广发轮动配置混合型证券投资基金2024年第1季度报告

【摘要】广发轮动配置混合型证券投资基金2024年第1季度报告2024年3月31日基金管理人：广发基金管理有限公司基金托管人：中国工商银行股份有限公司报告送出日期：二〇二四年四月十九日§1重要提示基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记...

广发轮动配置混合型证券投资基金

    2024 年第 1 季度报告

              2024 年 3 月 31 日

  基金管理人：广发基金管理有限公司

  基金托管人：中国工商银行股份有限公司

  报告送出日期：二〇二四年四月十九日


                            §1  重要提示

  基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
  基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2024 年 4
月 17 日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

  基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

  基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

  本报告中财务资料未经审计。

  本报告期自 2024 年 1 月 1 日起至 3 月 31 日止。

                          §2  基金产品概况

 基金简称              广发轮动配置混合

 基金主代码            000117

 交易代码              000117

 基金运作方式          契约型开放式

 基金合同生效日        2013 年 5 月 28 日

 报告期末基金份额总额  147,622,513.98 份

                        根据经济周期中不同阶段的特征，通过大类资产配
                        置及行业轮动策略，投资相应的受益资产，应对通
 投资目标

                        货膨胀，通货紧缩，经济衰退和萧条等宏观经济波
                        动的冲击，为投资者创造长期稳定的投资回报。

                        在经济上升周期增加股票配置，重点配置受益于经
 投资策略

                        济和通货膨胀的行业及个股；在经济下降周期减少


                        股票配置，阶段重点配置相对稳定类和抗通缩的行
                        业及个股。根据经济和通胀的各阶段变化情况，把
                        握经济周期与行业板块轮动之间规律，通过各行业
                        之间的比较，进行行业轮动以降低风险，同时精选
                        个股，实现基金资产长期稳定的投资回报。

 业绩比较基准          80%×沪深 300 指数＋20%×中证全债指数

                        本基金为混合型基金，其预期收益和风险高于货币
 风险收益特征          型基金、债券型基金，而低于股票型基金，属于证
                        券投资基金中的较高风险、较高收益品种。

 基金管理人            广发基金管理有限公司

 基金托管人            中国工商银行股份有限公司

                  §3  主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

                                                      单位：人民币元

                                                  报告期

            主要财务指标              (2024 年 1 月 1 日-2024 年 3 月 31
                                                    日)

1.本期已实现收益                                          -9,462,690.75

2.本期利润                                              -12,682,698.38

3.加权平均基金份额本期利润                                    -0.0855

4.期末基金资产净值                                      295,935,928.29

5.期末基金份额净值                                              2.005

  注：（1）所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

  （2）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实
现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

                                          业绩比

                                业绩比

                      净值增            较基准

            净值增            较基准

  阶段              长率标            收益率    ①-③    ②-④
            长率①            收益率

                      准差②            标准差

                                  ③

                                            ④

 过去三个    -3.98%  1.31%    3.00%    0.82%    -6.98%    0.49%
 月

 过去六个    -8.95%  1.11%    -2.50%    0.73%    -6.45%    0.38%
 月

 过去一年  -21.00%  1.04%    -8.97%    0.71%  -12.03%    0.33%

 过去三年  -38.78%  1.45%  -21.89%  0.85%  -16.89%    0.60%

 过去五年    21.29%  1.48%    -1.27%    0.94%    22.56%    0.54%

 自基金合

 同生效起  100.50%  1.66%    47.07%    1.10%    53.43%    0.56%
 至今
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

                  广发轮动配置混合型证券投资基金

          累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图

                  (2013 年 5 月 28 日至 2024 年 3 月 31 日)


                          §4  管理人报告

4.1 基金经理(或基金经理小组)简介

                              任本基金的基

                              金经理期限  证券

 姓名          职务                        从业          说明

                              任职  离任  年限

                              日期  日期

                                                  吴兴武先生，理学硕士，
        本基金的基金经理；广                      持有中国证券投资基金
        发医疗保健股票型证券                      业从业证书。曾任摩根士
        投资基金的基金经理；                      丹利华鑫基金管理有限
        广发医药健康混合型证                      公司研究员，广发基金管
        券投资基金的基金经                        理有限公司研究发展部、
        理；广发创新医疗两年                      权益投资一部研究员、广
 吴兴  持有期混合型证券投资  2015-    -    14.7  发多元新兴股票型证券
  武  基金的基金经理；广发  02-12          年  投资基金基金经理(自
        沪港深医药混合型证券                      2017 年 4 月 25 日至 2019
        投资基金的基金经理；                      年 4 月 16 日)、广发核心
        广发竞争优势灵活配置                      精选混合型证券投资基
        混合型证券投资基金的                      金基金经理(自 2015 年 2
              基金经理                            月17日至 2020 年 2月 10
                                                  日)、广发鑫瑞混合型证券
                                                  投资基金(LOF)基金经理


