大成景恒混合型证券投资基金2024年第1季度报告

【摘要】大成景恒混合型证券投资基金2024年第1季度报告2024年3月31日基金管理人：大成基金管理有限公司基金托管人：中国银行股份有限公司报告送出日期：2024年4月19日§1重要提示基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导...

大成景恒混合型证券投资基金

  2024 年第 1 季度报告

              2024 年 3 月 31 日

      基金管理人：大成基金管理有限公司

      基金托管人：中国银行股份有限公司

      报告送出日期：2024 年 4 月 19 日


                        §1 重要提示

    基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

    基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2024 年 04 月 18 日复核了本报告
中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

    基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
    基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

    本报告中财务资料未经审计。

    本报告期自 2024 年 01 月 01 日起至 03 月 31 日止。

                      §2 基金产品概况

  基金简称                          大成景恒混合

  基金主代码                        090019

  基金运作方式                      契约型开放式

  基金合同生效日                    2018 年 6 月 26 日

  报告期末基金份额总额              450,159,769.88 份

  投资目标                          本混合型基金将秉承价值投资的基本理念，依据宏观经
                                    济长期运行趋势和市场环境的变化预期，自上而下稳健
                                    配置资产，自下而上精选证券，有效分散风险，力争实
                                    现基金资产的长期稳定增长。

  投资策略                          本基金以经风险调整后的收益最大化为目标，在合理运
                                    用金融工程技术的基础上，因时制宜，把握宏观经济和
                                    投资市场的长期变化趋势，根据经济周期和市场预期动
                                    态调整投资组合比例，自上而下配置资产，自下而上精
                                    选证券，有效分散风险，谋求基金资产长期稳定的增长。

  业绩比较基准                      80％×沪深 300 指数收益率＋20％×中证综合债券指数
                                    收益率

  风险收益特征                      本基金属于混合型基金，预期风险与预期收益低于股票
                                    型基金，高于债券型基金与货币市场基金。

  基金管理人                        大成基金管理有限公司

  基金托管人                        中国银行股份有限公司

  下属分级基金的基金简称                大成景恒混合 A          大成景恒混合 C

  下属分级基金的交易代码                    090019                  006038

  报告期末下属分级基金的份额总额      224,505,628.69 份        225,654,141.19 份


                §3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

                                                                      单位：人民币元

                                      报告期（2024 年 1 月 1 日-2024 年 3 月 31 日）

主要财务指标

                                      大成景恒混合 A            大成景恒混合 C

1.本期已实现收益                          -243,980,318.53          -321,397,308.05

2.本期利润                                -195,051,521.72          -439,952,196.17

3.加权平均基金份额本期利润                        -0.5837                  -0.8239

4.期末基金资产净值                          452,587,812.43          455,547,973.09

5.期末基金份额净值                                  2.0159                  2.0188

注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
    2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

                                  大成景恒混合 A

                                                业绩比较基准

                      净值增长率标业绩比较基准

  阶段  净值增长率①                        收益率标准差  ①－③      ②－④

                          准差②    收益率③

                                                    ④

过去三个月    -15.33%      3.03%      2.95%      0.82%    -18.28%      2.21%

过去六个月    -13.81%      2.24%      -2.57%      0.73%    -11.24%      1.51%

 过去一年      -14.44%      1.70%      -9.08%      0.71%      -5.36%      0.99%

 过去三年      19.35%      1.41%    -22.08%      0.85%      41.43%      0.56%

 过去五年      51.12%      1.39%      -1.57%      0.94%      52.69%      0.45%

自基金合同

                98.81%      1.39%      6.82%      0.99%      91.99%      0.40%
生效起至今

                                  大成景恒混合 C

                      净值增长率标业绩比较基准业绩比较基准

  阶段  净值增长率①                                        ①－③      ②－④

                          准差②    收益率③  收益率标准差


                                                    ④

过去三个月    -15.46%      3.03%      2.95%      0.82%    -18.41%      2.21%

过去六个月    -14.06%      2.24%      -2.57%      0.73%    -11.49%      1.51%

 过去一年      -15.00%      1.70%      -9.08%      0.71%      -5.92%      0.99%

 过去三年      17.17%      1.41%    -22.08%      0.85%      39.25%      0.56%

 过去五年      46.61%      1.39%      -1.57%      0.94%      48.18%      0.45%

自基金合同

                100.28%      1.40%      11.64%      0.98%      88.64%      0.42%
生效起至今
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较


注：1、本基金自 2018 年 6 月 26 日起，由大成景恒保本混合转型为大成景恒混合，基金名称变更
为“大成景恒混合型证券投资基金”。

    2、本基金自 2018 年 6 月 26 日起增设 C 类基金份额类别，C 类的净值增长率和业绩比较基准
收益率自 2018 年 7 月 5 日有份额之日开始计算。

