新房销售面积、销售额同比增速分别回落至-20.5%、-29.3%，到位资金同比增速亦同步下滑，反映地产投资恢复偏慢。消费方面，1-2 月份，社会消费品零售总额

81307 亿元，同比增长 5.5%。其中，除汽车以外的消费品零售额 74194 亿元，增长 5.2%。分渠

道来看，1-2 月餐饮、商品零售、实物商品网上零售同比增速均较去年 12 月两年复合增速有所
回升，反映春节消费旺季行情基本兑现。分品类来看，可选消费强于必需消费，其中：通讯器材、汽车同比增速高位续升，地产后周期消费（家具、家电、建材）增速改善。出口方面，1-2 月我

国出口同比增速续升至 7.1%，超出市场预期，3 月 PMI 新出口订单指数为 51.3%，较前值 46.3%

明显提高，也印证了今年出口的景气提升，当前美国经济基本面仍强，劳动力市场的韧性也支撑
了消费的增长，而随着美国进入补库阶段，外需短期内仍有韧性。
　　国内市场一季度各指数触底反弹，上证指数、沪深 300、创业板指涨跌幅分别为
2.23%、3.10%、-3.87%。 行业表现方面，中信一级行业指数涨跌幅居前 5 位的依次为石油石化、家电、银行、煤炭、有色金属，涨跌幅分别为 12.05%、10.79%、10.78%、10.23%、9.46%。下跌
方面，综合、医药、电子、房地产、计算机跌幅居前，涨跌幅分别为-15.69%、-11.85%、-10.18%、-9.34%、-8.79%。
　　展望二季度，国际环境方面，全球库存周期进入补库阶段，叠加基数相对较低，我国出口回
暖趋势有望延续，但仍需关注国际政经格局变化带来的不确定性。国内方面，经济内生增长动能
仍需进一步稳固，消费将继续发挥“压舱石”作用，服务消费潜力有望进一步释放，产业转型升
级趋势明显，新质生产力持续培育。宏观政策方面，根据 2024 年《政府工作报告》部署，财政
政策将明显加力，综合使用赤字、专项债、超长期特别国债等多种政策工具，有助于基建投资保
持较高增速，同时新一轮“大规模设备更新和消费品以旧换新”政策将拓展内需增长新空间。另
外活跃资本市场政策组合拳，预计将在投资端、融资端、交易端等方面持续发力，持续活跃资本
市场、提振投资者信心。
　　目前不少优质标的的估值已经来到了极具吸引力的位置。往后看，不管是周期还是创新方
向，都将有不错的投资机会。投资方面，我们坚持对一些远期成长空间较大的优质成长标的，进
行长期的研究和投资。本基金仍然坚定看好科技板块的中长期成长性，关注高端制造，包括机床
和机器人方向。中长期维度看好医药板块发展，关注拥有较好商业模式、具备核心竞争力的龙头
企业。本基金会坚持贯彻一直以来的投资策略，淡化择时，注重业绩增长的确定性，精选具有成
长潜力的上市公司进行投资，积极为持有人创造价值。
4.5 报告期内基金的业绩表现

    截止本期末，华富价值增长混合 A 份额净值为 1.9970 元，累计份额净值为 2.7970 元。报告

期，华富价值增长混合 A 份额净值增长率为-11.43%,同期业绩比较基准收益率为 2.87%。截止本

期末，华富价值增长混合 C 份额净值为 1.9954 元，累计份额净值为 1.9954 元。报告期，华富价

值增长混合 C 份额净值增长率为-11.51%,同期业绩比较基准收益率为 2.87%。

4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

  本报告期内，本基金不存在连续二十个工作日出现基金份额持有人数量不满二百人或基金资产净值低于五千万元的情形。

                      §5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

 序号              项目                    金额（元）        占基金总资产的比例
                                                                      （%）

  1  权益投资                                432,716,068.61                78.45

  　 其中：股票                              432,716,068.61                78.45

  2  基金投资                                            -                    -

  3  固定收益投资                            69,363,596.72                12.57

  　 其中：债券                              69,363,596.72                12.57

  　      资产支持证券                                  -                    -

  4  贵金属投资                                          -                    -

  5  金融衍生品投资                                      -                    -

  6  买入返售金融资产                                    -                    -

      其中：买断式回购的买入返售金融资

  　 产                                                  -                    -

  7  银行存款和结算备付金合计                41,941,585.42                  7.60

  8  其他资产                                  7,591,474.55                  1.38

  9  合计                                    551,612,725.30                100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

 代码        行业类别              公允价值（元）        占基金资产净值比例（%）

  A  农、林、牧、渔业                                -                          -

  B  采矿业                                          -                          -

  C  制造业                              271,259,300.13                      50.02

  D  电力、热力、燃气及水生产

      和供应业                                        -                          -

  E  建筑业                                          -                          -

  F  批发和零售业                        47,258,295.00                      8.72

  G  交通运输、仓储和邮政业                          -                          -

  H  住宿和餐饮业                                    -                          -

  I  信息传输、软件和信息技术

      服务业                              72,942,706.84                      13.45

  J  金融业                                9,402,928.00                      1.73

  K  房地产业                                        -                          -


  L  租赁和商务服务业                                -                          -

  M  科学研究和技术服务业                31,852,838.64                      5.87

  N  水利、环境和公共设施管理

      业                                              -                          -

  O  居民服务、修理和其他服务

      业                                              -                          -

  P  教育                                            -                          -

  Q  卫生和社会工作                                  -                          -

  R  文化、体育和娱乐业                              -                          -

  S  综合                                            -                          -

  　 合计                                432,716,068.61                      79.80

5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
注：本基金本报告期末未持有港股通投资股票。
5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细
5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

