为何大涨又大跌 5个问题搞懂资源股
2024年04月23日
【摘要】中欧基金罗佳明表示，在经历2024年1月短暂的下跌后，当时市场估值中隐含的悲观预期已经演绎到了比较极端的情形。然而从实物生产端的实地调研中，我们发现能源与资源品的生产消耗量持续向好，资源品价格坚挺，且库存处于历年同期较低水平，表明经济生产活...
连涨了几个月的资源股遭遇大跌，连累着红利板块也跌了不少。
昨天的下跌是倒车接人，还是行情结束？资源股到底应该怎么看，怎么投？
今天就用5个问题来帮大家厘清资源股的上涨逻辑和投资机会。
Q1 近期资源股持续走强背后的逻辑是什么？
中欧基金罗佳明表示，在经历2024年1月短暂的下跌后，当时市场估值中隐含的悲观预期已经演绎到了比较极端的情形。然而从实物生产端的实地调研中，我们发现能源与资源品的生产消耗量持续向好，资源品价格坚挺，且库存处于历年同期较低水平，表明经济生产活动或许比股票市场体现的更为“乐观”，只是结构与过去的周期有所不同：从地产带动的杠杆性经济需求转变为以制造业为主的经济增长拉动模型。
在当前的宏观环境之下，可以进一步提升对投资标的质地和估值的双重“苛刻度”来寻找潜在好收益的朋友，希望更优秀的公司匹配上更低的估值。具体行业而言，看好上游资源品，主要基于供给侧受限的确定性，以及全球工业化和中国经济转型带来实物需求结构性上行。 ... 网页链接
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