富兰克林国海焦点驱动灵活配置混合型证券投资基金2024年第1季度报告

【摘要】富兰克林国海焦点驱动灵活配置混合型证券投资基金2024年第1季度报告2024年3月31日基金管理人：国海富兰克林基金管理有限公司基金托管人：中国农业银行股份有限公司报告送出日期：2024年4月22日§1重要提示基金管理人的董事会及董事保证本...

富兰克林国海焦点驱动灵活配置混合型

 证券投资基金 2024 年第 1 季度报告

                2024 年 3 月 31 日

        基金管理人：国海富兰克林基金管理有限公司

        基金托管人：中国农业银行股份有限公司

        报告送出日期：2024 年 4 月 22 日


                        §1 重要提示

  基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

    基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2024 年 4 月 18 日复核了本
报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

    基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
    基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

    本报告中财务资料未经审计。

    本报告期自 2024 年 1 月 1 日起至 3 月 31 日止。

                      §2 基金产品概况

 基金简称                          国富焦点驱动混合

 基金主代码                        000065

 基金运作方式                      契约型开放式

 基金合同生效日                    2013 年 5 月 7 日

 报告期末基金份额总额              39,038,180.46 份

 投资目标                          本基金通过积极进行资产配置和灵活运用多种投资策

                                  略，并通过深入挖掘和把握市场投资机会来确定本基金
                                  的投资焦点，同时合理控制组合风险，力争获取较高的
                                  绝对回报。

 投资策略                          本基金贯彻“自上而下”的资产配置策略。在进行资产
                                  配置时，重点考察宏观经济状况、国家政策、资金流动
                                  性、资产估值水平和市场因素这五个方面。在股票投资
                                  上，本基金所关注的投资焦点将从宏观经济、政策制度、
                                  行业发展前景及地位、公司治理结构和管理层评价、核
                                  心竞争力、盈利能力和估值等多个角度进行挖掘。在债
                                  券投资策略上，本基金采取久期调整、收益率曲线配置
                                  和券种配置等积极投资策略，把握债券市场投资机会，
                                  以获取稳健的投资收益。

                                  本基金也可进行股指期货及权证投资。

 业绩比较基准                      60%×沪深 300 指数收益率+40%×中债国债总指数收益

                                  率（全价）

 风险收益特征                      本基金为混合型基金，其预期收益及预期风险水平低于
                                  股票型基金，高于债券型基金及货币市场基金，属于中
                                  风险收益特征的证券投资基金。


 基金管理人                        国海富兰克林基金管理有限公司

 基金托管人                        中国农业银行股份有限公司

 下属分级基金的基金简称              国富焦点驱动混合 A      国富焦点驱动混合 C

 下属分级基金的交易代码                    000065                  017211

 报告期末下属分级基金的份额总额      36,201,934.92 份          2,836,245.54 份

                §3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

                                                                    单位：人民币元

主要财务指标                        报告期（2024 年 1 月 1 日-2024 年 3 月 31 日）

                                    国富焦点驱动混合 A        国富焦点驱动混合 C

1.本期已实现收益                                176,785.31                23,678.58

2.本期利润                                    1,585,116.19              115,460.42

3.加权平均基金份额本期利润                          0.0339                  0.0409

4.期末基金资产净值                          72,611,873.28            5,665,977.52

5.期末基金份额净值                                  2.0057                  1.9977

注：

  1.上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如，开放式基金的申购赎回费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

    2.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

                                国富焦点驱动混合 A

                                              业绩比较基准

                      净值增长率标业绩比较基准

  阶段  净值增长率①                        收益率标准差  ①－③      ②－④
                        准差②    收益率③

                                                    ④

过去三个月      2.20%      0.18%      2.70%      0.60%      -0.50%      -0.42%

过去六个月      2.14%      0.15%      -1.32%      0.54%      3.46%      -0.39%

 过去一年        2.52%      0.15%      -6.12%      0.53%      8.64%      -0.38%

 过去三年      10.39%      0.23%    -16.12%      0.63%      26.51%      -0.40%

 过去五年      40.74%      0.29%      -0.61%      0.70%      41.35%      -0.41%

自基金合同

              139.02%      0.48%      35.53%      0.82%    103.49%      -0.34%
生效起至今

                                国富焦点驱动混合 C

                                              业绩比较基准

                      净值增长率标业绩比较基准

  阶段  净值增长率①                        收益率标准差  ①－③      ②－④
                        准差②    收益率③