    3、本基金合同规定，基金管理人应当自基金合同生效之日起六个月内使基金的投资组合比例符合基金合同的约定。建仓期结束时，本基金的投资组合比例符合基金合同的约定。

                        §4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

 姓名    职务  任本基金的基金经理期限 证券从业                说明

                  任职日期  离任日期    年限

                                                清华大学经济学硕士。2004年9月至2008
                                                年 5 月就职于华夏基金管理有限公司基
                                                金运作部。2008 年加入大成基金管理有
                                                限公司，曾担任规划发展部高级产品设计
      本基金基                                师、数量与指数投资部总监助理、指数与
      金经理， 2018 年 6 月 26                    期货投资部副总监，现任混合资产投资部
 苏秉毅 混合资产    日          -      20 年  副总监。2012 年 8 月 28 日至 2014 年 1
      投资部副                                月 23 日任大成中证 500 沪市交易型开放
      总监                                    式指数证券投资基金联接基金基金经理。
                                                2014 年 1 月 24 日至 2014 年 2 月 17 日任
                                                大成健康产业股票型证券投资基金基金
                                                经理。2012 年 2 月 9 日至 2014 年 9 月 11
                                                日任深证成长 40 交易型开放式指数证券


                                                投资基金及大成深证成长 40 交易型开放
                                                式指数证券投资基金联接基金基金经理。
                                                2012 年 8 月 24 日至 2022 年 12 月 8 日任
                                                中证 500 沪市交易型开放式指数证券投
                                                资基金基金经理。2013年1月1日至2015
                                                年 8 月 25 日任大成沪深 300 指数证券投
                                                资基金基金经理。2013年2月7日至2023
                                                年 3 月 20 日任大成中证 100 交易型开放
                                                式指数证券投资基金基金经理。2015 年 6
                                                月 5 日至 2023 年4 月 10 日任大成深证成
                                                份交易型开放式指数证券投资基金基金
                                                经理。2015 年 6 月 29 日至 2020 年 11 月
                                                13 日任大成中证互联网金融指数分级证
                                                券投资基金基金经理。2016 年 3 月 4 日
                                                至 2023 年4 月 19日任大成沪深 300 指数
                                                证券投资基金基金经理。2016 年 3 月 4
                                                日起任大成核心双动力混合型证券投资
                                                基金基金经理。2018 年 6 月 26 日起任大
                                                成景恒混合型证券投资基金基金经理。
                                                2021 年 4 月 23 日至 2023 年 7 月 13 日任
                                                大成智惠量化多策略灵活配置混合型证
                                                券投资基金基金经理。2023 年 4 月 25 日
                                                起任大成卓享一年持有期混合型证券投
                                                资基金基金经理。2023 年 8 月 1 日起任
                                                大成中证 1000 指数增强型发起式证券投
                                                资基金基金经理。2024 年 1 月 29 日起任
                                                大成丰享回报混合型证券投资基金基金
                                                经理。具有基金从业资格。国籍：中国

注：1、任职日期、离任日期为本基金管理人作出决定之日。
2、证券从业年限的计算标准遵从中国证监会《证券基金经营机构董事、监事、高级管理人员及从业人员监督管理办法》的相关规定。
4.1.1 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况

    无。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

    报告期内，本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定，以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在规范基金运作和严格控制投资风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益，无损害基金份额持有人利益的行为。

4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况

    报告期内，公司严格执行了公平交易的原则和制度。公司运用统计分析方法和工具，对旗下
所有投资组合间连续 4 个季度的日内、3 日内、5 日内及 10 日内股票及债券交易同向交易价差进
行分析，针对同一基金经理管理的多个投资组合及公私募兼任基金经理管理的多个投资组合的投资交易行为加强了公平交易监测与分析，包括对不同时间窗下（同日、3 日、5 日、10 日）反向交易和同向交易价差监控的分析。分析结果表明：债券交易同向交易频率较低；部分股票同向交易溢价率较大主要来源于投资策略差异、市场因素（如个股当日价格振幅较高）及组合经理交易时机选择，同时结合交易价差专项统计分析，未发现违反公平交易原则的异常情况。
4.3.2 异常交易行为的专项说明

    报告期内，公司旗下所有投资组合未发现存在异常交易行为。公司旗下投资组合间存在股票同日反向交易，但不存在参与交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该股当日成交量 5%的情形。主动投资组合间债券交易不存在同日反向交易。投资组合间相邻交易日反向交易的市场成交比例、成交均价等交易结果数据表明该类交易不对市场产生重大影响，无异常。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析

