华明装备:002270华明装备投资者关系管理信息20240422

【摘要】股票代码：002270股票简称：华明装备华明电力装备股份有限公司投资者关系活动记录表■特定对象调研□分析师会议□媒体采访□业绩说明会投资者关系活□新闻发布会□路演活动动类别■现场参观■其他电话会议工银...

股票代码：002270                                  股票简称：华明装备
            华明电力装备股份有限公司

              投资者关系活动记录表

              ■特定对象调研 □分析师会议

              □媒体采访    □业绩说明会

投资者关系活

              □新闻发布会  □路演活动

动类别

              ■现场参观

              ■其他 电话会议

              工银瑞信基金：单文、姜芸、林念

              富国基金：顾飞飞、刘莉莉、王园园、吴栋栋、肖威兵、赵
              宗俊、汤启、于潇、马菱、张弘、李可伦、吴奇、武云泽

              兴全基金：虞淼、沈度、张哲源

              华泰柏瑞基金：曾懿之、刘芷冰、林浩祥

              太平洋资产：恽敏、刘宇

              太平资产：童小龙

              摩根基金：陈雁冰、李德辉、王丽军、陈思郁、郭晨、赵隆
              隆、杨景喻

参与单位名称

              东方红资产：郑华航、朱伯胜、李澄清、桑柳玉、蒋娜、蒋
及人员姓名

              蛟龙、黄天潇

              博时基金：郭燕、施永辉、雷洋；中再资产：程振江；中银
              资管：李倩倩、张岩松、白冰洋；中银基金：王伟、杨雷；
              长城财富资管：胡记元；煜德投资：赵宏旭；银华基金：刘
              宇尘；汐泰投资：黄泽阳；西部利得：温震宇；万家基金：
              李杨；途灵资产：赵梓峰；泰康资管：周昊、金宏伟；泰达
              宏利基金：李坤元；正圆投资：张萍；上投摩根：杨鑫、王
              丽军；上海彤源：庄琰、谷玺；融通基金：任涛、张鹏；鹏
              扬基金：徐超；南方基金：陈卓；金信基金：黄逸凡、岳


              圆；交银施罗德：何帅；建信理财：唐文成；建信基金：许
              杰、李树磊；嘉实基金：谢泽林；汇添富基金：李超；华安
              基金：周阳、王春、刘伟亭；泓德基金：高丹雪、于浩成；
              红土创新：杨一；国信证券：王晓声；国泰证券：初佳慧；
              国寿资产：阳宜洋；国联安基金：陈笑宇；国金基金：程子
              旭；广发基金：王琪；光大保德信：林晓枫；工银瑞信：姜
              芸、万力实；沣京资本：李正强；方正富邦：尹晶；东证自
              营：崔洋、翟淑星、惠博闻；东吴基金：姜怡、朱冰兵、张
              浩佳；丹羿投资：宝玥娇；大成基金：李本刚；太平洋证
              券：刘强、万伟、朱李元月

              Pinpoint：余泽；长江养老：赵千里；华富基金：邓翔；石
              锋资产：王彬；中银证券：许怡然

              中信自营：孔维实；瀚亚投资：翁晴晶；汇华理财：徐纯
              波；领航投资：柯振埜；四叶草资产：陈德贤；中信证券：
              李子硕、刘未婕、周羽洁

              2024 年 4 月 15 日 09:00-10:00  电话会

              2024 年 4 月 15 日 10:00-11:00  电话会

              2024 年 4 月 15 日 11:00-12:00  电话会

              2024 年 4 月 15 日 13:00-14:00  电话会

              2024 年 4 月 15 日 14:00-15:00  电话会

时间          2024 年 4 月 15 日 15:00-16:00  电话会

              2024 年 4 月 15 日 16:00-17:00  电话会

              2024 年 4 月 15 日 17:00-18:00  电话会

              2024 年 4 月 19 日 13:00-14:00  电话会

              2024 年 4 月 19 日 14:00-15:00

              2024 年 4 月 19 日 15:00-16:00

地点          公司

上市公司接待

              董事会秘书：夏海晶

人员姓名

                  1、公司一季度情况？

                  公司一季度实现营业收入 4.51 亿元，同比增长 9.40%，
              其中电力设备业务实现收入 3.92 亿元，同比增长 14.63%。
              2023 年电力设备业务贡献了约 83%的收入，93%的毛利，是公
              司最主要的利润来源，理解公司盈利能力的角度主要是看电
              力设备业务的收入和盈利水平，从细分市场的角度，一季度
              收入增长水平还是处在快速增长状态的，本身去年同期的同
              比增速水平因为基数影响也不具备参考性。公司实现净利润
              1.27 亿元，实现归母扣非净利润 1.26 亿元，分别同比增长
              7.59%和 24.09%，主要在于 2023 年一季度有政府补助的非经
              性常损益。此外，一季度经营现金流较好，主要是由于公司
              收款特点，公司多为票据结算，票据到期及贴现的时间会影
投者关系活动 响季度的现金流，另外还有工程业务的预付款。
主要内容介绍

