3-2海通证券股份有限公司关于上海正帆科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券之上市保荐书

【摘要】海通证券股份有限公司关于上海正帆科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券之上市保荐书保荐机构（主承销商）（上海市广东路689号）二〇二四年二月3-2-1声明本保荐机构及其保荐代表人已根据《中华人民共和国公司法》（以下...

海通证券股份有限公司
关于上海正帆科技股份有限公司
向不特定对象发行可转换公司债券
之
上市保荐书
保荐机构（主承销商）
（上海市广东路 689 号）
二〇二四年二月3-2-1
声 明
本保荐机构及其保荐代表人已根据《中华人民共和国公司法》（以下简称《公
司法》）、《中华人民共和国证券法》（以下简称《证券法》）等法律法规和中国证
券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）及上海证券交易所的有关规定，
诚实守信，勤勉尽责，严格按照依法制定的业务规则和行业自律规范出具上市保
荐书，并保证所出具文件真实、准确、完整。
如无特殊说明，本上市保荐书中的简称或名词释义与《上海正帆科技股份有
限公司向不特定对象发行可转换公司债券之募集说明书》一致。3-2-2
目 录
声 明..............................................................................................................................1
目 录..............................................................................................................................2
一、发行人基本情况 ...................................................................................................3
二、发行人本次发行情况 .........................................................................................16
三、本次证券发行上市的项目保荐代表人、协办人及项目组其他成员情况.....18
四、保荐机构是否存在可能影响公正履行保荐职责情形的说明 .........................19
五、保荐机构承诺事项 .............................................................................................19
六、本次证券发行上市履行的决策程序 .................................................................20
七、 保荐机构关于符合国家产业政策和板块定位的核查情况 .............................21
八、本次向不特定对象发行可转换公司债券符合规定 .........................................23
九、保荐机构对发行人持续督导工作的安排 .........................................................35
十、保荐机构和保荐代表人联系方式 .....................................................................36
十一、保荐机构认为应当说明的其他事项 .............................................................36
十二、保荐机构对本次股票上市的推荐结论 .........................................................363-2-3
一、发行人基本情况
（一） 发行人基本信息
公司名称 上海正帆科技股份有限公司
英文名称 Shanghai GenTech Co., Ltd.
成立时间 2009年10月10日
上市时间 2020年08月20日
股票上市地 上海证券交易所
股票简称 正帆科技
股票代码 688596
注册资本 27,488.6855万元
法定代表人 YU DONG LEI（俞东雷）
注册地址 上海市闵行区春永路55号2幢
办公地址 上海市闵行区春永路55号
联系电话 021-54428800
联系传真 021-54428811
公司网站 www.gentechindustries.com
电子信箱 ir@gentech-online.com
（二） 发行人的主营业务
发行人致力于服务泛半导体、光纤通信和生物医药等高科技产业，向客户提
供制程关键系统与装备、关键材料和专业服务的综合服务。公司立足于向高科技
产业及先进制造业提供气体化学品供应系统，同时向前端拓展电子气体、工业气
体和先进材料业务及泛半导体设备配套子系统业务，向后端布局减排及循环再利
用业务，不断夯实关键系统、核心材料和专业服务“三位一体” 的业务定位。
1、制程关键系统与装备
公司制程关键系统与装备业务主要分为电子工艺设备和生物制药设备两大
类。
（1）电子工艺设备主要应用于泛半导体行业，包括高纯介质供应系统和泛
半导体工艺设备模块与子系统两块业务。泛半导体行业等高科技制造业在生产过
程中，存在多种特殊制程，对工艺精度、工艺介质（比如高纯气体、高纯湿化学
品、高纯先进材料等）和工艺环境都有较高要求，工艺中会用到大量高纯、超高3-2-4
纯的干湿化学品或先进材料，对介质输送系统的要求极其严格。
