仕佳光子:华泰联合证券有限责任公司关于河南仕佳光子科技股份有限公司2023年度持续督导跟踪报告

【摘要】华泰联合证券有限责任公司关于河南仕佳光子科技股份有限公司2023年度持续督导跟踪报告保荐机构名称：华泰联合证券有限责任公司被保荐公司简称：仕佳光子保荐代表人姓名：范哲联系电话：025-83387697保荐代表人姓名：李威联系电话：021-3...

            华泰联合证券有限责任公司

        关于河南仕佳光子科技股份有限公司

            2023 年度持续督导跟踪报告

 保荐机构名称：华泰联合证券有限责任公司 被保荐公司简称：仕佳光子

 保荐代表人姓名：范哲                  联系电话：025-83387697

 保荐代表人姓名：李威                  联系电话：021-38966585

  根据《证券法》《证券发行上市保荐业务管理办法》和《上海证券交易所科创板股票上市规则》等有关法律、法规的规定，华泰联合证券有限责任公司（以下简称“华泰联合证券”或“保荐机构”）作为河南仕佳光子科技股份有限公司（以下简称“仕佳光子”或“公司”）首次公开发行股票的保荐机构，对仕佳光子进行持续督导，并出具本持续督导跟踪报告：
一、保荐机构和保荐代表人发现的问题及整改情况

  公司2023年年度报告显示，归属于上市公司股东的净利润为-4,754.67万元，同比下降173.97% ，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为-6,681.56万元，同比下降270.20%，下降幅度较大。保荐机构知悉上述情况后，通过高管访谈、查阅相关公告文件和财务资料等方式对公司经营情况、财务情况以及未来发展进行了研究，了解公司业绩下滑的主要原因。

  经核查，保荐机构认为：

  公司2023年度业绩下滑主要原因系受宏观环境、行业发展等因素影响，相关产品需求减少和价格降低；同时，公司在聚焦主业发展、强化科技创新方面积极部署，以技术创新为核心，在千兆宽带接入、骨干网相干通信、高速数据中心用核心光无源/有源芯片等优势产品基础上，重点对400G/800G光模块用AWG、平行光组件、超高折射率差AWG芯片、高速激光器和硅光用连续波高功率激光器等芯片及组件，相干通信用超宽带密集波分复用AWG等关键技术持续优化，但形成规模效益仍需要成长周期；此外，公司持续进行研发和技术创新，研发费用同比增加，同比增长19.51%；最后，公司按谨慎性原则，基于业务发展及行业变
动等因素，对相关资产计提减值准备。为此，保荐机构提醒公司未来进一步强化经营管理水平，保持核心竞争力，持续关注业务发展情况，不断推动研发进展，及时披露相关信息。
二、重大风险事项

  公司目前面临的主要风险因素如下：

    （一）核心竞争力风险

    1、技术升级迭代风险

  公司经过多年的持续研发投入，在无源芯片（PLC 光分路器芯片、AWG 芯片等）、有源芯片（DFB 激光器芯片等）领域，围绕芯片设计、晶圆制造、芯片加工、封装测试等各业务环节形成了一系列技术积累。同时，公司借助在室内光缆领域多年的业务积累，持续整合在“光纤连接器-室内光缆-线缆材料”方面的协同能力和技术优势。随着全球光通信技术的不断演进，技术革新产品迭代加速、应用领域不断拓展已成为行业发展趋势。若公司不能继续保持充足的研发投入，或者在关键技术上未能持续创新，亦或新产品技术指标无法达到预期，则面临核心技术竞争力降低的风险，可能在市场竞争中处于劣势，面临市场份额降低的情况。

    2、研发失败风险

  光通信行业属于技术密集型行业，具有研发投入高、研发周期长、研发风险大的特点。公司在研发新产品的过程中，也存在下游客户的产品导入和认证过程，需要接受周期较长、标准较为严格的多项测试。若公司未能准确把握下游行业客户的应用需求，未能正确理解行业及相关核心技术的发展趋势，无法在新产品、新工艺等领域取得持续进步，可能导致公司产品研发失败，或因稳定性差、应用难度大、成本高昂、与下游客户需求不匹配等因素，导致公司新产品无法顺利通过下游客户的产品导入和认证，会对公司的经营业绩造成不利影响。

    3、关键技术人才流失风险

  目前国内光通信行业关键技术人才较为稀缺。公司已向技术团队提供了富有竞争力的薪酬待遇和股权激励，以提高技术团队的忠诚度和稳定性。但随着光通
信行业的持续发展，人才竞争将不断加剧，若公司的关键技术人才大量流失，将对公司技术研发能力和经营业绩造成不利影响。

    （二）经营风险

    1、市场竞争加剧风险

  公司主要产品价格受到市场需求情况、行业竞争态势等因素影响。公司产品处于光通信产业链上游，其需求直接受到下游电信市场和数据中心市场发展态势的影响。此外，近年来，国内光通信行业呈现出较快的发展态势，随着国际企业与国内新进入者不断增加，公司面临行业竞争加剧的风险。综上，若下游市场发展未达预期，通信、云计算等终端市场需求下降，数据流量需求下滑、应用场景不成熟等因素导致 5G 建设、数据中心建设大幅推迟，或者竞争对手采用低价竞争等策略激化市场竞争态势，有可能导致公司产品价格出现大幅下降的情形，并最终造成公司盈利能力下降。

