交银施罗德裕惠纯债债券型证券投资基金2024年第1季度报告

【摘要】交银施罗德裕惠纯债债券型证券投资基金2024年第1季度报告2024年3月31日基金管理人：交银施罗德基金管理有限公司基金托管人：中国建设银行股份有限公司报告送出日期：2024年4月20日§1重要提示基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料...

交银施罗德裕惠纯债债券型证券投资基金
        2024 年第 1 季度报告

                      2024 年 3 月 31 日

              基金管理人：交银施罗德基金管理有限公司

              基金托管人：中国建设银行股份有限公司

              报告送出日期：2024 年 4 月 20 日


                          §1 重要提示

  基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

    基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2024 年 04 月 19 日复核了本
报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

    基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
    基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

    本报告中财务资料未经审计。

    本报告期自 2024 年 01 月 01 日起至 03 月 31 日止。

                        §2 基金产品概况

 基金简称                交银裕惠纯债债券

 基金主代码              519722

 基金运作方式            契约型开放式

 基金合同生效日          2020 年 7 月 28 日

 报告期末基金份额总额    1,434,859,970.23 份

 投资目标                在严格控制风险和保持较高流动性的前提下，力求获得高于业绩
                        比较基准的投资收益。

 投资策略                本基金充分发挥基金管理人的研究优势，融合规范化的基本面研
                        究和严谨的信用分析，在分析和判断宏观经济运行状况和金融市
                        场运行趋势的基础上，动态调整大类金融资产比例，自上而下决
                        定类属资产配置和债券组合久期、期限结构；在严谨深入的信用
                        分析基础上，综合考量信用债券的信用评级，以及各类债券的流
                        动性、供求关系和收益率水平等，自下而上精选投资标的。

 业绩比较基准            中债综合全价指数收益率

 风险收益特征            本基金是一只债券型基金，其预期风险与预期收益高于货币市场
                        基金，低于混合型基金和股票型基金。

 基金管理人              交银施罗德基金管理有限公司

 基金托管人              中国建设银行股份有限公司

注：本基金于 2020 年 7 月 28 日由交银施罗德理财 60 天债券型证券投资基金转型为交银施罗德
裕惠债券型证券投资基金。

                §3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

                                                                    单位：人民币元

主要财务指标                      报告期（2024 年 1 月 1 日-2024 年 3 月 31 日）

1.本期已实现收益                                                      16,761,773.69

2.本期利润                                                            21,396,687.03

3.加权平均基金份额本期利润                                                  0.0109

4.期末基金资产净值                                                1,578,246,068.59

5.期末基金份额净值                                                          1.0999

注：1、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后的实际收益水平要低于所列数字；

    2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

                                                业绩比较基

            净值增长率 净值增长率 业绩比较基

    阶段                                        准收益率标  ①－③    ②－④

                ①      标准差②  准收益率③

                                                  准差④

 过去三个月      1.05%      0.04%      1.35%      0.06%    -0.30%    -0.02%

 过去六个月      1.61%      0.04%      2.18%      0.05%    -0.57%    -0.01%

  过去一年        2.75%      0.03%      3.15%      0.05%    -0.40%    -0.02%

  过去三年        8.16%      0.04%      5.94%      0.05%      2.22%    -0.01%

 自基金合同

                  9.99%      0.03%      5.69%      0.05%      4.30%    -0.02%
 生效起至今

注：交银施罗德理财 60 天债券型证券投资基金从 2020 年 7 月 28 日起正式转型为交银施罗德裕
惠纯债债券型证券投资基金，本表列示的是本报告期基金转型后的基金净值表现，转型后基金的业绩比较基准为中债综合全价指数收益率。
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较


注：本基金由交银施罗德理财 60 天债券型证券投资基金转型而来。基金转型日为 2020 年 7 月 28
日。本基金建仓期为自基金合同生效日起的 6 个月。截至建仓期结束，本基金各项资产配置比例符合基金合同及招募说明书有关投资比例的约定。

