中兴通讯:2023年8月22日投资者关系活动记录表

【摘要】 证券代码：000063.SZ/0763.HK证券简称：中兴通讯 中兴通讯股份有限公司投资者关系活动记录表 编号：2023-02 投资者关系□特定对象调研□分析师会议 活动类别□媒体采访■业绩说明会 □新闻发布会□路演活动 □现场...

证券代码：000063.SZ/0763.HK                        证券简称：中兴通讯
        中兴通讯股份有限公司投资者关系活动记录表

                                                                编号：2023-02

 投资者关系      □特定对象调研      □分析师会议

 活动类别        □媒体采访          ■业绩说明会

                □新闻发布会        □路演活动

                □现场参观

                □其他 （请文字说明其他活动内容）

 活动参与人员    详见后附参会机构名单

 时间            2023 年 8 月 22 日

 地点            公司深圳总部

 形式            电话会议

 上市公司        执行副总裁、财务总监李莹女士，执行副总裁、首席运营官谢峻石先
 接待人员姓名    生，高级副总裁王翔先生，董事会秘书、公司秘书丁建中先生。

                    问题 1：去年上半年公司收入同比保持双位数增长，今年上半年
                公司收入同比放缓至低个位数增长，公司能否结合三大业务板块分析
                收入增长放缓的原因？公司对全年收入增长趋势及目标达成情况如
                何展望？

                    答复：

                    一、上半年收入增长分析

                    2023 年上半年，公司收入 607.0 亿元，同比增长 1.5%，从运营商
                网络、政企及消费者业务三大板块分别来看：

                    1、运营商网络收入同比增长 5.4%。

 交流内容及具体      （1）国内市场收入同比增长近 10%，各产品增长符合预期。

 问答记录            （2）国际市场收入同比下降，主要由于亚洲市场收入下降，非洲
                市场和欧美及大洋洲市场的运营商网络收入均实现双位数增长。亚洲
                市场收入下降主要有两个原因：一是部分国家经济下行，运营商投资
                降低，二是部分国家运营商投资节奏后移。从“市场投资的变化，竞
                争的变化和自身经营的变化”三个方面来看国际市场，只有亚洲市场
                部分国家投资下降，其他市场仍保持良好的态势，因此国际市场收入
                同比下降是短期现象，稳健发展的大趋势不变。

                    2、政企业务收入同比下降 12.4%，由于政企业务收入占公司整体
                收入比例仅 9.7%，规模不大，相比其他两个板块的波动会更明显。
                    （1）国际市场收入同比下降，国际市场不是公司政企业务的重点
                发力领域，2018 年以来，公司在国际市场聚焦大国大 T，即聚焦重点

国家、主流运营商，政企市场主要做存量经营。

  （2）国内市场收入也是同比下降，主要由于公司聚焦自研产品，降低集成类项目，优化政企业务的结构，以及上年同期出售了四家子公司。公司聚焦的第二曲线重点产品，如服务器、数据中心交换机，上半年收入分别同比增长 17%、57%。

    3、消费者业务收入同比下降 2.6%。

  （1）家端产品：市场份额保持领先，国内、国际市场均实现稳健增长。

  （2）手机产品：国内市场稳健经营，收入逆势增长；国际市场受全球消费需求疲软影响收入下降。

    二、下半年展望

  公司将从以下几个方面实现稳健增长的目标。

    1、运营商网络是基本盘，上半年，国内运营商 5G 无线规模集采
二季度才启动，有所延后，随着国内运营商 5G 无线规模集采落地和亚洲市场电信投资节奏逐渐恢复，运营商网络仍然是公司的基本盘。
    2、公司希望从政企、算力、终端三方面实现规模增长。

    （1）向政企要规模。政企业务收入占比小，跟公司的能力相比，还有很大的增长空间。7 月公司整合第三营销事业部（面向国内运营商）和政企中国事业部为国内营销，目的就是加强政企市场的资源投放。未来我们希望在国内政企市场拓展规模增长空间。

    （2）向算力要规模。上半年 ChatGPT 带来 AI 热潮，加速国内算
力网络建设。研发方面，公司加速从全连接公司向算力公司转型；市场方面，公司不断推出服务器、数据中心交换机、新型数据中心等算力产品。未来我们希望在算力方面能够持续实现规模增长。

    （3）向终端要规模。公司保持家端产品稳健增长的同时，在手机、云电脑、FTTR 等领域实现规模增长。具体来看：

    ①手机方面，虽然随着手机创新趋同化，全球智能手机市场似乎已经过了快速增长的阶段，但随着 5G、XR、AI 等技术的普及和发展，通过不断提供新颖的产品和吸引人的特色，还是可以赢得消费者的青睐并实现市场份额的增长。目前，公司推出一系列高性价比 5G 入门手机、细分赛道领先的红魔电竞手机、裸眼 3D 终端及 VR 眼镜等，相信会有较高的市场竞争力。

    ②FTTR（全屋光纤组网），我们看好 FTTR，在运营商市场，在
刚刚结束的中国电信 2023 年 50 万套 FTTR 设备首次集采中，公司是
第一中标人，随着运营商集采的陆续启动，预计将带来规模增长；面向中小企业和商铺，FTTR-B 也将成为光纤宽带部署的良好解决方案。
    ③云电脑，无论是应用于 toH 场景，还是作为大企业信息安全、

便捷办公的一种模式，云电脑也越来越受到用户认可。上半年，公司云电脑收入同比翻番，国内运营商市场销售占比排名第一。预计全行业市场云电脑用户量会快速增长，未来几年云电脑也将成为公司较新增长点。

