万家互联互通中国优势量化策略混合型证券投资基金2024年第1季度报告

【摘要】万家互联互通中国优势量化策略混合型证券投资基金2024年第1季度报告2024年3月31日基金管理人：万家基金管理有限公司基金托管人：招商银行股份有限公司报告送出日期：2024年4月19日§1重要提示基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料...

万家互联互通中国优势量化策略混合型证
            券投资基金

        2024 年第 1 季度报告

                      2024 年 3 月 31 日

              基金管理人：万家基金管理有限公司

              基金托管人：招商银行股份有限公司

              报告送出日期：2024 年 4 月 19 日


                          §1 重要提示

  基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

    基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2024 年 4 月 18 日复核了本报告
中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

    基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
    基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

    本报告中财务资料未经审计。

    本报告期自 2024 年 1 月 1 日起至 3 月 31 日止。

                        §2 基金产品概况

 基金简称                        万家互联互通中国优势量化策略混合

 基金主代码                      010296

 基金运作方式                    契约型开放式

 基金合同生效日                  2020 年 11 月 4 日

 报告期末基金份额总额            477,800,038.23 份

 投资目标                        在严格控制风险并保持良好流动性的前提下，通过数量
                                  化模型精选个股，力争实现基金资产长期稳健的增值。

 投资策略                        1、大类资产配置策略；2、股票投资策略：（1）量化选
                                  股策略；（2）组合优化策略；（3）存托凭证投资策略；
                                  3、债券投资策略；4、资产支持证券投资策略；5、可

                                  转换债券与可交换债券投资策略；6、证券公司短期公

                                  司债券投资策略；7、金融衍生产品投资策略：（1）股

                                  指期货投资策略；（2）国债期货投资策略；（3）股票期
                                  权投资策略；8、信用衍生品投资策略；9、融资交易策
                                  略。

 业绩比较基准                    中证互联互通A 股策略指数收益率×90%+中债综合指数
                                  收益率×10%

 风险收益特征                    本基金为混合型基金，其长期平均风险和预期收益率理
                                  论上低于股票型基金，高于债券型基金和货币市场基

                                  金。

 基金管理人                      万家基金管理有限公司

 基金托管人                      招商银行股份有限公司

 下属分级基金的基金简称          万家互联互通中国优势量化 万家互联互通中国优势量化
                                        策略混合 A              策略混合 C


 下属分级基金的交易代码                    010296                  010297

 报告期末下属分级基金的份额总额      435,460,114.18 份        42,339,924.05 份

                §3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

                                                                    单位：人民币元

                                报告期（2024 年 1 月 1 日-2024 年 3 月 31 日）

主要财务指标          万家互联互通中国优势量化策略混 万家互联互通中国优势量化策略混
                                    合 A                          合 C

1.本期已实现收益                      -34,530,244.78                -3,878,262.67

2.本期利润                            -27,877,214.93                -2,954,133.10

3.加权平均基金份额本期                        -0.0629                      -0.0623
利润

4.期末基金资产净值                    275,768,050.89                26,360,138.03

5.期末基金份额净值                            0.6333                        0.6226

注：1、上述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

    2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

                        万家互联互通中国优势量化策略混合 A

                                              业绩比较基准

                      净值增长率标业绩比较基准

  阶段  净值增长率①                        收益率标准差  ①－③      ②－④
                        准差②    收益率③

                                                    ④

过去三个月      -8.63%      2.01%      3.57%      1.03%    -12.20%      0.98%

过去六个月    -14.36%      1.59%      -2.02%      0.92%    -12.34%      0.67%

 过去一年      -23.69%      1.39%    -14.86%      0.89%      -8.83%      0.50%

 过去三年      -39.90%      1.42%    -37.75%      1.11%      -2.15%      0.31%

自基金合同

              -36.67%      1.47%    -31.24%      1.17%      -5.43%      0.30%
生效起至今

                        万家互联互通中国优势量化策略混合 C


                                              业绩比较基准

                      净值增长率标业绩比较基准

  阶段  净值增长率①                        收益率标准差  ①－③      ②－④
                        准差②    收益率③

                                                    ④

过去三个月      -8.74%      2.01%      3.57%      1.03%    -12.31%      0.98%

过去六个月    -14.58%      1.59%      -2.02%      0.92%    -12.56%      0.67%

 过去一年      -24.07%      1.39%    -14.86%      0.89%      -9.21%      0.50%

 过去三年      -40.80%      1.42%    -37.75%      1.11%      -3.05%      0.31%

自基金合同

              -37.74%      1.47%    -31.24%      1.17%      -6.50%      0.30%
生效起至今
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较


