金龙鱼:2024年3月25日投资者关系活动记录表

【摘要】证券代码：300999证券简称：金龙鱼编号：202401益海嘉里金龙鱼粮油食品股份有限公司投资者关系活动记录表□特定对象调研□分析师会议□媒体采访□业绩说明会投资者关系活动类□新闻发布会路演活动别□现场参观...

 证券代码：300999              证券简称：金龙鱼                  编号：202401

                    益海嘉里金龙鱼粮油食品股份有限公司

                            投资者关系活动记录表

                  □特定对象调研      □分析师会议

                  □媒体采访          □业绩说明会

投资者关系活动类 □新闻发布会        路演活动

别

                  □现场参观

                  □其他

参与单位名称及人 54 家机构，详见附件 1
员姓名

时间              2024 年 3 月 25 日

地点              ZOOM 视频会议

                  董事长郭孔丰先生；

                  董事潘锡源先生；

                  董事、总裁穆彦魁先生；

上市公司接待人员  董事、常务副总裁牛余新先生；

                  董事、财务总监陆玟妤女士；

姓名              董事会秘书洪美玲女士；

                  公司包装油事业部总监、市场部总监陈波先生；

                  证券事务代表田元智先生；

                  公司 IR 团队：余嘉钰女士

                  一、公司董事兼财务总监陆玟妤女士介绍 2023 年度经营业绩情况

                      2023 年，公司实现营业收入 2,515 亿元，同比下降 2.3%；归属于
                  上市公司股东的净利润 28.5 亿元，同比下降 5.4%；实现归属于上市
                  公司股东的扣除非经常性损益的净利润 13.2 亿元，同比减少 58.5%。
                      其他信息具体请参见附件 2《2024 年 3 月 25 日调研活动附件之演
投资者关系活动主 示文稿》的介绍。

要内容介绍        二、主要 Q&A

                  1. 2023 年消费趋势情况是怎么样的？

                  答：从我们的角度来看，2023 年整体的消费回升与预期有差距。其中，
                  消费力不足对公司高端产品的销售产生一些影响。不过，高端产品在
                  今年春节档的销售表现良好。尽管目前市场需求还不太稳定，但我们
                  坚定认为消费升级的大趋势不会改变。

                  2. 为什么面粉业务对公司厨房食品板块业绩有较大影响？


                答：2023 年小麦价格整体大幅下跌，由于国内没有合适的套保工具，
                国内外小麦价格联动性不高，也无法在境外进行套保，整体小麦加工
                行业的利润受到影响。

                    面粉作为公司重要的业务，我们有信心能做好它。从市场整体消
                费量来看，面粉排在水稻之后，食用油之前，具有广阔的市场空间。
                行业里许多竞争对手在小麦产区建造工厂，而我们在全国布局，在产
                区和销区都有面粉厂，可以更快速响应客户的需求和更好地服务市场，
                有很大的优势。同时，公司拥有民用粉、烘焙粉、工业粉、通用粉、
                挂面、鲜湿面等丰富的产品品类，配合我们的大米和食用油等，可以
                向市场提供各类粮油产品。我们认为 2023 年所面临的困难不会长期存
                在。

                3. 如何看待预制菜政策对公司业务的影响？以及央厨进展如何？

                答：预制菜只是公司央厨的产品之一。日本的预制菜应用广泛，市场
                并没有质疑产品本身的食品安全问题。我们对产品的安全和质量有严
                格的管控，配有先进的设备，实现产品生产的工业化、安全化、标准
                化。

                    央厨是我们重要的业务板块。前期我们在农产品加工方面之所以
                会取得成功，主要是因为我们整合一体化的业务模式，油米面等多种
                产品可以共享品牌、渠道、仓储、人员等，有很大的优势。而公司央
                厨的业务模式是进一步将农产品加工与下游食品生产结合，生产美味、
                安全、价格合理的产品。并且我们不仅自己生产，也为各类食品和餐
                饮企业服务，让他们可以更专注于自己的优势领域，而我们提供优质
                原材料，销售渠道，代加工，食品园区管理，冷热连配送等服务，帮
                助他们降低成本投入，同时又能快速在全国拓展业务。我们希望与大
                型食品企业合作，其中部分企业已经拥有了自己的生产工厂，我们需
                要一定的时间来达成合作。由于近几年大环境影响，部分企业对产能
                扩建事宜持观望态度。有很多人不理解我们央厨的模式，认为我们是
                为了生产预制菜、学生餐等类型的产品，这些是配合上下游产业产出
                的产品。如果我们想要在这一板块取得成功，需要向客户提供一些别
                人无法提供的服务。