                                                  (自 2019 年 4 月 16 日至
                                                  2020 年 7 月 29 日)、广发
                                                  再融资主题灵活配置混
                                                  合型证券投资基金（LOF）
                                                  基金经理(自 2019 年 4 月
                                                  16 日至 2020 年 7 月 31
                                                  日)、广发主题领先灵活配
                                                  置混合型证券投资基金
                                                  基金经理(自 2020 年 1 月
                                                  7 日至 2024 年 1 月 4 日)。

  注：1.“任职日期”和“离职日期”指公司公告聘任或解聘日期。

  2.证券从业的含义遵从《证券基金经营机构董事、监事、高级管理人员及从
业人员监督管理办法》的相关规定。
4.1.1 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况

姓名  产品类型        产品数量（只）    资产净值(元)    任职时间

吴兴  公募基金        6                  10,788,100,390.10 2015-02-12

武    私募资产管理计  1                  11,260,072.90    2024-01-26

      划

      其他组合        0                  0.00            -

      合计            7                  10,799,360,463.00

4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

  本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》等
有关法律法规及基金合同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定，本着诚
实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基
金份额持有人谋求最大利益。本报告期内基金运作合法合规，无损害基金持有人
利益的行为，基金的投资管理符合有关法规及基金合同的规定。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况

  公司通过建立科学、制衡的投资决策体系，加强交易分配环节的内部控制，
并通过实时的行为监控与及时的分析评估，保证公平交易原则的实现。

  在投资决策的内部控制方面，公司建立了严格的投资备选库制度及投资授权
制度，投资组合的投资标的必须来源于公司备选库，投资组合经理在授权范围内
可以自主决策，超过投资权限的操作需要经过严格的审批程序。在交易过程中，

中央交易部按照“时间优先、价格优先、比例分配、综合平衡”的原则，公平分配投资指令。金融工程与风险管理部风险控制岗通过投资交易系统对投资交易过程进行实时监控及预警，实现投资风险的事中风险控制；稽核岗通过对投资、研究及交易等全流程的独立监察稽核，实现投资风险的事后控制。

  本报告期内，上述公平交易制度总体执行情况良好，不同的投资组合受到了公平对待，未发生任何不公平的交易事项。
4.3.2 异常交易行为的专项说明

  本报告期内，本公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的交易共有 5 次，其中 4 次为指数量化投资组合因投资策略需要和其他组合发生的反向交易，其余1 次为不同投资经理管理的组合间因投资策略不同而发生的反向交易，有关基金经理按规定履行了审批程序。

  本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析

  一季度延续了去年四季度的市场趋势，顺周期资产仍然较为疲弱，高股息资产具备较为明显的收益。本基金主要配置了竞争力较强的消费资产和个股机会较为明显的医药资产。

  从结果来看，以中高端白酒为代表的消费类板块股价走势具备一定韧性。医药板块今年以来整体表现较差，板块跌幅在全行业中垫底，大部分子行业表现也都较差，只有部分具备个股逻辑的标的有一定正收益。目前阶段，创新药和中药是医药板块内对大环境和政策比较免疫的板块。CXO 行业景气度仍在长期磨底的过程中。院内医疗从医疗反腐中逐步恢复还需要一个过程。医疗服务和消费医疗则处在下行过程中，恢复拐点仍需要等待较长时间。

  基于以上判断，我们继续超配中高端白酒，在创新药和中药上做了较多配置，对 CXO 和院内医疗做了一定配置，低配医疗服务和消费医疗资产。
4.5 报告期内基金的业绩表现

  本报告期内，本基金的份额净值增长率为-3.98%，同期业绩比较基准收益率为 3.00%。


  4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

      报告期内，本基金未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人
  或者基金资产净值低于五千万元的情形。

                            §5  投资组合报告

  5.1 报告期末基金资产组合情况

                                                            占基金总资产
 序号            项目                    金额(元)

                                                            的比例(%)

  1  权益投资                              253,910,189.91          83.98

      其中：普通股                          253,910,189.91          83.98

            存托凭证                                    -              -

  2  固定收益投资                              79,654.35          0.03

      其中：债券                                79,654.35          0.03

            资产支持证券                                -              -

  3  贵金属投资                                        -              -

  4  金融衍生品投资                                    -              -

  5  买入返售金融资产                                  -              -

      其中：买断式回购的买入返售

      金融资产                                          -              -

  6  银行存款和结算备付金合计              44,580,385.69          14.74

  7  其他资产                                3,787,388.66          1.25

  8  合计                                  302,357,618.61        100.00

  5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

  5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

代码          行业类别                公允价值（元）    占基金资产净值
                                                            比例（％）