注：本基金于 2020 年 11 月 4 日成立，根据基金合同规定，基金合同生效后六个月内为建仓期。
建仓期结束时各项资产配置比例符合法律法规和基金合同要求。报告期末各项资产配置比例符合法律法规和基金合同要求。

                        §4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

 姓名  职务  任本基金的基金经理期限 证券从业                说明

                  任职日期  离任日期    年限

      量化投资

      部部门副

      总监；万

      家互联互

      通中国优

      势量化策                                国籍：中国；学历：复旦大学金融专业硕
      略混合型                                士，2015 年 6 月入职万家基金管理有限
      证券投资                                公司，现任量化投资部副总监（主持工
 尹航 基金、万 2020 年11 月4    -      10.5 年 作）、基金经理，历任量化投资部研究员、
      家互联互    日                        专户投资经理。曾任德邦基金管理有限公
      通核心资                                司金融工程与产品部产品经理，鑫元基金
      产量化策                                管理有限公司战略发展部产品经理等职。
      略混合型

      证券投资

      基金、万

      家医药量

      化选股混

      合型发起


      式证券投

      资基金、

      万家瑞尧

      灵活配置

      混合型证

      券投资基

      金、万家

      红利量化

      选股混合

      型发起式

      证券投资

      基金、万

      家量化同

      顺多策略

      灵活配置

      混合型证

      券投资基

      金、万家

      高端装备

      量化选股

      混合型发

      起式证券

      投资基金

      的基金经

      理

注：1、此处的任职日期和离任日期均以公告为准。

    2、证券从业的含义遵从行业协会的相关规定。
4.1.1 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况

  本报告期末，本基金经理未兼任私募资产管理计划的投资经理，故本项不适用。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

  本报告期内，本基金管理人严格遵守基金合同、《证券投资基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》等法律、法规和监管部门的相关规定，依照诚实信用、勤勉尽责、安全高效的原则管理和运用基金资产，在认真控制投资风险的基础上，为基金持有人谋取最大利益，没有损害基金持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况

  根据中国证监会颁布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，公司制定了《公
平交易管理办法》和《异常交易监控及报告管理办法》等规章制度，涵盖了研究、授权、投资决策和交易执行等投资管理活动的各个环节，确保公平对待不同投资组合，防范导致不公平交易以及利益输送的异常交易发生。

    公司制订了明确的投资授权制度，并建立了统一的投资管理平台，确保不同投资组合获得公平的投资决策机会。实行集中交易制度，对于交易所公开竞价交易，执行交易系统中的公平交易程序；对于债券一级市场申购、非公开发行股票申购等非集中竞价交易，原则上按照价格优先、比例分配的原则对交易结果进行分配；对于银行间交易，按照时间优先、价格优先的原则公平公正的进行询价并完成交易。为保证公平交易原则的实现，通过制度规范、流程审批、系统风控参数设置等进行事前控制，通过对投资交易系统的实时监控进行事中控制，通过对异常交易的监控和分析实现事后控制。
4.3.2 异常交易行为的专项说明

  本报告期内未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。

    本报告期内，本公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的交易共有 4 次，均为量化投资组合因投资策略需要和其他组合发生的反向交易。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析

  2024 年一季度市场呈现标准“V”型反转形态，主要宽基指数中上证指数、沪深 300、中证1000、科创 50、创业板指季度收益分别为 2.23%、3.10%、-7.58%、-10.48%、-3.87%。行业方面，银行、石油石化、煤炭涨幅居前，医药生物、计算机、电子跌幅靠前。回顾一季度，一月市场的急剧下跌主要受国内资本市场流动性负反馈以及美联储降息预期后移影响。一方面，雪球集中敲入、两融与股权质押平仓、基金减仓清盘以及量化交易踩踏等被动抛压更加剧了市场的波动。在流动性踩踏背景下，部分资金买入中字头、高股息等防御类板块，形成了主要指数持续下行与高股息风格相对抗跌的市场格局。另一方面，美国 CPI 同比上涨超市场预期，通胀的意外反弹使得美联储降息预期后移，北上资金加速净流出。二至三月，随着长期资金入市、加强资本市场市场监管以及提升上市公司质量等政策暖风吹拂，国内政策端开始发力，叠加文生视频产品 Sora 发布，市场悲观情绪得到修正，流动性风险出清带动市场风险偏好回升，市场随之迎来超跌反弹行情。
    展望二季度，国内经济有望延续温和复苏，其中居民消费意愿逐步修复，制造业和基建有望对投资形成双驱动。政策方面，预计财政政策温和扩张，货币政策宽松趋势不改，均更重视资金使用效率。资本市场方面，受益于企业盈利预期回升、全球进入补库周期、美联储降息预期改善
市场流动性以及 A 股估值偏低极具配置价值等多方面因素，市场向上行情或可期。风格方面，参考历史上 “市场底”特征并综合宏观层面的工业品价格回升、全球流动性改善的格局，预计成长及消费风格或将引领二季度的修复行情。