    2、产品质量控制的风险

  公司重视产品质量管理，制定了严格的质量控制计划，运用质量保证策略和质量工具，在产品生命周期内进行全流程在线监控，建立了覆盖原材料采购、产品生产、产品出入库的全过程质量控制体系，并通过了 ISO9001:2015、ISO14001:2015、ISO45001:2018 管理体系认证。由于光通信产品、尤其是光芯片生产工艺相对复杂，若因某一环节的质量控制疏忽而导致产品出现质量问题，将会对公司品牌形象、市场拓展、经营业绩产生不利影响。

    （三）行业风险

    1、行业周期性波动及宏观下滑风险

  全球光通信行业受宏观经济形势的影响较为显著，未来可能面临行业需求下滑或者增速放缓的风险；此外，由于技术升级换代等因素，电信运营商和设备商的投资存在周期性波动风险，使行业面临周期性波动的挑战。

    2、产业政策风险

  光芯片和器件作为光通信网络的基石，是抢占新一轮科技革命和产业变革制
高点的必争之地，国家出台了多项政策鼓励我国光电产业发展，如果未来国家相关政策发生变化，公司的经营业绩可能会受到影响。

    （四）宏观环境风险

    1、宏观经济及行业波动风险

  公司产品处于光通信产业链上游，其需求直接受到下游电信市场和数据中心市场发展态势的影响。如果未来宏观经济发生剧烈波动，导致通信、云计算等终端市场需求下降，或者数据流量需求下滑、应用场景不成熟等因素导致5G建设、数据中心建设大幅推迟，将对公司的业务发展和经营业绩造成不利影响。若未来国内外宏观经济环境发生变化，固定资产投资放缓，将可能影响光通信行业的发展环境和市场需求，从而给公司的经营业绩和盈利能力带来不利影响。对此，公司将密切跟踪行业发展变化趋势，提升应变能力，做好公司战略规划。

    2、国际贸易争端加剧风险

  目前国际政治形势复杂，国际贸易争端的发展存在一定不确定性，宏观经营环境更加复杂，国际政治经济形势变化对中国进出口贸易造成不确定性影响；光通信领域国际市场竞争更加激烈，这些不确定因素都会对企业的投资和营销造成一定的压力和风险。面对国际政治经济风险，公司将审慎评估，采取各种措施积极应对，努力降低对公司的不利影响。
三、重大违规事项

  无。
四、主要财务指标的变动原因及合理性

  2023年度，公司主要财务数据及指标情况如下：

                                                                                  单位：万元

        主要财务数据            2023年度/      2022年度/    增减幅度（%）
                                2023年末        2022年末

          营业收入                  75,459.48      90,326.23            -16.46

 归属于上市公司股东的净利润        -4,754.67      6,428.16          -173.97


        主要财务数据            2023年度/      2022年度/    增减幅度（%）

                                2023年末        2022年末

 归属于上市公司股东的扣除非        -6,681.56      3,925.76          -270.20
    经常性损益的净利润

 经营活动产生的现金流量净额          7,891.85      13,475.19            -41.43

 归属于上市公司股东的净资产        113,473.88    120,466.32            -5.80

          总资产                  147,717.79    157,832.19            -6.41

        主要财务指标            2023年度        2022年度    增减幅度（%）

  基本每股收益（元／股）            -0.1048        0.1407          -174.48

  稀释每股收益（元／股）            -0.1048        0.1407          -174.48

 扣除非经常性损益后的基本每          -0.1472        0.0859          -271.36
      股收益（元／股）

 加权平均净资产收益率（%）            -4.05          5.32  减少9.37个百分点

 扣除非经常性损益后的加权平            -5.69          3.25  减少8.94个百分点
    均净资产收益率（%）

  研发投入占营业收入的比例              12.73          8.90  增加3.83个百分点
          （%）

  上述主要财务数据及指标的变动原因如下：

  1、2023年营业收入较上年同期下降16.46%，主要系：公司在聚焦主业发展、强化科技创新方面积极部署，以技术创新为核心，在千兆宽带接入、骨干网相干通信、高速数据中心用核心光无源/有源芯片等优势产品基础上，重点对400G/800G光模块用AWG、平行光组件、超高折射率差AWG芯片、高速激光器和硅光用连续波高功率激光器等芯片及组件，相干通信用超宽带密集波分复用AWG等关键技术持续优化，但形成规模效益仍需要成长周期。同时，受宏观环境、行业发展等因素影响，相关产品需求减少和价格降低；

  2、2023年归属于上市公司股东的净利润、归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润较上年同期分别下降173.97%、270.20%；每股收益和净资产收益率等相关财务指标对应下降，主要系：营业收入同比减少，部分产品降价导致毛利率下降，毛利额减少；公司持续进行研发和技术创新，研发费用同比增加，研发费用率处于行业较高水平；公司按谨慎性原则对相关资产计提减值准备；
  3、2023年经营活动产生的现金流量净额较上年同期下降41.43%，主要系受营业收入和归属于上市公司股东的净利润下降的影响。

五、核心竞争力的变化情况

  公司保持对光芯片及器件的持续研发投入，不断强化技术创新、掌握自主芯片的核心技术。经过多年的研发和产业化积累，针对光通信行业核心的芯片环节，公司系统建立了覆盖芯片设计、晶圆制造、芯片加工、封装测试的IDM全流程业务体系。公司从单一的PLC光分路器芯片突破至系列无源芯片（PLC光分路器芯片、AWG芯片、VOA芯片和平行光组件）、有源芯片（DFB激光器芯片、高功率激光器芯片、EML激光器芯片），从晶圆制造和芯片加工进一步拓展至封装测试环节，围绕光芯片领域打造了在光通信行业的核心竞