                4. 厨房食品收入与渠道结构变化情况？

                答：公司厨房食品的收入中零售产品约占 40%，餐饮和食品工业约占
                60%。公司收入略有下降主要是因为产品的价格随着部分原材料价格下
                跌有所回落。公司相对来说更看重销量和市场份额，这反映的是我们
                产品的用户量和使用量，是和市场直接挂钩的重要指标。无论是零售
                还是餐饮与食品工业渠道，公司拥有完善的高端、中端、推广型产品
                结构，可以满足各层次的需求，全国布局的供应链网络可以快速反应，
                在大环境较差的情况下，这些优势更加明显。

                5. 公司对关键原材料，比如大豆，未来的价格走势的预期是怎样的？
                答：近期大豆价格下降受到了南美大豆丰产，国际经济不景气导致全
                球豆粕和豆油销量不佳，玉米和小麦行情走低等因素的影响。北美大
                豆播种季即将开始，天气将对大豆种植面积和农作物长势等方面产生
                影响。虽然目前市场看空大豆，但我们对原料行情要谨慎判断。整体


                来说大豆价格下跌对我们的豆粕等产品的销量有积极影响。

                6. 公司为何没有对商誉和无形资产做减值？

                答：公司商誉主要产生于公司早年的收购与合并，涉及小包装食用油
                和压榨两个业务资产组。我们在做商誉减值测试的时候，分别对这两
                个资产组未来的增长率、毛利率等方面做出预测，并且这个预测是相
                当保守的。同时，我们聘请了专业评估师及安永的评估团队，他们会
                对评估的假设进行反复推敲，包括使用较高的折现率等。在这样的严
                谨参数之下，评估价值依然高于账面价值，不存在减值的迹象。

                7. 公司如何更好地应对汇率波动的风险？

                答：公司对于汇率风险的管理是比较保守的，我们会采取较高的套期
                保值比例来更好地对汇率风险敞口进行管理。我们预期，由于外汇波
                动而产生的汇兑损益是有限的。

                8. 公司募投项目有相当一部分还在推进当中，这些项目是否还会按照
                既定的计划来做产能的建设？以及公司年报里面设计产能与实际产能
                这两个指标的定义与口径有怎样的差异？

                答：公司募投项目有些已经建设完毕，有些还在建设中。我们在国内
                的策略与目标是有效地加工进口和国产原料，一站式供应各类农产品
                和食品等产品，包括米面油、调味品、日化产品等。因此，我们在全
                国重要的原料产区大多都建有综合性的工厂。这些工厂可以共享很多
                仓储、能源、品牌、经销商等资源，也加快了我们响应市场的速度，
                使得我们更有竞争优势。虽然去年经营受到一些压力，但是我们产品
                销量还是在稳定增长，这也得益于我们不断地投资建设综合性企业群。
                    设计产能是设备在常规情况下可以达到的最大产能。实际产能是
                实际的加工量。实际产能除以设计产能可以得到产能利用率。

                9. 虽然 2023 年成本在下降，但是因为需求不佳，竞争也较为激烈，
                公司终端产品的市场竞争力如何？

                答：随着我们新工厂建成以及新产品投放市场，叠加有效的营销与推
                广，我们产品的竞争力应该会越来越强。

                10. 去年三季度的压榨利润还不错，四季度因为养殖和一些需求端低
                迷有所下降。公司对于今年整体的压榨利润和目前的压榨利润是如何
                判断的？

                答：由于现在才 3 月份，很难预测全年压榨利润。如果原料行情保持
                低位，且国内养殖业能够保持好转势头的话，今年压榨利润不会比去
                年差。

                11. 2023 年整个大环境相对疲软了一些，但公司整体业绩具备韧性。
                2024 年公司将做哪些重点工作来推动盈利能力的改善？

                答：我们要降低生产成本，做好原料采购，同时营销方面要