    一季度北向资金累计流入约 680 亿，主要集中流入在二月份。我们认为宏观预期的边际改善
是重要催化，一方面，国内倡导优化外资营商环境和招商引资，资本市场也积极推进法制建设，维护公平正义；二是国内金融数据超预期改善，IMF 上调中国经济增长预测，支撑经济预期好转。从外资类型拆解看，本轮外资流入主要由外资配置盘主导。

    在投资运作上，在互联互通框架下从策略上更加注重增量资金对股票的影响，同时关注外资与内资在不同板块间的流动，及时地把握不同类型资金的动向并主动出击，从原来的跟随资金策略向主动预判资金转变。密切注意机构持仓拥挤的个股，提前规避由于资金动量崩溃所导致的较大回撤。注重大小盘风格、价值成长风格的平衡，倾向于选择机构持仓比例快速提升、拥挤度适宜且无明显基本面问题的行业和个股。
4.5 报告期内基金的业绩表现

  截至本报告期末万家互联互通中国优势量化策略混合 A 的基金份额净值为 0.6333 元，本报告
期基金份额净值增长率为-8.63%，同期业绩比较基准收益率为 3.57%；截至本报告期末万家互联互通中国优势量化策略混合 C 的基金份额净值为 0.6226 元，本报告期基金份额净值增长率为-8.74%，同期业绩比较基准收益率为 3.57%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

  本报告期内，本基金未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元情形。

                        §5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

 序号              项目                    金额（元）      占基金总资产的比例（%）

  1  权益投资                                281,424,288.44                88.14

      其中：股票                              281,424,288.44                88.14

  2  基金投资                                            -                    -

  3  固定收益投资                              3,568,082.19                  1.12

      其中：债券                                3,568,082.19                  1.12

            资产支持证券                                  -                    -

  4  贵金属投资                                          -                    -

  5  金融衍生品投资                                      -                    -


  6  买入返售金融资产                                    -                    -

      其中：买断式回购的买入返售金融资                    -                    -
      产

  7  银行存款和结算备付金合计                20,841,178.67                  6.53

  8  其他资产                                13,452,896.31                  4.21

  9  合计                                    319,286,445.61                100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

 代码            行业类别                  公允价值（元）        占基金资产净值比
                                                                      例（%）

  A  农、林、牧、渔业                                          -                -

  B  采矿业                                          427,842.00            0.14

  C  制造业                                      201,549,872.39            66.71

  D  电力、热力、燃气及水生产和供应

      业                                            7,583,284.80            2.51

  E  建筑业                                                    -                -

  F  批发和零售业                                  14,966,698.00            4.95

  G  交通运输、仓储和邮政业                        4,849,922.00            1.61

  H  住宿和餐饮业                                              -                -

  I  信息传输、软件和信息技术服务业                  7,557,759.10            2.50

  J  金融业                                        5,679,417.00            1.88

  K  房地产业                                      1,242,593.00            0.41

  L  租赁和商务服务业                                          -                -

  M  科学研究和技术服务业                          5,680,980.00            1.88

  N  水利、环境和公共设施管理业                    13,364,888.15            4.42

  O  居民服务、修理和其他服务业                                -                -

  P  教育                                          3,685,692.00            1.22

  Q  卫生和社会工作                                            -                -

  R  文化、体育和娱乐业                            14,835,340.00            4.91

  S  综合                                                      -                -

      合计                                        281,424,288.44            93.15

5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

  本基金本报告期末未持有港股通投资股票投资组合。
5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细
5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

