中信证券稳健回报混合型集合资产管理计划2024年第1季度报告

【摘要】中信证券稳健回报混合型集合资产管理计划2024年第1季度报告2024年3月31日基金管理人：中信证券资产管理有限公司基金托管人：中信银行股份有限公司报告送出日期：二〇二四年四月二十二日§1重要提示基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不...

中信证券稳健回报混合型集合资产管理计划
        2024 年第 1 季度报告

                  2024 年 3 月 31 日

                  基金管理人：中信证券资产管理有限公司

                  基金托管人：中信银行股份有限公司

                  报告送出日期：二〇二四年四月二十二日


                        §1 重要提示

  基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

  基金托管人中信银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2024 年 4 月 19 日复核了本报告
中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

  基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
  基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

  本报告中财务资料未经审计。

  本报告期自 2024 年 1 月 1 日起至 3 月 31 日止。


                        §2 基金产品概况

 基金简称                  中信证券稳健回报

 基金主代码                900008

 基金运作方式              契约开放式

 基金合同生效日            2020 年 9 月 16 日

 报告期末基金份额总额      524,990,891.41 份

                            通过重点投资 A 股、港股通标的股票，追求集合计划中长期内
 投资目标

                            获得稳健回报。

                            根据对宏观经济、市场面、 政策面等因素进行定量与定性相结
                            合的分析研究，确定组合中股票、债券及其他金融工具的比例。
 投资策略

                            主要投资策略有：大类资产配置策略、权益类资产投资策略、
                            债权类资产投资策略和衍生品投资策略等。

                            沪深 300 指数收益率*35%+恒生指数收益率（经汇率调整）
 业绩比较基准

                            *35%+一年期银行存款利率（税后）*30%

                            本集合计划为混合型集合计划，其风险收益水平低于股票型集
 风险收益特征

                            合计划，高于债券型集合计划和货币市场型集合计划。

 基金管理人                中信证券资产管理有限公司

 基金托管人                中信银行股份有限公司

 下属分级基金的基金简称    中信证券稳健回报 A        中信证券稳健回报 C

 下属分级基金的交易代码    900008                  900078

 报告期末下属分级基金的份

                          388,534,323.24 份          136,456,568.17 份

 额总额

  注：本报告所述的“基金”也包括按照《证券公司大集合资产管理业务适用<关于规范金融机构资产管理业务的指导意见>操作指引》的要求进行变更后的证券公司大集合资产管理产品。

                §3 主要财务指标和基金净值表现

3.1主要财务指标

                                                                    单位：人民币元

                                                      报告期

          主要财务指标                  (2024 年 1 月 1 日-2024 年 3 月 31 日)

                                  中信证券稳健回报 A      中信证券稳健回报 C

 1.本期已实现收益                          -27,163,044.56                -9,501,788.86

 2.本期利润                                13,378,707.49                4,430,886.53

 3.加权平均基金份额本期利润                      0.0340                      0.0319

 4.期末基金资产净值                      218,813,888.54                74,730,201.93

 5.期末基金份额净值                              0.5632                      0.5476

  注：①所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

  ②本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2基金净值表现
3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
中信证券稳健回报A：

            净值增长率  净值增长率  业绩比较基  业绩比较基

    阶段        ①      标准差②  准收益率③  准收益率标  ①－③    ②－④
                                                    准差④

 过去三个月      6.61%      1.59%      0.29%      0.82%      6.32%    0.77%

 过去六个月      -0.34%      1.43%      -3.91%      0.75%      3.57%    0.68%

 过去一年      -20.49%      1.52%      -9.44%      0.73%    -11.05%    0.79%

 过去三年      -46.69%      1.44%    -22.60%      0.85%    -24.09%    0.59%

 自基金合同    -53.04%      1.50%    -17.36%      0.84%    -35.68%    0.66%
 生效起至今
中信证券稳健回报C：

            净值增长率  净值增长率  业绩比较基  业绩比较基

    阶段        ①      标准差②  准收益率③  准收益率标  ①－③    ②－④
                                                    准差④

 过去三个月      6.39%      1.59%      0.29%      0.82%      6.10%    0.77%

 过去六个月      -0.74%      1.42%      -3.91%      0.75%      3.17%    0.67%

 过去一年      -21.14%      1.52%      -9.44%      0.73%    -11.70%    0.79%

 过去三年      -47.97%      1.44%    -22.60%      0.85%    -25.37%    0.59%

 自基金合同    -54.34%      1.50%    -17.36%      0.84%    -36.98%    0.66%
 生效起至今

3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
                      中信证券稳健回报混合型集合资产管理计划

                累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图

                        (2020 年 9 月 16 日至 2024 年 3 月 31 日)