  基于以上分析，在公司 2023 年“精准务实，稳健增长”经营主题的指导下，我们希望今年下半年能够实现有质量的增长。

    问题 2：我们注意到，近几年公司逐步从全连接公司向算力公司
转型，研发费用保持较快增长，今年上半年研发费用达 127.9 亿元，同比增长 26.0%。我有两个问题：第一，公司研发投入增长是否聚焦在算力布局上？第二，我们希望了解公司在自研芯片、第二曲线的重点产品以及 AI 服务器和大模型等前沿技术的研发进展？

    答复：

    1、研发投向

  公司研发投入主要投向网络、算力以及算网融合三个领域，集中在三个方面，自主可控、增强竞争力、未来技术预研（如 6G 等）。
    网络领域，依然是公司立身之本，我们将在确定性领域持续深耕，包括 5G-Advanced、6G、FTTR、400G/800G、全光网等，提升产品竞争力。

    算力领域，公司全方位布局，结合在先进工艺方面的优势，进行领域定制，通过先进封装和架构实现算力能力的大幅扩展。结合算力产品的特点，公司将智能网卡、DPU 等融入系统产品，通过异构算力、新型计算架构、液冷等满足通算、智算等各类场景需求。

    算网融合领域，随着数字化、智能化的深入，连接和算力的需求同步增长，算力和网络已经形成彼此依存、融合共生的趋势。公司 ICT全栈全域技术和创新实践将发挥更大优势，包括“云网边端”算力高效协同、高效 ICT 融合边缘云、智算集群、算力网络等。

    2、研发进展

    （1）芯片方面，公司具有近 30 年的研发积累，在先进工艺设计、
核心 IP、架构和封装设计、数字化高效开发平台等方面持续强化投入，已具备业界领先的芯片全流程设计能力，从把芯片做出来，到追求“架构、性能、功耗、成本、进度”，已构筑全方位能力。

  以数通产品为例，未来随着智算的兴起，计算与网络间的关系越来越紧密，公司数通产品也实现在大模型下计算和网络之间的协同。公司数通产品在交换、转发和控制领域均实现自研，其中，交换方面，
从 8.8T 演进到 20T，拥有超大交换容量；转发方面，从 2T 演进到 7.2T，
容量高于业界平均水平 1 倍；控制方面，有 4 核/8 核/24 核/40 核，8


核 CPU 性能指标比商用 CPU 高 50%。

  公司扎根于 ICT 芯片底层技术研发，同时，随着算网一体化发展，围绕“数据、算力、网络”构建灵活、极效的全栈算网底座，通过打造满足“云、边、端”的多样化场景核心需求的产品体系，支撑竞争力持续引领。

    （2）产品方面，我详细介绍下第二曲线重点产品的研发进展：
    ①服务器及存储，是公司第二曲线发展最快的产品之一，近几年，收入年复合增长率达 70%。公司拥有全系列服务器及存储产品，包括通算、智算服务器以及高性能存储架构等。在通用服务器方面，公司通过 DPU、智能网卡等部件加速，实现服务器产品在网络处理和虚拟调度等方面的性能明显提升。在 AI 服务器方面，今年 1 月公司已推出面向中小模型训练和推理需求的 AI 服务器，年内将发布支持大模型训练的最新 AI 服务器。公司服务器支持液冷散热，通过冷板式液冷散热方案，降低整机功耗，可实现更好的 PUE，同时冷板和管路高可靠连接，全管路智能监控，漏液秒级告警，实现绿色低碳的同时，确保产品可靠性。

    ②数据中心交换机，在业界首个采用基于 112G 总线架构的 400G
可编程架构，支持通算、存储、智算综合承载，支持端口从 400G 向800G 演进，支持单槽 14.4T，同时也支持万卡级别的大规模组网。

    ③新型数据中心，目前东数西算建设进度相对较快，公司从绿色节能、快速易构、智慧管理、安全可靠四个方面建设高可用绿色数据中心，推出了包含液冷、预制高功率电力模块等创新节能产品，整体PUE 可低至 1.13。

    ④云电脑，中兴 uSmart 云电脑具备端到端一站式解决方案，包括：
通用硬件（服务器、存储、网络设备）、桌面虚拟化软件和全系列云终端产品，采用零信任架构、数据不落地的工作模式，兼容主流国产服务器及操作系统，提供全栈式安全可控服务。今年云电脑发展较快，已从去年的起步期进入今年的成长期，跨越第一个鸿沟，即从用户认识这类产品到普遍尝试这类产品的跨越。今年公司会加大在云电脑的投入，争取跨越第二个鸿沟，即从初始成长期到用户广泛使用的快速成长期的跨越。

    （3）大模型方面，公司主要面向 toB 场景，聚焦能快速实现商业
价值或为企业用户提升价值的大模型研发和实践，包括基础大模型、领域大模型（研发提效大模型、电信大模型、行业大模型）等。

    问题 3：上半年公司国际市场收入同比下降 8.5%，近几年来，占
比首次低于 30%，我们注意到亚洲市场收入同比下降 22.3%，同时，

公司消费者业务收入同比下降 2.6%，主要由于国际手机产品收入同比下降，后续公司如何看待国际市场的挑战与发展？

    答复：

  2023 年上半年，公司国际市场收入同比下降 8.5%，如前面所述，国际市场三大业务板块收入均有所下降。

    1、政企业务

  近几年公司在国际市场聚焦大国大 T，即聚焦重点国家、主流运营商，政企市场主要做存量经营，国际政企业务收入的下降也是公司聚焦战略的结果。

    2、