长城基金张棪 本轮债牛周期有望被显著拉长

【摘要】延续着去年的动能，今年债市继续走强。在经济基本面偏弱、货币政策宽松以及机构配置需求提升等因素推动下，债券收益率超预期下行。......在投资方面，这类基金主要有四大策略：一是类属利差策略，根据各类属资产之间的利差水平，综合考虑品种供需、静态...

延续着去年的动能，今年债市继续走强。在经济基本面偏弱、货币政策宽松以及机构配置需求提升等因素推动下，债券收益率超预期下行。在此背景下，债券基金发行火热，一季度新成立债券型基金89只，总份额达到2144亿份，占新成立基金总发行份额的79%。

对于持续火热的债券市场，长城基金的基金经理张棪认为，债券市场整体机会大于风险，每一次波动和回调都是机会，债券牛市周期有望被显著拉长。

债牛特征较为明显

对于今年一季度的债市表现，张棪逐月进行了分析回顾。1月份市场对于降准降息预期较为充分，宽松预期下长端利率债收益率快速下行，短端利率表现较弱，收益率曲线形态走平；2月份，在权益市场走弱背景下，收益率曲线整体向下平移，超长端利率债表现相对更优；3月份开始，市场震荡回调，全月收益率曲线表现平稳。整体而言，一季度债券市场整体表现平稳，各期限收益率显著下行，债牛特征较为明显。 ... 网页链接