海通证券 从基金季报看白马

【摘要】海通证券研报指出，①24Q1白马股持仓变化不大，主因年初基本面和资金面仍处在修复中。②白马内部持仓结构调整受基本面和预期影响，出海相关行业加仓，医药/电子减仓。......除此之外，还可以关注硬科技制造及医药。24年政府工作报告强调要发展新...

海通证券（600837, 8.48, 0.95%）研报指出，①24Q1白马股持仓变化不大，主因年初基本面和资金面仍处在修复中。②白马内部持仓结构调整受基本面和预期影响，出海相关行业加仓，医药/电子减仓。③二季度市场或处蓄势中，短期白马稳定更稳健，中期关注优势制造和硬科技等。

以下为其最新观点：

从基金季报看白马

随着基金一季报披露完毕，市场关注公募基金的持仓情况，基金仓位变化情况为投资者提供了分析市场结构的依据。

24Q1基金权益仓位微降，但仍处于历史高位。24Q1最新基金季报显示，主动偏股基金的股票仓位相较23Q4环比微降，目前仍处于历史高位水平。具体而言，24Q1普通股票型基金的股票仓位为89.1%，相较23Q4下降0.4个百分点，当前股票仓位处于13年以来96%的历史分位；偏股混合型基金的股票仓位为87.4%，环比下降0.5个百分点，处95%的历史分位；灵活配置型基金的股票仓位为75.5%，环比下降0.5个百分点，处于86%的历史分位。回顾历史上A股行情及基金仓位走势，可以发现过去两者相关性较高，但近年来相关性出现了明显下降，基金在不同市场环境下均维持着高仓位运行，即大部分基金经理可能更倾向于调整持仓结构来应对市场变化。 ... 网页链接

海通证券(600837)涨0.95%，报8.48元。换手率0.17%。