广立微:首次公开发行股票并在创业板上市投资风险特别公告

【摘要】杭州广立微电子股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市投资风险特别公告保荐机构（主承销商）：中国国际金融股份有限公司杭州广立微电子股份有限公司（以下简称“广立微”、“发行人”或“公司”）首次公开发行人民币普通股（A股）（以下简称“本次发行...

          杭州广立微电子股份有限公司

        首次公开发行股票并在创业板上市

              投资风险特别公告

            保荐机构（主承销商）：中国国际金融股份有限公司

  杭州广立微电子股份有限公司（以下简称“广立微”、“发行人”或“公司”）首次公开发行人民币普通股（A 股）（以下简称“本次发行”）并在创业板上市的申请已经深圳证券交易所（以下简称“深交所”）创业板上市委员会委员审议通过，并已获中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）同意注册（证监许可〔2022〕845 号）。

  中国国际金融股份有限公司（以下简称“中金公司”或“保荐机构（主承销商）”）担任本次发行的保荐机构（主承销商）。

  本次发行股份数量为 5,000.0000 万股，约占发行后总股本的 25.00%，全部
为公开发行新股。本次网上、网下发行将于 2022 年 7 月 26 日（T 日）分别通过
深交所交易系统、深交所网下发行电子平台（以下简称“网下发行电子平台”）及中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司（以下简称“中国结算深圳分公司”）登记结算平台实施。

    本次发行适用于 2021 年 9 月 18 日中国证监会发布的《创业板首次公开发行
证券发行与承销特别规定》（证监会公告〔2021〕21 号）、深交所发布的《深圳证券交易所创业板首次公开发行证券发行与承销业务实施细则（2021 年修订）》（深证上〔2021〕919 号）、中国证券业协会发布的《注册制下首次公开发行股票承销规范》（中证协发〔2021〕213 号）、《注册制下首次公开发行股票网下投资者管理规则》（中证协发﹝2021﹞212 号），请投资者关注相关规定的变化。
    本次发行价格 58.00 元/股对应的发行人 2021 年经审计的扣除非经常性损益
前后孰低的归母净利润摊薄后市盈率为 230.39 倍，高于中证指数有限公司 2022
年 7 月 21 日（T-3 日）发布的行业最近一个月平均静态市盈率 44.94 倍，超出幅
度为 412.67%，低于同行业可比公司 2021 年平均静态市盈率，存在未来发行人股价下跌给投资者带来损失的风险。发行人和保荐机构（主承销商）提请投资者关注投资风险，审慎研判发行定价的合理性，理性做出投资决策。


  发行人和保荐机构（主承销商）特别提请投资者关注以下内容：

  1、初步询价结束后，发行人和保荐机构（主承销商）根据《杭州广立微电子股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市初步询价及推介公告》（以下简称“《初步询价及推介公告》”）规定的剔除规则，在剔除不符合要求的投资者报价后，协商一致将拟申购价格高于 73.40 元/股（不含 73.40 元/股）的配售对象全部剔除；将拟申购价格为 73.40 元/股，且拟申购数量小于 1,290 万股（不含1,290 万股）的配售对象全部剔除。以上过程剔除的拟申购总量为 75,150 万股，约占本次初步询价剔除无效报价后拟申购总量 7,420,930 万股的 1.003%。剔除部分不得参与网下及网上申购。

  2、发行人和保荐机构（主承销商）根据初步询价结果，综合考虑发行人基本面、市场情况、同行业上市公司估值水平、募集资金需求及承销风险等因素，协商确定本次发行价格为 58.00 元/股，网下发行不再进行累计投标询价。

  投资者请按此价格在 2022 年 7 月 26 日（T 日）进行网上和网下申购，申购
时无需缴付申购资金。其中，网下申购时间为 9:30-15:00，网上申购时间为9:15-11:30，13:00-15:00。

  3、发行人与保荐机构（主承销商）协商确定的发行价格为 58.00 元/股，本次发行的发行价格不超过剔除最高报价后网下投资者报价的中位数和加权平均数以及剔除最高报价后通过公开募集方式设立的证券投资基金（以下简称“公募基金”）、全国社会保障基金（以下简称“社保基金”）、基本养老保险基金（以下简称“养老金”）、根据《企业年金基金管理办法》设立的企业年金基金（以下简称“企业年金基金”）和符合《保险资金运用管理办法》等规定的保险资金（以下简称“保险资金”）报价中位数、加权平均数孰低值。根据《首发实施细则》第三十九条第（四）项，保荐机构相关子公司无需参与本次战略配售。

    本次发行初始战略配售数量为 1,000.0000 万股，占本次发行数量的 20.00%。
根据最终确定的价格，本次发行的战略配售由发行人高级管理人员与核心员工专项资产管理计划和其他战略投资者组成。战略投资者的认购资金已于规定时间内全部汇至保荐机构（主承销商）指定的银行账户。

    发行人的高级管理人员与核心员工参与本次战略配售设立的专项资产管理计划为中金广立 1 号员工参与创业板战略配售集合资产管理计划（以下简称“中金广立 1 号资管计划”）。根据最终确定的价格，中金广立 1 号资管计划战略配售
最终战略配售股份数量为 138.6206 万股，约占本次发行股份数量的 2.77%。

    其他战略投资者的类型为与发行人经营业务具有战略合作关系或长期合作愿景的大型企业或其下属企业、具有长期投资意愿的国家级大型投资基金或其下属企业。根据最终确定的价格，其他战略投资者最终战略配售股份数量为655.1721 万股，约占本次发行股份数量的 13.10%。