                                                    ④

过去三个月      2.12%      0.18%      2.70%      0.60%      -0.58%      -0.42%

过去六个月      1.99%      0.15%      -1.32%      0.54%      3.31%      -0.39%

 过去一年        2.21%      0.15%      -6.12%      0.53%      8.33%      -0.38%

自增设 C 类

                2.75%      0.15%      -2.94%      0.52%      5.69%      -0.37%
 份额至今
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较


注：本基金的基金合同生效日为 2013 年 5 月 7 日，并于 2022 年 11 月 30 日增设 C 类份额。本基
金在 6 个月建仓期结束时，各项投资比例符合基金合同约定。

                        §4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

 姓名  职务  任本基金的基金经理期限 证券从业                说明

                  任职日期  离任日期    年限

      公司固定

      收益投资

      总监，国

      富强化收                                刘怡敏女士，CFA，四川大学金融学硕士。
      益债券基                                历任西南证券研究发展中心债券研究员、
      金、国富                                富国基金管理有限公司债券研究员、国海
      恒久信用                                富兰克林基金管理有限公司国富中国收
 刘怡敏 债券基  2019 年 1 月 3    -      20 年  益混合基金的基金经理。截至本报告期末
      金、国富    日                        任国海富兰克林基金管理有限公司固定
      恒利债券                                收益投资总监，国富强化收益债券基金、
      （LOF）基                                国富恒久信用债券基金、国富恒利债券
      金及国富                                （LOF）基金及国富焦点驱动混合基金的
      焦点驱动                                基金经理。

      混合基金

      的基金经

      理

      国富深化 2019年1 月25                    刘晓女士，上海财经大学金融学硕士。历
 刘晓 价值混合    日        -      17 年  任国海富兰克林基金管理有限公司研究
      基金、国                                助理、研究员、研究员兼基金经理助理、


      富新机遇                                基金经理兼研究员。截至本报告期末任国
      混合基                                  海富兰克林基金管理有限公司国富深化
      金、国富                                价值混合基金、国富新机遇混合基金、国
      天颐混合                                富天颐混合基金、国富焦点驱动混合基
      基金、国                                金、国富匠心精选混合基金、国富鑫享价
      富焦点驱                                值混合基金及国富均衡增长混合基金的
      动混合基                                基金经理。

      金、国富

      匠心精选

      混合基

      金、国富

      鑫享价值

      混合基金

      及国富均

      衡增长混

      合基金的

      基金经理

注：

    1. 表中“任职日期”和“离任日期”分别指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期，其中，
首任基金经理的“任职日期”为基金合同生效日。

    2. 表中“证券从业年限”的计算标准为该名员工从事过的所有诸如基金、证券、投资等相关
金融领域的工作年限的总和。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

  报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》及其他有关法律、法规和《富兰克林国海焦点驱动灵活配置混合型证券投资基金基金合同》的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益，无损害基金份额持有人利益的行为。基金投资组合符合有关法律、法规的规定及基金合同的约定。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况

  报告期内，公司在研究报告发布公平性、投资决策独立性、交易公平分配、信息隔离等方面均能严格执行《公平交易管理制度》，严格按照制度要求对异常交易进行控制和审批。
4.3.2 异常交易行为的专项说明

  公司严格按照《异常交易监控与报告制度》和《同日反向交易管理办法》对异常交易进行监
控。报告期内公司不存在投资组合之间发生同日反向交易且成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的情况。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析