    一季度，宏观经济运行趋势没有太大改变，十年期、三十年期国债期货高歌猛进，屡创新高。股票市场则经历了较大波动，其中小盘股尤甚。今年一月份，沪深两市股票跌幅中位数超过 20%，
中证 2000 指数跌幅达 20.97%，而表征大盘股表现的上证 50 指数仅下跌 3.09%。到春节前，包括
小盘股在内的绝大多数股票已经止跌，A 股市场平复了一次剧烈震荡。其后市场则持续修复，年
初至季末沪深 300 指数上涨 3.10%，中证 2000 指数下跌 11.05%。红利风格成为稳定指数的中流砥
柱，而成长风格则跌幅较深。

    今年一季度，本基金遭遇了历史上的最大回撤，基金规模也剧烈缩减。此外，在波动较大的市场环境下的申购赎回也对基金净值造成了一定影响。

    本季度基金的操作以应付赎回为主。在波动较大的环境下，由于流动性等条件限制，操作难度较大，优先变现了流动性较好、冲击成本较低的品种；在相对平稳的环境下，则从均值回归的角度出发，优先变现了跌幅较浅或反弹幅度较高的品种，而保留了尚在低位、修复潜力更大的品种。

    本季度基金 A 类份额净值下跌 15.33%，跌幅高于沪深 300、中证 500、中证 1000 等宽基指数。
4.5 报告期内基金的业绩表现


    截至本报告期末大成景恒混合 A 的基金份额净值为 2.0159 元，本报告期基金份额净值增长率
为-15.33%，同期业绩比较基准收益率为 2.95%；截至本报告期末大成景恒混合 C 的基金份额净值为 2.0188 元，本报告期基金份额净值增长率为-15.46%，同期业绩比较基准收益率为 2.95%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

    无。

                      §5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

 序号              项目                    金额（元）      占基金总资产的比例（%）

  1  权益投资                                858,378,434.31                92.05

      其中：股票                              858,378,434.31                92.05

  2  基金投资                                              -                    -

  3  固定收益投资                              3,161,806.11                  0.34

      其中：债券                                3,161,806.11                  0.34

            资产支持证券                                    -                    -

  4  贵金属投资                                            -                    -

  5  金融衍生品投资                                        -                    -

  6  买入返售金融资产                                      -                    -

      其中：买断式回购的买入返售金融资                    -                    -
      产

  7  银行存款和结算备付金合计                50,405,954.39                  5.41

  8  其他资产                                  20,566,163.50                  2.21

  9  合计                                    932,512,358.31                100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

 代码            行业类别                  公允价值（元）        占基金资产净值比
                                                                        例（%）

  A  农、林、牧、渔业                              18,280,147.68            2.01

  B  采矿业                                                    -                -

  C  制造业                                      710,813,302.23            78.27

  D  电力、热力、燃气及水生产和供应

      业                                                        -                -

  E  建筑业                                                    -                -

  F  批发和零售业                                  13,209,339.00            1.45

  G  交通运输、仓储和邮政业                            11,556.45            0.00

  H  住宿和餐饮业                                              -                -

  I  信息传输、软件和信息技术服务业                25,335,620.13            2.79


  J  金融业                                                    -                -

  K  房地产业                                      11,701,564.90            1.29

  L  租赁和商务服务业                              9,656,599.60            1.06

  M  科学研究和技术服务业                          16,049,350.86            1.77

  N  水利、环境和公共设施管理业                    53,320,953.46            5.87

  O  居民服务、修理和其他服务业                                -                -

  P  教育                                                      -                -

  Q  卫生和社会工作                                            -                -

  R  文化、体育和娱乐业                                        -                -

  S  综合                                                      -                -

      合计                                        858,378,434.31            94.52

5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

    无。
5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细
5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

