乐歌股份:300729乐歌股份投资者关系管理信息20240418

【摘要】证券代码：300729证券简称：乐歌股份乐歌人体工学科技股份有限公司投资者调研接待记录表编号：2024-002TZZ特定对象调研□分析师会议□媒体采访业绩说明会投资者关系活动新闻发布会□路演活动类别...

  证券代码：300729                                  证券简称：乐歌股份

              乐歌人体工学科技股份有限公司

                  投资者调研接待记录表

                                                        编号：2024-002TZZ

               特定对象调研  □分析师会议

              □媒体采访      业绩说明会

投资者关系活动

              新闻发布会    □路演活动

    类别

              现场参观

               其他（请文字说明）  电话会议

参与单位名称及

              具体参与单位及人员见附件

  人员姓名

    时间      2024 年 4 月 18 日（周四） 10:00-11:30

    地点      宁波市鄞州区首南街道学士路 536 号金东大厦 19 楼会议室

              董事会秘书：茅剑辉

上市公司接待人 财务总监：朱伟

    员姓名    跨境电商事业部负责人：陈旭莲

              海外仓事业部高级总监：季晓峰

              调研主要问题及回复：

                    1、请介绍公司 2023 年的经营情况。

                  公司全年营收 39.02 亿元，同比+21.6%，归母净利润 6.34 亿元，
              同比+189.7%，扣非净利润 2.52 亿元，同比+142.4%。人体工学系列产
              品仍是公司营业收入的主要来源，全年实现收入 26.12 亿元，占营业
投资者关系活动 收入比重 66.94%；公共海外仓业务快速发展，实现收入 9.51 亿元，占 主要内容介绍  营业收入比重提升至 24.38%。公共海外仓业务的盈利水平随着仓库利
              用率的提升，以及规模扩大带来成本的降低，对公司整体利润增长的
              贡献越来越大。

                  公司自主品牌产品销售收入占主营业务收入（不含海外仓收入）
              比例为 70.66%。其中，跨境电商销售收入 177,272.01 万元，同比增长
              12.59%。公司独立站销售收入 67,129.85 万元，同比增长 16.72%，增
速高于亚马逊平台，体现了多年来公司品牌积累的优势。

    2、请介绍海外仓当前的市场需求情况

  回复：目前海外市场整体需求比较旺盛，一季度我国跨境电商出
口额达到了 4480 亿元，进口额 1296 亿元，整体增长率达到了 9.6%，
充分体现我国跨境电商行业的强大生命力，更反映出我国在全球贸易格局中的重要地位。从乐歌海外仓服务的客户情况来看，客户今年一季度的销售情况不错，超出预期，总体感受美国的消费还是相对比较旺盛的，跨境电商发展形势好，带来更多的海外仓需求，有利于加快乐歌一季度新开仓的填仓速度。

    3、请介绍 2024 年一季度新开仓的填仓情况和库容爬坡情况

  回复：2024 年一季度新开的新泽西 66 万平方英尺仓库，地理位置
和物流资源都比较好，主要开放给体量大的客户，所以这个仓库的周转情况非常好，目前，仓库利用率已经达到 40%左右，预计该仓很快达到盈利状态。其余的新仓大概也在 30%多的仓库利用率，总体来说，新开仓爬坡进度符合公司预期。

    4、请介绍 2023 年公司国内业务的情况

  回复：2023 年公司国内业务营收同比持平，但是出现了一定幅度的亏损。今年公司将充分考虑投入与产出，对广告投放节奏进行控制，人员也进行了精简，争取 2024 年实现盈利。

    5、请介绍公司跨境电商业务后续平台拓展的规划，后续业务发展计划

  回复：在新平台的开拓上，公司已在 Temu 与 TikTok 平台开出店
铺，其中 Temu 平台大件半托管模式今年 3 月中下旬才开始起步，目前带来的销售不多，还需要更多时间培育。在新市场的开拓上，除传统欧美市场外，公司加大澳大利亚、中东和南美等市场开拓力度，目前情况还不错。