  权益市场方面，一季度市场整体先抑后扬，结构分化明显，A 股市场沪深 300 指数上涨 3.10%，
创业板指下跌 3.87%。行业方面，银行、家电和有色表现较好，而医药、计算机和电子跌幅较大。
  回顾一季度，宏观经济继续温和复苏，市场在经历短期悲观情绪宣泄后回归理性，市场整体先抑后扬，结构性机会较多。高股息行情从传统的公用事业类标的扩散到其他行业，供给弹性较弱产能出清较好的上游资源以及部分中游制造都表现出明显的业绩韧性和股价弹性。随着中国制造业升级和出海步伐的加快，受益出海逻辑的行业和个股都迎来新的成长契机。AI领域的新进展层出不穷，进一步带动相关板块继续表现亮眼。

  宏观及债券方面，一季度宏观经济数据呈现两极分化。一方面，全球制造业活动的回升带动出口相关产业链走好，与出口相关的制造业增加值呈回升态势。另一方面，与内需强相关的消费、投资表现则相对较弱。尽管各地多有放松地产销售的政策颁布，部分城市二手房成交有所回暖，但新房销售较为不及预期，地产相关产业链继续呈现较弱态势。一季度债市表现较强，一方面国内经济并未出现预期中的修复现象，另一方面，政府债券的发行进度较慢，叠加两会制定的财政政策和较为稳健的赤字率，机构配置需求上升进一步加剧供需结构的不平衡，债券收益率大幅下行。尤其值得注意的是超长期限国债，供需不匹配的现象演绎较为极致，收益率下行幅度达到29个基点，收益率创历史新低。其他长期限债券表现也可圈可点，收益率曲线牛平。股票市场方面，年初受经济预期较弱影响，市场快速下行。2月以来，市场逐步企稳反弹，总体呈宽幅震荡。一季度，中债总财富指数上涨2.05%，中债信用债总财富指数上涨1.25%。

  报告期内，本基金一直维持中性偏低的权益仓位。目前组合中，权益配置方面，机械、有色、化工、电子、交运等配置相对较多，总体在行业和风格配置上保持均衡，继续自下而上的深入研究挖掘个股。债券配置方面，一季度基金积极增配长久期债券，同时利用转债市场回撤机会增持了偏债稳定类转债。
4.5 报告期内基金的业绩表现

  截至 2024 年 3 月 31 日，本基金 A 类份额净值 2.0057 元，报告期内份额净值上涨 2.20%，同
期业绩比较基准上涨 2.70%，跑输业绩比较基准 0.50%。本基金 C 类份额净值为 1.9977 元，本报
告期份额净值上涨 2.12%，同期业绩比较基准上涨 2.70%，跑输业绩比较基准 0.58%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明


  无。

                      §5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

 序号              项目                    金额（元）      占基金总资产的比例（%）

  1  权益投资                                10,291,928.55                12.42

      其中：股票                              10,291,928.55                12.42

  2  基金投资                                            -                    -

  3  固定收益投资                            71,737,683.05                86.57

      其中：债券                              71,737,683.05                86.57

            资产支持证券                                  -                    -

  4  贵金属投资                                          -                    -

  5  金融衍生品投资                                      -                    -

  6  买入返售金融资产                                    -                    -

      其中：买断式回购的买入返售金融资                    -                    -
      产

  7  银行存款和结算备付金合计                    808,463.34                  0.98

  8  其他资产                                    28,155.10                  0.03

  9  合计                                    82,866,230.04                100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

 代码            行业类别                  公允价值（元）        占基金资产净值比
                                                                      例（%）

  A  农、林、牧、渔业                                          -                -

  B  采矿业                                        2,874,512.00            3.67

  C  制造业                                        4,898,849.55            6.26

  D  电力、热力、燃气及水生产和供应

      业                                              501,061.00            0.64

  E  建筑业                                          445,740.00            0.57

  F  批发和零售业                                    123,331.00            0.16

  G  交通运输、仓储和邮政业                        1,037,146.00            1.32

  H  住宿和餐饮业                                              -                -

  I  信息传输、软件和信息技术服务业                    164,770.00            0.21

  J  金融业                                          246,519.00            0.31

  K  房地产业                                                  -                -

  L  租赁和商务服务业                                          -                -

  M  科学研究和技术服务业                                      -                -

  N  水利、环境和公共设施管理业                                -                -

  O  居民服务、修理和其他服务业                                -                -


  P  教育                                                      -                -

  Q  卫生和社会工作                                            -                -

  R  文化、体育和娱乐业                                        -                -

  S  综合                                                      -                -

      合计                                          10,291,928.55            13.15

5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

  本基金未通过港股通交易机制投资港股。
5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细
5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