 A 农、林、牧、渔业                                    -              -


B 采矿业                                              -              -

C 制造业                                  231,374,518.63          78.18

  电力、热力、燃气及水生产和供应                      -              -
D 业

E 建筑业                                              -              -

F 批发和零售业                              12,364,730.00          4.18

G 交通运输、仓储和邮政业                              -              -

H 住宿和餐饮业                                        -              -

 I  信息传输、软件和信息技术服务业                      -              -

 J 金融业                                              -              -

K 房地产业                                            -              -

L 租赁和商务服务业                                    -              -

M 科学研究和技术服务业                      5,365,931.28          1.81

N 水利、环境和公共设施管理业                          -              -

O 居民服务、修理和其他服务业                          -              -

P 教育                                                -              -

Q 卫生和社会工作                            4,805,010.00          1.62

R 文化、体育和娱乐业                                  -              -

S 综合                                                -              -

  合计                                    253,910,189.91          85.80

 5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

    本基金本报告期末未持有通过港股通投资的股票。
 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

                                                            占基金资产
 序号  股票代码  股票名称    数量(股)    公允价值(元)    净值比例

                                                              (％)

  1    000858    五粮液        192,306  29,520,894.06        9.98

  2    600519    贵州茅台        16,267  27,701,074.30        9.36

  3    000568    泸州老窖        138,607  25,585,466.13        8.65

  4    688506  百利天恒-U      134,810  16,548,891.70        5.59

  5    600809    山西汾酒        43,485  10,657,303.80        3.60

  6    002475    立讯精密        295,070    8,678,008.70        2.93

  7    603369    今世缘        147,011    8,625,135.37        2.91


  8    600129    太极集团        240,800    8,006,600.00        2.71

  9    600309    万华化学        95,800    7,932,240.00        2.68

 10    000596    古井贡酒        27,200    7,072,000.00        2.39

 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

                                                          占基金资产净
序号          债券品种                公允价值(元)

                                                          值比例(％)

 1  国家债券                                        -            -

 2  央行票据                                        -            -

 3  金融债券                                        -            -

      其中：政策性金融债                              -            -

 4  企业债券                                        -            -

 5  企业短期融资券                                  -            -

 6  中期票据                                        -            -

 7  可转债（可交换债）                      79,654.35          0.03

 8  同业存单                                        -            -

 9  其他                                            -            -

 10  合计                                    79,654.35          0.03

 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

                                                          占基金资产
 序号  债券代码  债券名称    数量(张)    公允价值(元)  净值比例
                                                              (％)

  1    113682    益丰转债          660      79,654.35        0.03

 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券 投资明细

    本基金本报告期末未持有资产支持证券。
 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明 细

    本基金本报告期末未持有贵金属。

5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
  本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

  （1）本基金本报告期末未持有股指期货。

  （2）本基金本报告期内未进行股指期货交易。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

  （1）本基金本报告期末未持有国债期货。

  （2）本基金本报告期内未进行国债期货交易。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 报告期内，本基金投资的前十名证券的发行主体未被监管部门立案调查，报告编制日前一年内未受到公开谴责、处罚。
5.11.2 本报告期内，基金投资的前十名股票未出现超出基金合同规定的备选股票库的情形。
5.11.3 其他资产构成

  序号          名称                        金额(元)

  1    存出保证金                                        28,101.67

  2    应收证券清算款                                  3,740,859.06

  3    应收股利                                                  -

  4    应收利息                                                  -

  5    应收申购款                                        18,427.93

  6    其他应收款                                                -

  7    待摊费用                                                  -

  8    其他                                                      -

  9    合计                                            3,787,388.66

5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

  本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明


                                流通受限部分

                                              占基金资产  流通受限
  序号  股票代码  股票名称  的公允价值

                                              净值比例(%)  情况说明
                                    (元)

  1      688506  百利天恒    3,387,900.00          1.14  老股流通
                        -U                                      受限

                      §6  开放式基金份额变动

                                                              单位：份

报告期期初基金份额总额                                  149,661,705.26

报告期期间基金总申购份额                                  1,381,228.96

减：报告期期间基金总赎回份额                              3,420,420.24

报告期期间基金拆分变动份额（份额减少

以“-”填列）                                                        -

报告期期末基金份额总额                                  147,622,513.98

              §7  基金管理人运用固有资金投资本基金情况

 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

    本报告期内基金管理人未持有本基金份额。
 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

    本报告期内，基金管理人不存在运用固有资金（认）申购、赎回或买卖本基 金的情况。

                          §8  备查文件目录

 8.1 备查文件目录

    1.中国证监会批准广发轮动配置混合型证券投资基金募集的文件

    2.《广发轮动配置混合型证券投资基金基金合同》


  3.《广发基金管理有限公司开放式基金业务规则》

  4.《广发轮动配置混合型证券投资基金托管协议》

  5.法律意见书

  6.基金管理人业务资格批件、营业执照

  7.基金托管人业务资格批件、营业执照
8.2 存放地点

  广州市海珠区琶洲大道东 1 号保利国际广场南塔 31-33 楼

8.3 查阅方式

  1.书面查阅：投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件；
  2.网站查阅：基金管理人网址 www.gffunds.com.cn。

                                                广发基金管理有限公司
                                                二〇二四年四月十九日