    6、美国快递物流服务商的涨价，会对公司海外仓业务的成本和利润带来怎样的影响？

  回复：Fedex 等快递物流服务商的快递费每年涨价算是一个惯例，公司通过业务量的高速增长取得越来越好的快递折扣，从而覆盖掉快递涨价的幅度，这是乐歌海外仓业务高速增长所带来的优势。随着公司业务量的快速增长，海外仓业务的成本和利润基本不会因快递涨价而受到较大影响。

    7、目前公司海外仓客户中两年以上合作的占比有多少？


                    回复：公司 2 年以上的海外仓客户约占活跃客户数量的 50%以上，
                这些客户通常自身发展比较稳健，经营比较久，跟乐歌海外仓合作过
                一般都会选择一直合作。虽然快递基础价格每年上涨，但是公司海外
                仓给客户的快递价格基本不涨，甚至对优质客户让利，客户流失率低。
                    8、亚马逊今年年初仓储政策的调整对公司拓展新客户的影响

                    回复：今年 2 月亚马逊对 50 磅以上的货物进行了价格上调，以及
                4 月出台了新的货物入仓政策，这些政策变化对中大件来说是不利的。
                根据最新的货物入仓要求，卖家需要将货物分拆到几个仓库存储，一
                些大件产品的入仓难度增大，1 个整柜的货物可能要分多批入仓，这也
                导致配送成本升高和配货难度加大。所以，有些大件卖家想转换到 FBM
                模式，选择乐歌这样的第三方海外仓来解决备货以及尾程派送。目前，
                已经有客户在乐歌海外仓做自发货的测试，预计未来有更多卖家选择
                乐歌海外仓。

                    9、请介绍目前在亚马逊上采用的销售模式？各模式下运营费用的
                差异

                    回复：公司跨境电商主要以 FBM 模式为主，少数通过 FBA 模式以
                获得亚马逊流量倾斜等平台扶持；对公司来说，模式的区别主要在于
                物流费用不同，尤其公司产品以中大件为主，FBA 模式下的物流费用会
                更高。

                    10、请问公司怎么看待亚马逊推出的尾程服务，以及可能对公司
                公共海外仓业务产生的影响？

                    回复：亚马逊新推出的尾程物流服务 Amazon shipping 实际上对
                标的是 UPS、Fedex 这样的快递物流企业。乐歌海外仓从 2023 年 9 月
                就开始使用了 Amazon shipping 的服务，这个服务对 30 磅以内的产品
                的物流费用是很有竞争力的，它的价格优势也帮助乐歌海外仓引入了
                一些中型件的客户，对公司海外仓业务发展有促进作用。另外，乐歌
                海外仓的尾程物流主要依赖于 UPS、Fedex，Amazon shipping 犹如鲇
                鱼，导致美国快递行业竞争加剧，有助于公司尾程物流的议价能力进
                一步提升，降低物流成本。

                    11、请介绍公司跨境电商业务的新品类拓展情况

                    回复：目前，公司已推出了电动沙发、人体工学椅等新品类，后
                续还将基于消费人群、场景的一致性进行推新。

附件清单（如有）                    电话会议参与单位及人员

    日期                            2024 年 4 月 18 日

附件：

                  电话会议参与单位及人员

    序号                          机构名称                              参会者姓名

      1                          申万宏源证券                              屠亦婷

      2                          申万宏源证券                              闫海

      3                          申万宏源证券                              张文静

      4                          申万宏源证券                              王易

      5                      Auerbach Grayson                      Richard Cheng

      6                      Elephas Investment                        Danni Wu

      7                        EUdel capital                              Jen

      8                          Hover4pi                              JieruGong

      9                            pinpoint                              Simone

    10                        PinPoint 保银                            朱嘉伟

    11                  PinPoint 上海保银投资管理                  Weishen Shi 石伟燊

    12                  Teng Yue Partners 腾跃基金                    Shan Yang

    13                            UBS                                  王宇轩

    14                          国金证券                                张杨桓