                        §4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

 姓名  职务  任本基金的基金经理期限 证券从业                说明

                  任职日期  离任日期  年限

                                                连端清先生，复旦大学经济学博士。历
                                                任交通银行总行金融市场部、湘财证券
      交银丰盈                                研究所研究员、中航信托资产管理部投
      收益债                                  资经理。2015 年加入交银施罗德基金管
      券、交银                                理有限公司。2017 年 3 月 31 日至 2018
      活期通货                                年 8 月 23 日担任交银施罗德裕兴纯债债
      币、交银                                券型证券投资基金的基金经理。2015 年
      裕利纯债                                8 月 4 日至 2019 年 8 月 2 日担任交银施
 连端清 债券、交 2020 年 7 月    -      11 年  罗德现金宝货币市场基金的基金经理。
      银裕惠纯    28 日                        2015 年 10 月 16 日至 2019 年 8 月 2 日
      债债券、                                担任交银施罗德货币市场证券投资基金
      交银中高                                的基金经理。2016 年 12 月 7 日至 2019
      等级信用                                年 8 月 2 日担任交银施罗德天鑫宝货币
      债债券的                                市场基金的基金经理。2017 年 12 月 29
      基金经理                                日至 2019 年 8 月 2 日担任交银施罗德天
                                                运宝货币市场基金的基金经理。2016 年
                                                10 月 19 日至 2019 年 9 月 29 日担任交
                                                银施罗德天利宝货币市场基金的基金经


                                                理。2016 年 11 月 28 日至 2019 年 9 月
                                                29 日担任交银施罗德裕隆纯债债券型证
                                                券投资基金的基金经理。2016 年 12 月
                                                20 日至 2019 年 9 月 29 日担任交银施罗
                                                德天益宝货币市场基金的基金经理。

                                                2017 年 3 月 3 日至 2019 年 9 月 29 日担
                                                任交银施罗德境尚收益债券型证券投资
                                                基金的基金经理。2015 年 10 月 16 日至
                                                2020 年 7 月 27 日担任转型前的交银施
                                                罗德理财 60 天债券型证券投资基金的基
                                                金经理。2015 年 8 月 4 日至 2020 年 8
                                                月 21 日担任交银施罗德丰润收益债券型
                                                证券投资基金的基金经理。2017 年 3 月
                                                31 日至 2022 年 11 月 18 日担任交银施
                                                罗德裕盈纯债债券型证券投资基金的基
                                                金经理。

注：1、本表所列基金经理任职日期和离职日期均以基金合同生效日或公司作出决定并公告(如适用)之日为准；

    2、本表所列基金经理证券从业年限中的“证券从业”的含义遵从中国证券业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定；

    3、基金经理（或基金经理小组）期后变动（如有）敬请关注基金管理人发布的相关公告。4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

  在报告期内，本基金管理人严格遵循了《中华人民共和国证券投资基金法》、基金合同和其他相关法律法规的规定，并本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，基金整体运作符合有关法律法规和基金合同的规定，为基金持有人谋求最大利益。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况

  本公司制定了严格的投资控制制度和公平交易监控制度来保证旗下基金运作的公平，旗下所管理的所有资产组合，包括证券投资基金和私募资产管理计划均严格遵循制度进行公平交易。
    公司建立资源共享的投资研究信息平台，确保各投资组合在获得投资信息、投资建议和实施投资决策方面享有公平的机会。公司在交易执行环节实行集中交易制度，建立公平的交易分配制度。对于交易所公开竞价交易，遵循“价格优先、时间优先”的原则，全部通过交易系统进行比例分配；对于非集中竞价交易、以公司名义进行的场外交易，遵循公平交易分配原则对交易结果进行分配。


    公司中央交易室和风险管理部进行日常投资交易行为监控，风险管理部负责对各账户公平交易进行事后分析，于每季度和每年度分别对公司管理的不同投资组合的整体收益率差异、分投资类别的收益率差异以及不同时间窗口同向交易的交易价差进行分析，通过分析评估和信息披露来加强对公平交易过程和结果的监督。

    报告期内本公司严格执行公平交易制度，公平对待旗下各投资组合，未发现任何违反公平交易的行为。
4.3.2 异常交易行为的专项说明

  本基金于本报告期内不存在异常交易行为。本报告期内，本公司管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量没有超过该证券当日总成交量 5%的情形，本基金与本公司管理的其他投资组合在不同时间窗下（如日内、3 日内、5 日内）同向交易的交易价差未出现异常。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析

  2024 年一季度，我国制造业景气度从低位回升；一月至二月，中采制造业 PMI 在荣枯线以
下，但于三月重返扩张区间。出口方面，一月至二月的出口增速超预期，外贸形势可能较去年四季度有好转。投资方面，制造业与基建投资增速提高，房地产投资增速依旧造成影响但降幅有所收敛；一月至二月，FAI 增速较去年四季度有所回升。预计一季度消费增长依然是当前经济运行的关键支柱。一季度，商品房销售有所好转但依然在低位；PPI 仍然处于下降通道中。政策方面，稳增长政策力度继续增强；三月，两会政府报告提出了“今年开始拟连续几年发行超长特别国债”。