                  2、公司去年海外增长情况？

                  去年海外收入上下半年基本持平，这在一定程度上是超
              预期的，去年上半年因为过去两年累计的海外订单集中交
              付，加上 2022 年特殊情况所以本身已经呈现很高的增速，去
              年下半年主要是由于单一市场的爆发及海外需求确实出现了
              增长。但是整体看 2023 年，公司在海外的市场份额并没有出
              现明显变化，靠需求的增长是难以持续的，本身行业的全球
              增速又是一个比较低的水平，如果没有份额的提升，靠需求
              很难在今年实现比较快的增长。

                  3、公司未来海外趋势的展望？

                  公司在海外很多市场还处于一个前期布局的阶段，很难

短期放量。另外去年收入体量比较大的国外市场今年也遇到一些金融制裁升级的影响，短期可能还没有太大影响，但是如果没有进一步改善，可能在订单选择上出于收款安全性的考虑，公司不得不去做一些取舍。

  公司在海外市场的份额目前还很低，部分市场短期看起来增速虽快但对绝对值影响不大。公司未来发展主要在于逐步提升海外市场份额，考虑行业增速本身也较慢，未来公司海外市场的发展更多取决于是否有区域能明显提升份额。公司对产品性能有信心，但是海外市场的发展也需要时间。

  4、公司在海外销售团队的布局计划？

  今年开始公司已经明显的感受到公司目前的海外团队规模跟不上海外业务发展的速度，存在不匹配的情况，因此公司有计划分区域逐步扩大团队规模。目前初步计划是先在东南亚及欧洲布局本地销售及服务团队，新增团队规模不会很大，且会根据业务规模逐步增加，东南亚市场也会进行产能布局，同土耳其类似，主要是装配、试验工厂，同时美国市场也会同步进行前期论证和评估工作。

  5、公司销售团队建立后放量的周期？

  每个国家及市场都不同，销售团队的建立对营收和利润的影响取决于多个因素，包括各个市场和国家的具体情况。
  6、如何看待目前海外市场的需求？

  从各种途径公司可以感受到目前海外行业处于一个相对景气的状态，海外客户认为这一轮主要是由于设备更新换代、新能源驱动、欧洲电气化改造以及人工智能等新兴产业的发展。需求可能会持续一段时间，但对类似行业景气度的普遍理解可能也就是能够实现高个位数或低两位数的平均增

速。公司希望能够抓住这次历史机遇，时间是公司在海外市场最大的敌人，公司的产品在海外市场需要一个长周期的时间验证，但现在的机会有可能有机会缩短公司在海外发展需要的时间，因此公司计划在海外部分区域进行超前布局。

  7、海外各个区域的需求情况？

  产品需求主要跟经济规模挂钩，美国、欧洲是目前海外最大的市场，剩下主要是东南亚、中东、中亚、非洲等地，基本相差不大，东南亚市场因为发展增速较快，因此公司进行超前布局。

  8、公司海外市场份额提升的驱动力有哪些？

  首先用户希望通过引入新的供应商来改善现有的供应格局和提升议价能力，因此愿意尝试新供应商的产品并给予机会。公司对自身产品的质量和技术水准有信心，相信只要有机会，即使初始采购量有限，随着时间推移和产品质量的不断印证，公司有信心能够逐步扩大市场份额，长远来看，公司产品的价格也会具备相对优势；其次公司凭借快速响应和定制化服务，依托全产业链生产模式和 80%零部件自制率，实现自主设计、研发和制造，能够在保证质量和效率的同时灵活满足客户的特殊需求和定制化要求，从而增强市场竞争力；最后，公司通过当地化布局，招聘当地的员工、在当地缴税等方式深入融入当地，用时间来逐渐缩小同竞争对手的差距。

  9、如何看待海外扩产和发展窗口期的关系？

  公司在海外扩产的建设周期基本上需要一年左右时间，主要涉及到装配和实验环节，投资相对较少，规模不大。此外因为全球变压器厂扩产基本上要明后年才会陆续落地，变

压器产能释放之后对产品的交付周期也会有一定要求，因此公司目前的规划基本上同市场需求是匹配的。产能布局更多是公司通过当地化的布局，再加上公司的产业链效率优势以及尽可能通过某些市场或客户的突破提高公司在某些市场的市场份额，逐渐缩小同竞争对手的差距，但公司在海外的发展仍然是需要时间去实现慢慢量变积累到质变的过程。

  10、海外产能规划的目的？

  需求是考量的因素之一，但更主要是为了稳固当地市场的份额，并尽可能缩短与竞争对手之间的差距。竞争对手是一家百年老店，公司在海外发展的时间还很短，公司通过当地化布局的方式，招聘当地员工、在当地缴税等方式在当地深耕，逐渐提升公司品牌在当地的认可度，从而缩短同竞争对手的差距。

  11、如何考量海外扩产可能引起的人力短缺？

  分接开关作为一个组装的产品，公司自己匹配的零件种类有近万种，每一台分接开关可能有不同的要求，所以很难完全标准化，基于这种情况，公司组装环节较依赖人工和熟练工。但从公司来看，我们认为公司目前保证生产和产品交付的管理模式较为成熟，公司会匹配