中信证券稳健回报A：
中信证券稳健回报C：


                        §4 管理人报告

4.1基金经理（或基金经理小组）简介

                          任本基金的基金经理期限  证券从业

  姓名        职务                                年限            说明

                          任职日期    离任日期

                                                            女，英国朴茨茅斯大学
                                                            金融决策分析专业硕
                                                            士。现任中信证券资产
                                                            管理有限公司境外投资
                                                            部负责人、跨境业务投
                                                            资经理。2006 年至 2018
                                                            年期间历任南方基金国
                                                            际业务部研究员、高级
                                                            研究员、基金经理。2018
                                                            年加入中信证券，现公
          本基金的基金经                                    募大集合以及其他 QDII
  蔡青        理        2020-09-18      -          14    或沪港深类私募资管计
                                                            划的投资管理。长期从
                                                            事跨境权益资产研究及
                                                            投资工作，具备丰富的
                                                            投资研究经验。2020 年
                                                            9 月起任中信证券稳健
                                                            回报混合型集合资产管
                                                            理计划基金经理。2021
                                                            年 3 月起任中信证券信
                                                            远一年持有期混合型集
                                                            合资产管理计划基金经
                                                            理。

                                                            男，南开大学经济学学
                                                            士、北京大学金融学硕
                                                            士、香港中文大学经济
                                                            学硕士。现任中信证券
                                                            资产管理有限公司跨境
          本基金的基金经                                    业务投资经理。2015 年
  刘峣        理        2023-04-28      -          5    7 月加入南方基金，曾任
                                                            国际业务部研究员、高
                                                            级研究员，先后覆盖周
                                                            期品、高端制造、交通
                                                            运输及公用事业等板
                                                            块。2018 年 7 月加入中
                                                            信证券资产管理业务。

  注：①基金的首任基金经理，其"任职日期"为基金合同生效日，其"离任日期"为根据公司决
议确定的解聘日期。

  ②非首任基金经理，其"任职日期"和"离任日期"分别指根据公司决议确定的聘任日期和解聘日期。

  ③证券从业的含义遵从行业协会相关规定。

  ④依据《证券业从业人员资格管理常见问题解答》，从业年限满 12 个月算一年，不满一年向下取整。
4.1.1 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况

 姓名      产品类型    产品数量（只）      资产净值(元)          任职时间

        公募基金                      2          346,695,627.70  2023 年 04 月 28 日

        私募资产管理计                1          521,330,206.45  2020 年 08 月 18 日

刘峣    划

        其他组合                      -                      -                  -

        合计                          3          868,025,834.15

        公募基金                      1          293,544,090.47  2015 年 05 月 28 日

        私募资产管理计                5          481,930,132.28  2018 年 07 月 01 日

蔡青    划

        其他组合                      -                      -                  -

        合计                          6          775,474,222.75

  注：任职时间为投资经理在行业内首次管理本类产品的时间。
4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

  本报告期内，本基金管理人严格按照《中华人民共和国证券投资基金法》《证券公司大集合资产管理业务适用关于规范金融机构资产管理业务的指导意见操作指引》等有关法律法规及基金合同、招募说明书等有关基金法律文件的规定，依照诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益，无损害基金份额持有人利益的行为。4.3公平交易专项说明
4.3.1公平交易制度的执行情况

    本基金管理人一贯公平对待旗下管理的所有基金和组合，制定并严格遵守相应的制度和流程，通过系统和人工等方式在各环节严格控制交易公平执行。报告期内，本公司严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和《中信证券资产管理有限公司公平交易制度》《中信证券资产管理有限公司异常交易监控与报告管理制度》的规定。
4.3.2异常交易行为的专项说明

  报告期内未发现本基金存在异常交易行为。
4.4报告期内基金的投资策略和业绩表现说明

4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析

  2024 年一季度，A 股市场呈 V 型走势，整体波动幅度有所抬升。分阶段来看，开年市场持续
下行并引发连锁反应，在流动性收紧下中小盘股票调整幅度较为剧烈；随后，监管人事变动后相关政策及时出台，市场信心有所修复，主要指数企稳回升。从结构来看，市场呈现存量资金博弈下的结构性行情，包括高股息、周期品、生成式人工智能在内的风格、主题或板块表现占优，而中小盘受流动性影响表现逊色。当期主要指数涨跌有所分化，其中上证指数、沪深 300 指数分别上涨 2.23%、3.10%，中证 500 指数、创业板指分别下跌 2.64%、3.87%；行业方面，一级行业以石化、家电、银行、煤炭、有色金属等领涨，以综合、医药、电子、地产、计算机等板块领跌。
  当期产品净值录得一定涨幅，表现好于市场指数及偏股混合基金指数，主要受持仓结构及部分个股贡献所致；期内组合整体仓位有所调降，主要由于二季度经济恢复情况有待进一步观察；期末持仓结构主要包括汽车、化工、煤炭、公用事业、家电等板块。