  本次发行初始战略配售发行数量为 1,000.0000 万股，占本次发行数量的20.00%。本次发行最终战略配售数量为 793.7927 万股，约占本次发行数量的15.88%。初始战略配售与最终战略配售股数的差额 206.2073 万股将回拨至网下发行。

  4、本次发行最终采用向战略投资者定向配售、网下向符合条件的投资者询价配售（以下简称“网下发行”）和网上向持有深圳市场非限售 A 股股份和非限售存托凭证市值的社会公众投资者定价发行（以下简称“网上发行”）相结合的方式进行。

  本次发行的战略配售、初步询价及网上网下发行由保荐机构（主承销商）负责组织实施。初步询价及网下发行通过网下发行电子平台（https://eipo.szse.cn）及中国结算深圳分公司登记结算平台实施；网上发行通过深交所交易系统实施。
  5、本次发行价格 58.00 元/股对应的市盈率为：

  （1）136.48 倍（每股收益按照经会计师事务所遵照中国会计准则审核的扣除非经常性损益前的 2021 年归属于母公司净利润除以本次发行前的总股数计算）；

  （2）172.79 倍（每股收益按照经会计师事务所遵照中国会计准则审核的扣除非经常性损益后的 2021 年归属于母公司净利润除以本次发行前的总股数计算）；

  （3）181.97 倍（每股收益按照经会计师事务所遵照中国会计准则审核的扣除非经常性损益前的 2021 年归属于母公司净利润除以本次发行后的总股数计算）；

  （4）230.39 倍（每股收益按照经会计师事务所遵照中国会计准则审核的扣除非经常性损益后的 2021 年归属于母公司净利润除以本次发行后的总股数计算）。

  本次发行确定的发行价格不超过剔除最高报价后网下投资者报价的中位数
和加权平均数以及剔除最高报价后公募基金、社保基金、养老金、企业年金基金和保险资金报价中位数、加权平均数孰低值。

  本次发行价格确定后发行人上市时市值为 116.00 亿元，根据天健出具的标准无保留意见的天健审〔2022〕378 号《审计报告》，发行人 2021 年实现净利润为 6,374.72 万元，扣除非经常性损益后的归母净利润为 5,034.90 万元，营业收
入为 1.98 亿元。发行人于 2022 年 6 月 29 日经中国证券监督管理委员会（以下
简称“中国证监会”）证监许可〔2022〕845 号文予以注册。根据《深圳证券交易所创业板股票发行上市审核规则》第二十二条，发行人满足在招股书中明确选择的具体上市标准 “（二）预计市值不低于 10 亿元，最近一年净利润为正且营业收入不低于 1 亿元”。

  6、本次发行价格为 58.00 元/股，请投资者根据以下情况判断本次发行定价的合理性。

  （1）根据中国证监会《上市公司行业分类指引》（2012 年修订），公司所
属行业为“软件和信息技术服务业”（I65），截至 2022 年 7 月 21 日（T-3 日），
中证指数有限公司发布的软件和信息技术服务业（I65）最近一个月平均静态市盈率为 44.94 倍。

    本次发行价格 58.00 元/股对应的发行人 2021 年扣除非经常性损益前后孰低
的归属于母公司股东的净利润摊薄后市盈率为 230.39 倍，高于中证指数有限公
司 2022 年 7 月 21 日发布的行业最近一个月静态平均市盈率，超出幅度为
412.67%，有以下两点原因：

  ① 广立微是国内外极少数能够提供集成电路成品率提升全流程方案的企业，形成从设计、测试到分析的软硬件一体化业务闭环，公司自主研发了可寻址测试芯片设计、超高密度阵列、快速电性参数测试技术及大数据分析方法等核心技术，关键技术达到世界领先水平，产品与技术支持 180nm~3nm 先进工艺节点，具有较高的稀缺性。公司长期合作伙伴主要有华虹集团、长鑫存储、合肥晶合、粤芯半导体等 Foundry 厂商，三星电子、华润微等 IDM 厂商以及卓胜微、平头哥半导体等 Fabless 厂商，公司产品和技术为集成电路制造技术进步以及国产化提供关键支撑。

  ② 下游市场需求旺盛，发行人业绩高速增长。除消费电子、通讯系统及医疗设备等传统应用领域外，在汽车电子、新能源等新兴产业的带动下，半导体市
场需求旺盛，同时对芯片成品率、性能、稳定性方面也提出更高的要求。发行人产品线持续扩大，积极布局制造类 EDA 软件、电性测试设备、半导体大数据分析平台等研发和产品，推进市场应用场景和范围不断延伸拓展。2019 至 2021 年度发行人主营业务收入和净利润年均复合增长率分别为 73.07%和 83.18%，在下游需求提升显著、产品矩阵不断丰富的情况下，发行人业绩高速增长具有一定的可持续性。

                                                                    单位：万元

        项目              2021 年度        2020 年度        2019 年度

      营业收入            19,812.64          12,388.84          6,614.35

        净利润              6,374.72          4,976.60          1,899.73

 归属于发行人股东扣除非      5,034.90          3,793.49          1,548.75

 经常性损益后的净利润

    截至 2022 年 7 月 21 日（T-3 日），主营业务与发行人相近的上市公司市盈
率水平情况如下：

                        2021 年  2021 年    T-3 日    对应的静态  对应的静
 证券代码    证券简称  扣非前    扣非后      股票      市盈率-    态市盈率-
                          EPS      EPS      收盘价    扣非前      扣非后
                        （元/股） （元/股）  （元/股）  （2021 年） （2021 年）

 688206.SH  概伦电子    0.07      0.05      33.01      500.61      617.60

 688521.SH  芯原股份    0.03