    货币政策上，一季度央行加强了逆周期调节力度。1 月 24 日，央行宣布降准 50 个 BP；2 月
20 日下调五年期 LPR25 个 BP，降准降息力度超预期。一季度，央行在公开市场上净回笼资金
1.90 万亿；同时在跨季等时间点加大了净投放力度，呵护资金面稳定。

    资金面上，尽管一季度公开市场到期量巨大，但是央行降准降息，银行市场资金面整体上相对宽松，资金价格波动相对平稳。受资金面影响，一季度存单收益率呈逐步回落态势。债市方面，受投资者悲观情绪影响，一月至二月债市大涨，超长利率债表现尤为突出，10Y 国债 YTM 在一月下旬突破 2020 年四月的历史低位,并且在三月上旬降至 2.26%的新低，较去年底大幅下降 29
个 BP 以上；三月上旬，三十年国债 YTM 创新低，较去年底大幅下降 40 个 BP 左右。尽管债市自
三月上旬以来有所震荡回调，但目前回调幅度不大。

    基金操作方面，本基金根据一季度的市场变化，调整了持仓债券、组合久期与杠杆，努力为
持有人创造稳健的回报。

    展望 2024 年二季度，国内经济局部修复回暖的势头可能维持，但内需修复尚需努力；预计
稳增长政策将继续加力提效，经济整体平稳，预计短期内我国央行货币政策将维持宽松态势。我们将密切关注国内房地产市场走势与国际局势的边际变化。组合管理方面，本基金将跟踪研判宏观经济走势与央行货币政策操作，力求把握市场波动机会，尽力管控风险，努力为投资者创造稳健的回报。
4.5 报告期内基金的业绩表现

  本基金（各类）份额净值及业绩表现请见“3.1 主要财务指标”及“3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较”部分披露。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

  本基金本报告期内无需预警说明。

                        §5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

 序号              项目                    金额（元）        占基金总资产的比例
                                                                      （%）

  1  权益投资                                            -                    -

      其中：股票                                          -                    -

  2  基金投资                                            -                    -

  3  固定收益投资                          2,030,341,505.29                99.92

      其中：债券                            2,030,341,505.29                99.92

            资产支持证券                                  -                    -

  4  贵金属投资                                          -                    -

  5  金融衍生品投资                                      -                    -

  6  买入返售金融资产                                    -                    -

      其中：买断式回购的买入返售金融资                    -                    -
      产

  7  银行存款和结算备付金合计                  1,725,112.17                  0.08

  8  其他资产                                            -                    -

  9  合计                                  2,032,066,617.46                100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

  无。

5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

  无。
5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细
5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

  无。
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

  序号        债券品种          公允价值（元）        占基金资产净值比例（%）

  1    国家债券                    20,308,146.24                            1.29

  2    央行票据                              -                              -

  3    金融债券                1,796,476,274.66                          113.83

          其中：政策性金融债      1,266,802,160.72                          80.27

  4    企业债券                              -                              -

  5    企业短期融资券              20,260,054.64                            1.28

  6    中期票据                    10,268,285.25                            0.65

  7    可转债（可交换债）                      -                              -

  8    同业存单                    97,939,528.77                            6.21

  9    其他                        85,089,215.73                            5.39

  10    合计                    2,030,341,505.29                          128.65

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

 序号  债券代码    债券名称  数量（张）  公允价值（元）  占基金资产净值比例（%）

  1    210203    21 国开 03    3,200,000  328,295,013.70                  20.80

  2    160213    16 国开 13    1,800,000  187,098,000.00                  11.85

  3    190205    19 国开 05    1,500,000  158,938,032.79                  10.07

  4    220403    22 农发 03    1,300,000  131,071,805.48                  8.30

  5    2220019  22 南京银行 01  1,120,000  112,940,370.41                  7.16

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
  明细

  无。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

  无。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

  无。
5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

5.9.1 本期国债期货投资政策

  无。
5.9.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

  无。
5.9.3 本期国债期货投资评价

  无。
5.10 投资组合报告附注
5.10.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形

  报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形披露如下：

    2023 年 8 月 17 日，国家金融监督管理总局贵州监管局公示贵金罚决字[2023]5 号行政处罚
书，给予贵阳银行股份有限公司 100 万元人民币罚款的行政处罚

