在业内人士看来,目前五大行仍面临一定的TLAC缺口,在2025年初达标要求时点下,国内TLAC债券发行预计将加速推进。但在前期投资时,考虑发行量较小、机构存在观望态度,预计交易不会太充分,流动性的不足可能会导致该债券有一定的价格“错杀”。...... 展望未来,明明认为,TLAC债券的发行趋势可能会呈现以下特点:一是发行规模逐渐增加,以满足G-SIBs的TLAC监管要求;二是发行期限可能多样化,以适应不同投资者的需求;三是定价机制更加市场化,反映供需关系和风险收益比。此外,随着市场对TLAC债券认识的深入,更多的机构投资者持续参与,投资者基础也将扩大。