 序号  股票代码    股票名称  数量（股）  公允价值（元）  占基金资产净值比例（%）

  1    002273    水晶光电      785,800    11,928,444.00                  3.95

  2    688187    时代电气      249,800    11,865,500.00                  3.93


  3    600549    厦门钨业      574,400    11,206,544.00                  3.71

  4    300735    光弘科技      292,200    9,052,356.00                  3.00

  5    688799    华纳药厂      172,400    8,890,668.00                  2.94

  6    300577    开润股份      484,200    8,778,546.00                  2.91

  7    600916    中国黄金      754,300    8,493,418.00                  2.81

  8    300685    艾德生物      381,560    8,344,717.20                  2.76

  9    002739    万达电影      531,200    8,122,048.00                  2.69

  10    600483    福能股份      720,160    7,583,284.80                  2.51

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

  序号        债券品种          公允价值（元）        占基金资产净值比例（%）

  1    国家债券                    3,568,082.19                            1.18

  2    央行票据                                -                              -

  3    金融债券                                -                              -

        其中：政策性金融债                      -                              -

  4    企业债券                                -                              -

  5    企业短期融资券                          -                              -

  6    中期票据                                -                              -

  7    可转债（可交换债）                      -                              -

  8    同业存单                                -                              -

  9    其他                                    -                              -

  10    合计                        3,568,082.19                            1.18

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

 序号  债券代码    债券名称  数量（张）  公允价值（元）  占基金资产净值比例（%）

  1    019703    23 国债 10      35,000    3,568,082.19                  1.18

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
  明细

  本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

  本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

  本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

  本基金本报告期末未持有股指期货。

5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策

  本基金参与股指期货交易以套期保值为目的，利用股指期货剥离部分多头股票资产的系统性风险。基金经理根据市场的变化、现货市场与期货市场的相关性等因素，计算需要用到的期货合约数量，对这个数量进行动态跟踪与测算，并进行适时灵活调整。同时，综合考虑各个月份期货合约之间的定价关系、套利机会、流动性以及保证金要求等因素，在各个月份期货合约之间进行动态配置。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策

  本基金可基于谨慎原则，以套期保值为主要目的，运用国债期货对基本投资组合进行管理，提高投资效率。本基金主要采用流动性好、交易活跃的国债期货合约，通过多头或空头套期保值等策略进行套期保值操作。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

  本基金本报告期末未持有国债期货。
5.10.3 本期国债期货投资评价

  本基金本报告期内未投资国债期货。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形

  本报告期内，本基金投资的前十名证券的发行主体不存在被监管部门立案调查的，在报告编制日前一年内也不存在受到公开谴责、处罚的情况。
5.11.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库

  本基金投资的前十名股票中，不存在投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。
5.11.3 其他资产构成

  序号          名称                              金额（元）

  1    存出保证金                                                      141,704.19

  2    应收证券清算款                                                13,250,778.43

  3    应收股利                                                                  -

  4    应收利息                                                                  -

  5    应收申购款                                                        60,413.69


  6    其他应收款                                                                -

  7    其他                                                                      -

  8    合计                                                          13,452,896.31

5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

  本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

  本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

  本基金由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。

                    §6 开放式基金份额变动

                                                                          单位：份

项目                              万家互联互通中国优势量  万家互联互通中国优势量
                                        化策略混合 A            化策略混合 C

报告期期初基金份额总额                      454,282,800.49          49,023,574.12

报告期期间基金总申购份额                      1,786,029.26              717,476.49

减:报告期期间基金总赎回份额                  20,608,715.57            7,401,126.56

报告期期间基金拆分变动份额（份额减                        -                      -
少以“-”填列）

报告期期末基金份额总额                      435,460,114.18          42,339,924.05

            §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

  报告期内基金管理人未发生运用固有资金申赎及买卖本基金的情况。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

  报告期内基金管理人未发生运用固有资金申赎及买卖本基金的情况。

                §8 影响投资者决策的其他重要信息

8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况

  本基金本报告期内未出现单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况。

                        §9 备查文件目录

9.1 备查文件目录

  1、中国证监会批准本基金发行及募集的文件。

    2、《万家互联互通中国优势量化策略混合型证券投资基金基金合同》。

    3、《万家互联互通中国优势量化策略混合型证券投资基金托管协议》。

    4、万家互联互通中国优势量化策略混合型证券投资基金 2024 年第 1 季度报告原文。

    5、万家基金管理有限公司批准成立文件、营业执照、公司章程。

    6、万家基金管理有限公司董事会决议。

    7、本报告期内在中国证监会指定媒介公开披露的基金净值、更新招募说明书及其他临时公告。9.2 存放地点

  基金管理人和基金托管人的住所，并登载于基金管理人网站：www.wjasset.com。
9.3 查阅方式

  投资者可在营业时间至基金管理人办公场所免费查阅或登录基金管理人网站查阅。

                                                    万家基金管理有限公司
                                                          2024 年 4 月 19 日