 序号  股票代码    股票名称  数量（股）  公允价值（元）  占基金资产净值比例（%）

  1    836077    吉林碳谷    1,397,264    19,757,312.96                  2.18

  2    001201    东瑞股份      875,486    18,280,147.68                  2.01

  3    836239    长虹能源    1,263,182    15,916,093.20                  1.75

  4    688519    南亚新材      669,360    14,223,900.00                  1.57

  5    688317    之江生物      872,796    13,868,728.44                  1.53

  6    002419    天虹股份    2,478,300    13,209,339.00                  1.45

  7    688015    交控科技      776,071    13,069,035.64                  1.44

  8    002702    海欣食品    2,994,011    12,964,067.63                  1.43

  9    688560    明冠新材      986,276    12,772,274.20                  1.41

  10    300233    金城医药      791,600    12,182,724.00                  1.34

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

  序号        债券品种          公允价值（元）        占基金资产净值比例（%）

  1    国家债券                    2,038,904.11                            0.22

  2    央行票据                                -                              -

  3    金融债券                    1,122,902.00                            0.12

          其中：政策性金融债          1,122,902.00                            0.12

  4    企业债券                                -                              -

  5    企业短期融资券                          -                              -

  6    中期票据                                -                              -

  7    可转债（可交换债）                      -                              -

  8    同业存单                                -                              -

  9    其他                                    -                              -

  10    合计                        3,161,806.11                            0.35

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

 序号  债券代码    债券名称  数量（张）  公允价值（元）  占基金资产净值比例（%）

  1    019703    23 国债 10      20,000    2,038,904.11                  0.22

  2    018021    国开 2303        11,000    1,122,902.00                  0.12

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
  明细

    无。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

    无。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

    无。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

  代码      名称  持仓量（买/卖） 合约市值(元)  公允价值变动      风险说明

                                                      （元）

    -        -                  -            -              -        -

公允价值变动总额合计（元）                                                        -

股指期货投资本期收益（元）                                            -17,007,286.34

股指期货投资本期公允价值变动（元）                                        837,645.71

注：买入持仓量以正数表示，卖出持仓量以负数表示，单位为手。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策

    本基金投资股指期货将以投资组合避险和有效管理为目的，通过套期保值策略，对冲系统性风险，应对组合构建与调整中的流动性风险，力求风险收益的优化。

    套期保值实质上是利用股指期货多空双向和杠杆放大的交易功能，改变投资组合的 beta，以
达到适度增强收益或控制风险的目的。为此，套期保值策略分为多头套期保值和空头套期保值。
    多头保值策略是指基于股市将要上涨的预期或建仓要求，需要在未来买入现货股票，为了控制股票买入成本而预先买入股指期货合约的操作；空头套期保值是指卖出期货合约来对冲股市系统性风险，控制与回避持有股票的风险的操作。

    基金管理人依据对股市未来趋势的研判、本基金的风险收益目标以及投资组合的构成，决定是否对现有股票组合进行套期保值以及采用何种套期保值策略。

    在构建套期保值组合过程中，基金管理人通过对股票组合的结构分析，分离组合的系统性风
险（beta）及非系统性风险。基金管理人将关注股票组合 beta 值的易变性以及股指期货与指数之间基差波动对套期保值策略的干扰，通过大量数据分析与量化建模，确立最优套保比率。

    在套期保值过程中，基金管理人将不断精细和不断修正套保策略，动态管理套期保值组合。主要工作包括，基于合理的保证金管理策略严格进行保证金管理；对投资组合 beta 系数的实时监控，全程评估套期保值的效果和基差风险，当组合 beta 值超过事先设定的 beta 容忍度时，需要对套期保值组合进行及时调整；进行股指期货合约的提前平仓或展期决策管理。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策

    无。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

    无。
5.10.3 本期国债期货投资评价

    无。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形

    本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库

    本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3 其他资产构成

  序号          名称                              金额（元）

  1    存出保证金                                                      881,003.06

  2    应收证券清算款                                                13,821,713.93

  3    应收股利                                                                  -

  4    应收利息                                                                  -

  5    应收申购款                                                    5,863,446.51

  6    其他应收款                                                                -

  7    其他                                                                      -

  8    合计                                                          20,566,163.50

5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

    无。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

  序号    股票代码    股票名称    流通受限部分的公允价值  占基金资产净 流通受限情
                                          （元）          值比例（%）    况说明

  1      001201    东瑞股份              18,280,147.68          2.01 非公开流通
                                                                                受限

5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

    由于四舍五入原因，分项之和与合计可能有尾差。

                    §6 开放式基金份额变动

                                                                          单位：份

项目                                    大成景恒混合 A          大成景恒混合 C

报告期期初基金份额总额                      436,617,357.32            942,831,488.47

报告期期间基金总申购份额                      77,759,043.02            314,047,165.47

减:报告期期间基金总赎回份额                  289,870,771.65          1,031,224,512.75

报告期期间基金拆分变动份额（份额减                      -                        -
少以“-”填列）

报告期期末基金份额总额                      224,505,628.69            225,654,141.19

          §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

    无。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

    无。

              §8 影响投资者决策的其他重要信息

8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况

    无。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息

    无。

                      §9 备查文件目录

9.1 备查文件目录

    1、中国证监会批准设立大成景恒混合型证券投资基金的文件；

    2、《大成景恒混合型证券投资基金基金合同》；

    3、《大成景恒混合型证券投资基金托管协议》；

    4、大成基金管理有限公司批准文件、营业执照、公司章程；

    5、本报告期内在规定报刊上披露的各种公告原稿。
9.2 存放地点

    备查文件存放在本基金管理人和托管人的住所。
9.3 查阅方式

    投资者可在营业时间免费查阅，或登录本基金管理人网站 http://www.dcfund.com.cn 进行查
阅。

                                                    大成基金管理有限公司
                                                          2024 年 4 月 19 日