 序号  股票代码    股票名称  数量（股）  公允价值（元）  占基金资产净值比例（%）

  1    600938    中国海油        30,800      900,284.00                  1.15

  2    601899    紫金矿业        44,300      745,126.00                  0.95

  3    603979      金诚信          9,700      514,197.00                  0.66

  4    002353    杰瑞股份        16,400      496,592.00                  0.63

  5    002475    立讯精密        14,000      411,740.00                  0.53

  6    002648    卫星化学        20,100      371,850.00                  0.48

  7    603556    海兴电力        8,700      321,030.00                  0.41

  8    600970    中材国际        27,500      309,100.00                  0.39

  9    600900    长江电力        12,100      301,653.00                  0.39

  10    600233    圆通速递        18,000      279,000.00                  0.36

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

  序号        债券品种          公允价值（元）        占基金资产净值比例（%）

  1    国家债券                    8,507,725.89                          10.87

  2    央行票据                                -                              -

  3    金融债券                    27,833,686.89                          35.56

        其中：政策性金融债          23,785,903.28                          30.39

  4    企业债券                    18,442,074.20                          23.56

  5    企业短期融资券                          -                              -

  6    中期票据                                -                              -

  7    可转债（可交换债）          16,954,196.07                          21.66

  8    同业存单                                -                              -

  9    其他                                    -                              -

  10    合计                        71,737,683.05                          91.64

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

 序号  债券代码    债券名称  数量（张）  公允价值（元）  占基金资产净值比例（%）

  1    220210    22 国开 10      130,000    13,830,572.13                  17.67

  2    110059    浦发转债        71,700    7,815,093.74                  9.98

  3    019709    23 国债 16      54,000    5,460,487.40                  6.98


  4    210215    21 国开 15      50,000    5,305,172.13                  6.78

  5    163341    20 中证 G7      50,000    5,157,583.56                  6.59

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
  明细

  本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

  根据基金合同，本基金不投资贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

  本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

  本基金本报告期末未持有股指期货。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策

  本基金在进行股指期货投资时，将根据风险管理原则，以套期保值为主要目的，采用流动性好、交易活跃的期货合约，通过对证券市场和期货市场运行趋势的研究，结合股指期货的定价模型寻求其合理的估值水平，与现货资产进行匹配，通过多头或空头套期保值等策略进行套期保值操作。

    基金管理人将充分考虑股指期货的收益性、流动性及风险性特征，运用股指期货对冲系统性风险、对冲特殊情况下的流动性风险，如大额申购赎回等；利用金融衍生品的杠杆作用，以达到降低投资组合的整体风险的目的。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策

  根据基金合同，本基金不投资国债期货。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

  根据基金合同，本基金不投资国债期货。
5.10.3 本期国债期货投资评价

  根据基金合同，本基金不投资国债期货。

5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金本期投资的前十名证券中，无报告期内发行主体被监管部门立案调查的，或在报告编制日前一年内受到证监会、证券交易所公开谴责、处罚的证券。
5.11.2 本基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。
5.11.3 其他资产构成