（2）公司的生物制药设备是为医药制造产业提供洁净生产所需的制药用水、
流体工艺等关键系统解决方案，从单元装备、材料到系统集成及运维，助力抗体
蛋白等生物药、疫苗、细胞与基因治疗、体外诊断技术研发及产业化。公司通过
整合国际先进技术，建设本地研发、制造及配套服务能力，满足用户对项目建设
及运行的高品质服务需求。
2、关键材料
公司关键材料业务主要包括：电子特气、电子大宗气和高纯工业气体和电子
先进材料业务。
（1）电子特气业务：电子特气是泛半导体企业加工制造过程中的关键材料，
其质量直接影响下游客户的良率和性能，发行人已具备合成、提纯、混配、充装、
分析与检测等核心能力。电子特气产品中的砷烷、磷烷属于公司自研自产产品，
已成功实现了国产替代，是国内为数不多能稳定量产电子级砷烷、磷烷的企业之
一。
（2）电子大宗气业务和高纯工业气体：电子大宗气属于工业气体范畴。公
司开发了包括高纯氮、氧、氩气、高纯氢气等泛半导体行业工艺中作为载气使用
的各种大宗气体。公司通过逐步投入电子大宗气的生产供应能力的基础上，稳步
成为电子气体业务综合供应商和服务商。
（3）电子先进材料：电子先进材料是指应用于电子制造及相关产业的特殊
材料，如半导体材料、各种薄膜、高纯度金属材料等，广泛应用于光电子、化合
物半导体、太阳能光伏电池、液晶显示器、光导纤维制造等诸多领域。 IC 制造
的前道工序如外延、化学气相沉积、离子注入、掺杂、刻蚀、清洗、掩蔽膜生成
等工艺几乎都需要不同种类和不同纯度的电子先进材料和电子气体通过不同的
工艺使硅片具有半导体性能。
3、专业服务
公司的专业服务指的是 MRO 和 Recycle（循环再利用）业务。 MRO 即维护
（Maintenance）、维修（Repair）、运营（Operation）业务，系针对客户已建成的
电子工艺设备、生物制药设备提供后续配套服务，包括技改工程、设备销售、配3-2-5
件综合采购、维修保养及运营等服务，其服务对象主要为由公司提供电子工艺设
备、生物制药设备的已有客户。公司在泛半导体、光纤通信和生物医药等高端制
造业深耕了二十余年，积累了丰富的服务经验，对客户的工艺流程、关键设备和
运营管理有了深刻的理解，并形成快速响应机制，公司已经具备为客户提供 MRO
一站式服务的综合能力。
Recycle 业务是公司为减少半导体制程的排放，为客户开发出对部分气体和
湿化学品提供工艺介质循环再利用服务，例如氦气回收纯化及循环系统、 VOC
回收纯化及循环系统等。
（三） 发行人核心技术
公司自成立以来始终坚持自主研发的发展道路，专注于为下游客户提供关键
材料从生产、储存、 输配到循环利用的全流程综合解决方案，以电子工艺设备和
生物制药设备的研发、设计和制造为切入点，向前端拓展以电子气体为核心的气
体业务，向后端布局减排及资源再利用业务，实现产业链闭环。公司经过自主研
发，围绕下游行业对电子气体和化学品的使用需求，形成了六项底层核心技术，
即介质供应系统微污染控制技术、流体系统设计与模拟仿真技术、生命安全保障
与工艺监控技术、高纯材料合成与分离提纯技术、材料成分分析与痕量检测技术
以及关键工艺材料再生与循环技术。
公司核心技术的具体情况如下：
核心技术 简介 来源
介质供应系统微
污染控制
公司对流体、材料、机械之间的相容性进行理论研究，逐渐掌握
微污染物析出原理，同时在实践中积累客户在微污染控制方面的
技术要点，在系统设计、材料选型、设备制造与安装、检测等环
节建立自有工艺及装备，形成体系化的微污染控制技术，并持续
巩固和优化。应用上述核心技术，公司高纯供应设备持续提升纯
度水平； 并持续开发、验证、推广应用新工艺路线并且不断提升
核心零部件的国产化率。
自主
研发
流体系统设计与
模拟仿真
公司运用流体相关理论，对气体、化学品在供应系统中的运动状
况进行研究，通过建立计算机仿真模型，逐渐掌握输送过程中能
量变化、相态变化、阻力变化、温度变化等控制要点，研发出符
合下游行业需求的流体系统方案。同时，公司在实践中通过边界
条件数据修正，进一步强化了设计与仿真能力。
自主
研发
生命安全保障与
工艺监控
公司长期对气体、化学品危害性和可操作性进行研究。结合自动
化控制原理，公司掌握了气体、化学品监控的软硬件平台的核心
技术，同时在实践中不断升级控制程序中的安全互锁，巩固生命
安全保障与工艺监控核心技术，提高产品的安全防护能力。
自主
研发3-2-6
核心技术 简介 来源
先进材料合成与
分离提纯
公司对化学反应的机理进行研究，逐渐掌握影响化学反应速率及
产率的因素，如物料晶体结构、反应温度等； 同时，公司通过膜
分离、催化吸附、低温吸附等提纯方法的实验，积累气体中关键
杂质去除的技术要点，并建立纯化数学模型，开发出关键提纯系
统。公司逐步掌握合成与分离提纯技术和知识产权，并用以生产
砷烷、磷烷产品，并持续突破一系列电子材料新产品的工艺开发
和生产验证，为进一步开发更先进电子材料积累了丰富的实验数
据和计算仿真的数据基础。
自主
研发
材料成分分析与
痕量检测
公司运用化学分析和仪器分析理论，在实验室对污染杂质的特性
进行研究，逐渐掌握杂质辨别的关键因素，并利用色谱分离柱等
检测设备， 建立分析测试方法。同时，公司在实验室采用标准样
品进行反复验证，在实践中建立标准测试流程。运用上述核心技
术，公司已建立分析实验室，并投入运行。
自主
研发
关键工艺材料再
生与循环
公司通过对吸收、精馏、膜分离、吸附等三废净化机理进行研究，
掌握影响净化速率及经济性的因素，如设备结构、填料类型等，
并通过建立数学模型，提供工程化放大方案。公司成功开发针对
氦气的回收循环系统，主要为光纤客户提供关键原材料保障。并
深入研究了泛半导体生产工艺里面多种介质的回收，提纯以及再
利用的技术方案以及应用论证，为下一步的新产品开发和推广奠
定了坚实的技术基础。
自主
研发
（四） 发行人研发水平
流体系统设计和仿真技术、先进材料的合成与提纯技术，是公司多年来形成
的核心技术。在先进材料技术的快速创新