  国内市场方面，一方面，在“以进促稳”、“先破后立”重要定调下，对后续政策发力不宜过度悲观；另一方面，IPO 及再融资收紧、提高减持门槛、完善上市公司信披、打击财务造假等一系列资本市场监管政策的成效正在逐渐显现。海外市场方面，如去年四季报所提到，尽管本轮美元加息周期逐渐进入尾声，但此前市场押注美联储货币政策转向交易速度过快，结合近期美国较为韧性的经济数据及超预期的就业数据，市场正在逐步下修年内联储降息次数预期，同时降息节奏也有所后移，当期美债利率曲线有所上行。

  当前国内政策底相对明确，基本面边际企稳并逐步向好，A 股市场处于历史低位，潜在风险收益比较为吸引，中长期回报可期。管理人将沿着“扩大内需、自主可控”与“供给侧结构性改革”两大政策导向，结合行业景气度变化，不断发掘寻找潜在投资机会。
4.4.2报告期内基金的业绩表现

  截至 2024 年 03 月 31 日，中信证券稳健回报 A 基金份额净值为 0.5632 元，本报告期份额净
值增长率为 6.61%；中信证券稳健回报 C 基金份额净值为 0.5476 元，本报告期份额净值增长率为
6.39%；同期业绩比较基准增长率为 0.29%。
4.5报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

  报告期内，本基金未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。

                      §5 投资组合报告

5.1报告期末基金资产组合情况


                                                                    占基金总资产的
 序号              项目                        金额(元)

                                                                      比例(%)

  1    权益投资                                    162,228,596.07          54.96

      其中：股票                                  162,228,596.07          54.96

  2    基金投资                                                -              -

  3    固定收益投资                                  16,311,232.88            5.53

      其中：债券                                    16,311,232.88            5.53

      资产支持证券                                            -              -

  4    贵金属投资                                              -              -

  5    金融衍生品投资                                          -              -

  6    买入返售金融资产                                        -              -

      其中：买断式回购的买入返售金融

                                                                -              -
      资产

  7    银行存款和结算备付金合计                    113,632,809.92          38.50

  8  其他各项资产                                  2,996,140.34            1.02

  9  合计                                        295,168,779.21          100.00

  注：通过港股通交易机制投资的港股公允价值为人民币 52,405,485.53 元，占期末净值比例为17.85%。
5.2报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合

 代码              行业类别                  公允价值（元）      占基金资产净值
                                                                      比例（％）

  A  农、林、牧、渔业                                            -              -

      采矿业                                          25,180,247.10          8.58
  B

  C  制造业                                          50,243,411.44          17.12

  D  电力、热力、燃气及水生产和供应业                17,121,670.00          5.83

  E  建筑业                                                      -              -

  F  批发和零售业                                                -              -


  G  交通运输、仓储和邮政业                            1,821,006.00          0.62

  H  住宿和餐饮业                                                -              -

  I  信息传输、软件和信息技术服务业                    7,444,380.00          2.54

  J  金融业                                                      -              -

  K  房地产业                                                    -              -

  L  租赁和商务服务业                                  8,012,396.00          2.73

  M  科学研究和技术服务业                                        -              -

  N  水利、环境和公共设施管理业                                  -              -

  O  居民服务、修理和其他服务业                                  -              -

  P  教育                                                        -              -

  Q  卫生和社会工作                                              -              -

  R  文化、体育和娱乐业                                          -              -

  S  综合                                                        -              -

      合计                                            109,823,110.54          37.41

5.2.2报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

    行业类别              公允价值（人民币）          占基金资产净值比例（%）

 原材料                                    27,009,652.73                      9.20

 非日常生活消费品                          25,395,832.80                      8.65

 合计                                      52,405,485.53                      17.85

  注：以上分类采用全球行业分类标准（GICS）。
5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

                                                                    占基金资产净
 序号  股票代码    股票名称        数量(股)      公允价值(元)

                                                                      值比例(％)

  1      00189      东岳集团        3,967,000.00    27,009,652.73            9.20

  2      01114    BRILLIANCE      5,070,000.00    25,395,832.80            8.65
                        CHI

  3    600066      宇通客车          590,800.00    11,739,196.00            4.00

  4    601088      中国神华          262,800.00    10,272,852.00            3.50

  5    002463      沪电股份          316,900.00    9,564,042.00            3.26

  6    000921      海信家电          304,900.00    9,275,058.00            3.16

  7    601985      中国核电          961,000.00    8,831,590.00            3.01

  8    300308      中际旭创          56,300.00    8,814,328.00            3.00

  9    003816      中国广核        2,052,000.00    8,290,080.00            2.82

  10    601888      中国中免          93,800.00    8,012,396.00            2.73

5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合


                                                                  占基金资产净值
 序号            债券品种                  公允价值(元)