  序号          名称                              金额（元）

  1  存出保证金                                                      21,828.49

  2  应收证券清算款                                                          -

  3  应收股利                                                                -

  4  应收利息                                                                -

  5  应收申购款                                                        6,326.61

  6  其他应收款                                                              -

  7  其他                                                                    -

  8  合计                                                            28,155.10

5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

  序号    债券代码    债券名称      公允价值（元）      占基金资产净值比例（%）

  1      110059    浦发转债              7,815,093.74                    9.98

  2      127018    本钢转债              2,594,992.18                    3.32

  3      113052    兴业转债              1,239,720.81                    1.58

  4      113633    科沃转债                799,470.96                    1.02

  5      113048    晶科转债                709,812.04                    0.91

  6      128134    鸿路转债                651,987.06                    0.83

  7      113044    大秦转债                639,764.48                    0.82

  8      113636    甬金转债                513,493.38                    0.66

  9      128121    宏川转债                421,185.23                    0.54

  10      113661    福 22 转债                412,491.48                    0.53

  11      127056    中特转债                344,415.87                    0.44

  12      110081    闻泰转债                221,476.68                    0.28

  13      113654    永 02 转债                190,585.33                    0.24

  14      123179    立高转债                186,557.55                    0.24

  15      127092    运机转债                95,374.28                    0.12

  16      113655    欧 22 转债                84,970.55                    0.11

  17      110086    精工转债                32,804.45                    0.04

5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

  本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。


                    §6 开放式基金份额变动

                                                                          单位：份

项目                                  国富焦点驱动混合 A      国富焦点驱动混合 C

报告期期初基金份额总额                        64,605,759.40            2,925,469.44

报告期期间基金总申购份额                          434,748.09              83,194.26

减:报告期期间基金总赎回份额                    28,838,572.57              172,418.16

报告期期间基金拆分变动份额（份额减                        -                      -
少以“-”填列）

报告期期末基金份额总额                        36,201,934.92            2,836,245.54

          §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

  本报告期内未有基金管理人运用固有资金投资本公司管理的该基金的情况。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

  本报告期内未有基金管理人运用固有资金投资本公司管理的该基金的情况。

              §8 影响投资者决策的其他重要信息

8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况

投                报告期内持有基金份额变化情况                报告期末持有基金情况

资        持有基金份额比例

者  序号  达到或者超过 20%    期初      申购      赎回    持有份额 份额占比（%）
类          的时间区间        份额      份额      份额

别

机  1  20240101-2024012118,000,000.00        -18,000,000.00        -          -
构

                                  产品特有风险

1.流动性风险
投资者大额赎回所持有的基金份额时，为了实现基金资产的迅速变现，在基金交易过程中可能存在无法实现交易价格最优；亦或导致基金仓位调整困难，基金资产不能迅速转变成现金，产生流动性风险。
一旦引发巨额赎回，当基金管理人认为兑付投资者的赎回申请有困难，或认为兑付投资者的赎回申请进行的资产变现可能使基金资产净值发生较大波动时，可能出现比例赎回、延期支付赎回款等情形。
管理人有权根据本基金合同和招募说明书的约定，基于投资者保护原则，暂停或拒绝申购、暂停赎回。
2.估值风险
投资者大额赎回所持有的基金份额时，基金份额净值可能受到尾差和部分赎回费归入基金资产的

影响，从而导致非市场因素的净值异常波动。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息

  基金资产可投资于科创板股票和北京证券交易所股票，会面临科创板和北京证券交易所机制下因投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险，包括但不限于公司治理风险、流动性风险、退市风险、股价波动风险、中小企业经营风险、投资集中风险、系统性风险、政策风险等。基金可根据投资策略需要或市场环境的变化，选择将部分基金资产投资于科创板股票、北京证券交易所股票或选择不将基金资产投资于科创板股票、北京证券交易所股票，基金资产并非必然投资于科创板股票、北京证券交易所股票。

                      §9 备查文件目录

9.1 备查文件目录

  1、中国证监会批准富兰克林国海焦点驱动灵活配置混合型证券投资基金设立的文件；

  2、《富兰克林国海焦点驱动灵活配置混合型证券投资基金基金合同》；

  3、《富兰克林国海焦点驱动灵活配置混合型证券投资基金招募说明书》；

  4、《富兰克林国海焦点驱动灵活配置混合型证券投资基金托管协议》；

  5、中国证监会要求的其他文件。
9.2 存放地点

  基金管理人和基金托管人的住所并登载于基金管理人网站：www.ftsfund.com。
9.3 查阅方式

  1、投资者在基金开放日内至基金管理人或基金托管人住所免费查阅，并可按工本费购买复印件。

    2、登陆基金管理人网站 www.ftsfund.com 查阅。

                                            国海富兰克林基金管理有限公司
                                                          2024 年 4 月 22 日