    2023 年 8 月 25 日，国家外汇管理局江苏省分局公示苏汇检罚[2023]4 号行政处罚决定书，给
予南京银行股份有限公司 60 万元人民币罚款的行政处罚。

    2023 年 8 月 15 日，国家金融监督管理总局公示金罚决字[2023]8 号行政处罚决定书，给予中
国农业银行股份有限公司罚款 176 万元，没收违法所得 60 万元人民币罚款的行政处罚。

    2023 年 11 月 17 日，国家外汇管理局北京市分局公示京汇罚[2023]32 号行政处罚决定书，给
予中国农业银行股份有限公司罚款 553 万元，没收违法所得 141.85 万元人民币罚款的行政处罚。
    2023 年 12 月 1 日，国家金融监督管理总局公示金罚决字[2023]21 号行政处罚决定书，给予
中国农业银行股份有限公司罚没共计 570.97 万元人民币罚款的行政处罚。

    本基金管理人对证券投资决策程序的说明如下：本基金管理人对证券投资特别是重仓证券的投资有严格的投资决策流程控制，对上述主体发行证券的投资决策程序符合公司投资制度的规定。
    除上述主体外，本基金投资的前十名证券的其他发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.10.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库

  基金投资的前十名股票中，没有超出基金合同规定的备选股票库之外的股票。
5.10.3 其他资产构成


  无。
5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

  无。
5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

  无。
5.10.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

  由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。

                    §6 开放式基金份额变动

                                                                          单位：份

报告期期初基金份额总额                                            2,814,826,019.43

报告期期间基金总申购份额                                                216,412.57

减：报告期期间基金总赎回份额                                      1,380,182,461.77

报告期期间基金拆分变动份额（份额减                                                -
少以“-”填列）

报告期期末基金份额总额                                            1,434,859,970.23

注：1、如果本报告期间发生转换入、红利再投业务，则总申购份额中包含该业务；
2、如果本报告期间发生转换出业务，则总赎回份额中包含该业务。

            §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

  无。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

  无。

              §8 影响投资者决策的其他重要信息

8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况

投            报告期内持有基金份额变化情况                报告期末持有基金情况

资          持有基金

者          份额比例    期初        申购      赎回                  份额占比
类  序号  达到或者    份额        份额      份额      持有份额      （%）

别        超过 20%的

            时间区间


      1    2024/1/1- 920,131,578.95        -        -920,131,578.95      64.13
机        2024/3/31

构    2    2024/1/1- 504,890,864.30        -        -504,890,864.30      35.19
          2024/3/31

                                  产品特有风险

本基金本报告期内出现单一投资者持有基金份额比例超过基金总份额 20%的情况。如该类投资者集中赎回，可能会对本基金带来流动性冲击，从而影响基金的投资运作和收益水平。基金管理人将加强流动性管理，防范相关风险，保护持有人利益。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息

  无。

                        §9 备查文件目录

9.1 备查文件目录

  1、中国证监会批准交银施罗德理财 60 天债券型证券投资基金募集的文件；

    2、《交银施罗德裕惠纯债债券型证券投资基金基金合同》；

    3、《交银施罗德裕惠纯债债券型证券投资基金招募说明书》；

    4、《交银施罗德裕惠纯债债券型证券投资基金托管协议》；

    5、《交银施罗德理财 60 天债券型证券投资基金基金合同》；

    6、《交银施罗德理财 60 天债券型证券投资基金招募说明书》；

    7、《交银施罗德理财 60 天债券型证券投资基金托管协议》；

    8、基金管理人业务资格批件、营业执照；

    9、基金托管人业务资格批件、营业执照；

    10、关于申请募集交银施罗德理财 60 天债券型证券投资基金之法律意见书；

    11、关于修改《交银施罗德理财 60 天债券型证券投资基金基金合同》的法律意见书

    12、报告期内交银施罗德理财 60 天债券型证券投资基金、交银施罗德裕惠纯债债券型证券
投资基金在规定报刊上各项公告的原稿。
9.2 存放地点

  备查文件存放于基金管理人的办公场所。
9.3 查阅方式

  投资者可在办公时间内至基金管理人的办公场所免费查阅备查文件，或者登录基金管理人的网站(www.fund001.com)查阅。在支付工本费后，投资者可在合理时间内取得上述文件的复制件
或复印件。

    投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人交银施罗德基金管理有限公司。本公司客户服务中心电话：400-700-5000（免长途话费），021-61055000，电子邮件：
services@jysld.com。