                                                                      比例(％)

  1    国家债券                                    16,311,232.88              5.56

  2    央行票据                                              -                -

  3    金融债券                                              -                -

        其中：政策性金融债                                    -                -

  4    企业债券                                              -                -

  5    企业短期融资券                                        -                -

  6    中期票据                                              -                -

  7    可转债（可交换债）                                    -                -

  8    同业存单                                              -                -

  9    公司债                                                -                -

  10  地方债                                                -                -

  11  定向工具                                              -                -

  12  其他                                                  -                -

  13  合计                                        16,311,232.88              5.56

5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

                                                                        占基金资
  序号      债券代码      债券名称      数量（张）      公允价值(元)  产净值比
                                                                        例（％）

    1        019703      23 国债 10          160,000.00    16,311,232.88      5.56

  注：报告期末，本基金仅持有上述 1 支债券。
5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细

  本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

  本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

  本基金本报告期末未持有权证。
5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细


  本基金本报告期末无股指期货投资。
5.9.2本基金投资股指期货的投资政策

  本基金本报告期末无股指期货投资。
5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1本期国债期货投资政策

  本基金本报告期末无国债期货投资。
5.10.2报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

  本基金本报告期末无国债期货投资。
5.10.3本期国债期货投资评价

  本基金本报告期末无国债期货投资。
5.11投资组合报告附注
5.11.1 基金投资前十名证券的发行主体未出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3其他资产构成

  序号              名称                              金额(元)

    1    存出保证金                                                          -

    2    应收证券清算款                                              2,976,808.03

    3    应收股利                                                            -

    4    应收利息                                                            -

    5    应收申购款                                                    19,332.31

    6    其他应收款                                                          -

    7    其他                                                                -

    8    合计                                                        2,996,140.34

5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

  本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

  本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
5.11.6投资组合报告附注的其他文字描述部分


  由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。

                    §6 开放式基金份额变动

                                                                          单位：份

                项目                  中信证券稳健回报A    中信证券稳健回报C

 基金合同生效日基金份额总额                  50,468,157.49                      -

 本报告期期初基金份额总额                    402,503,056.59          141,623,721.69

 报告期期间基金总申购份额                        724,624.09              943,346.78

 减：报告期期间基金总赎回份额                14,693,357.44            6,110,500.30

 报告期期间基金拆分变动份额                              -                      -

 本报告期期末基金份额总额                    388,534,323.24          136,456,568.17

  注：基金合同生效日：2020 年 09 月 16 日

            §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1基金管理人持有本基金份额变动情况

  无。
7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

  无。

                §8 影响投资者决策的其他重要信息

8.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况

  本基金本报告期内未出现单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况。
8.2影响投资者决策的其他重要信息

  2023-11-01 中信证券股份有限公司与中信证券资产管理有限公司发布《关于中信证券股份有限公司管理的资产管理计划变更管理人的公告》，根据《中华人民共和国证券投资基金法》，按照《中信证券稳健回报混合型集合资产管理计划资产管理合同》约定，经与托管人协商一致，本基
金的管理人自 2023 年 11 月 1 日起由中信证券股份有限公司变更为中信证券资产管理有限公司。
  2024-01-11 中信证券资产管理有限公司关于高级管理人员变更公告

  2024-01-15 中信证券资产管理有限公司中信证券稳健回报混合型集合资产管理计划恢复申购（含转换转入、定期定额投资）公告


                        §9 备查文件目录

9.1备查文件目录
1、中国证监会同意合同变更的文件；
2、中信证券稳健回报混合型集合资产管理计划资产管理合同；
3、中信证券稳健回报混合型集合资产管理计划托管协议；
4、中信证券稳健回报混合型集合资产管理计划招募说明书及其更新；
5、管理人业务资格批件、营业执照；
6、托管人业务资格批件、营业执照；
7、报告期内披露的各项公告。
9.2存放地点

  北京市朝阳区亮马桥路 48 号中信证券大厦 16 层。

9.3查阅方式

  投资者可到管理人、托管人的办公场所或管理人网站免费查阅备查文件。在支付工本费后，投资者可在合理时间内取得备查文件的复制件或复印件。

  投资者对本报告如有疑问，可咨询本管理人。

  咨询电话：95548 转 5

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                                                          中信证券资产管理有限公司
                                                            二〇二四年四月二十二日