 序号  股票代码    股票名称  数量（股）  公允价值（元）  占基金资产净值比例（%）

  1    603986    兆易创新      718,808    51,660,730.96                  9.53

  2    603939    益丰药房    1,186,500    47,258,295.00                  8.72

  3    002415    海康威视    1,188,800    38,231,808.00                  7.05

  4    688315    诺禾致源    2,252,676    31,852,838.64                  5.87

  5    688383      新益昌        433,512    30,059,722.08                  5.54

  6    688052      纳芯微        246,728    24,771,491.20                  4.57

  7    300580      贝斯特        870,000    23,229,000.00                  4.28

  8    601233    桐昆股份    1,270,400    17,455,296.00                  3.22

  9    002475    立讯精密      578,800    17,022,508.00                  3.14

  10    002609    捷顺科技    1,589,400    15,258,240.00                  2.81

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

  序号        债券品种          公允价值（元）        占基金资产净值比例（%）

  1    国家债券                                -                              -

  2    央行票据                                -                              -

  3    金融债券                                -                              -

    　  其中：政策性金融债                      -                              -

  4    企业债券                                -                              -

  5    企业短期融资券                          -                              -

  6    中期票据                                -                              -

  7    可转债（可交换债）          69,363,596.72                          12.79

  8    同业存单                                -                              -

  9    其他                                    -                              -

  10    合计                        69,363,596.72                          12.79

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

 序号  债券代码    债券名称  数量（张）  公允价值（元）  占基金资产净值比例（%）

  1    123025    精测转债      128,000    19,880,504.11                  3.67

  2    110077    洪城转债        88,000    14,899,407.78                  2.75

  3    113677    华懋转债      118,000    12,390,100.22                  2.28

  4    113598    法兰转债        85,050    10,874,679.41                  2.01

  5    110091    合力转债        60,000    8,553,933.70                  1.58

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明
  细
注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
注：本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
注：本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
注：本基金本报告期末未持有股指期货。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策

  无。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策

  无。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
注：本基金本报告期末未持有国债期货。
5.10.3 本期国债期货投资评价

  无。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或
在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形

  本基金投资的前十名证券发行主体本期未出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库

  基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。
5.11.3 其他资产构成

  序号          名称                              金额（元）

  1    存出保证金                                                      145,705.75

  2    应收证券清算款                                                7,201,570.92

  3    应收股利                                                                  -

  4    应收利息                                                                  -

  5    应收申购款                                                      244,197.88

  6    其他应收款                                                                -

  7    其他                                                                      -

  8    合计                                                          7,591,474.55

5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

  序号    债券代码    债券名称      公允价值（元）      占基金资产净值比例（%）

  1      123025    精测转债            19,880,504.11                    3.67

  2      110077    洪城转债            14,899,407.78                    2.75

  3      113677    华懋转债            12,390,100.22                    2.28

  4      113598    法兰转债            10,874,679.41                    2.01

  5      110091    合力转债              8,553,933.70                    1.58

5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
注：本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限的情况。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

  由于计算中四舍五入的原因，本报告分项之和与合计项之间可能存在尾差。

                    §6 开放式基金份额变动

                                                                          单位：份

项目                      华富价值增长混合 A              华富价值增长混合 C

报告期期初基金份额总

额                                    380,064,207.94                  10,571,437.83

报告期期间基金总申购

份额                                  21,144,739.23                  24,164,265.95

减:报告期期间基金总

赎回份额                              143,907,384.68                  20,494,164.45

报告期期间基金拆分变

动份额（份额减少以                                -                              -
“-”填列）
报告期期末基金份额总

额                                    257,301,562.49                  14,241,539.33

          §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
注：本报告期内本基金管理人没有申购、赎回或者买卖本基金份额的情况。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
注：本报告期内本基金管理人没有运用固有资金投资本基金。

              §8 影响投资者决策的其他重要信息

8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况

                                  报告期内持有基金份额变化情况      报告期末持有
                                                                        基金情况

                                                持

                                                有

                                                基

                                                金

                                                份

                                                额

                                                比

                                                例

        投资者类别                            达                            份额
                                    序号        到  期初  申购  赎回 持有份额 占比
                                                或  份额  份额  份额          （%
                                                者                              ）
                                                超

                                                过

                                                20%

                                                的

                                                时

                                                间

                                                区

                                                间

            机构                    -          -      -    -    -      -  -

            个人                    -          -      -    -    -      -  -


            -                      -          -      -    -    -      -  -

                                    产品特有风险

无
注：本基金本报告期内无单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息

  无。

                      §9 备查文件目录

9.1 备查文件目录

  1、华富价值增长灵活配置混合型证券投资基金基金合同
　 2、华富价值增长灵活配置混合型证券投资基金托管协议
　 3、华富价值增长灵活配置混合型证券投资基金招募说明书
　 4、报告期内华富价值增长灵活配置混合型证券投资基金在指定媒介上披露的各项公告
9.2 存放地点

  基金管理人、基金托管人处
9.3 查阅方式

  投资者可于本基金管理人办公时间预约查阅,相关公开披露信息也可以登录基金管理人网站查阅。

          　

          　

                                                    华富基金管理有限公司
                                                          2024 年 4 月 20 日