晶科能源:晶科能源控股有限公司2023年第四季度及2023年度业绩情况说明

【摘要】晶科能源控股有限公司2023年第四季度及2023年度业绩情况说明中国上饶，2024年3月20日，全球极具创新力的光伏企业晶科能源控股有限公司（“晶科能源”或者“公司”）（纽交所代码：JKS）今日公布了截至2023年12月31日未...

                  晶科能源控股有限公司

          2023 年第四季度及 2023 年度业绩情况说明

  中国上饶，2024 年 3 月 20 日，全球极具创新力的光伏企业晶科能源控股有
限公司（“晶科能源”或者“公司”）（纽交所代码：JKS）今日公布了截至 2023 年12 月 31 日未经审计的第四季度及全年财报。

    一、2023 年第四季度及全年营业摘要

     凭借在 N 型 TOPCon 技术、全球化运营和一体化产能等优势，2023 年
      全年组件出货量同比增长 76.4%达 78.5GW，位列行业第一。

     截至四季度末，晶科能源成为行业率先达成全球组件出货量累计超过
      210GW 的光伏企业，覆盖 190 多个国家和地区。

     截至四季度末，公司已获得多达 330 个 N 型 TOPCon 授权专利，超越了
      行业大多数品牌。

     目前，N 型 TOPCon 电池量产效率超过 26%；N 型组件功率超过相较同
      版型 P 型组件高出 30wp 以上。

     我们在 MSCI 的 ESG 评级中跃升两级至"BBB"，领先主流光伏行业。
    二、2023 年第四季度财务摘要

     四季度总出货量达 27,862 兆瓦（包括 26,335 兆瓦太阳能组件，1,528 兆
      瓦电池片及硅片），环比增长 23.3%，同比增长 67.7%。

     四季度收入达 328.3 亿元人民币（46.2 亿美元），环比增长 3.1%，同比
      增长 9.4%。

     四季度毛利润达 40.9 亿元人民币（5.762 亿美元），环比下降 33.3%，同
      比下降 2.8%。

     毛利率为 12.5%，2023 年第三季度为 19.3%，2022 年第四季度为 14.0%。
     营业利润为 3.525 亿元人民币（4,960 万美元），环比下降 88.2%，同比
      下降 42.6%。

     归属于公司普通股股东的净利润为 2,930 万元人民币（410 万美元），相

  比 2023 年第三季度为 13.2 亿元人民币，2022 年第四季度为 6.650 亿元
  人民币。
   剔除(i)可转换债券公允价值变动，(ii)长期投资公允价值变动和(iii)股权
  激励费用的影响，归属于公司普通股股东的净利润为 4.627 亿元人民币
  （6,520 万美元）。相比 2023 年第三季度为 13.5 亿人民币，2022 年第四
  季度为 2.678 亿人民币。

   基本和摊薄每股收益分别为 0.14 元人民币（0.02 美元）和 0.14 元人民
  币（0.02 美元），基本和摊薄每 ADS 收益分别为 0.56 元人民币（0.08 美
  元）和 0.54 元人民币（0.08 美元）。

三、2023 年全年财务摘要

   年度出货量达 83,562 兆瓦（包括 78,520 兆瓦太阳能组件，5,043 兆瓦电
  池片及硅片），同比增长 80.1%。

   总收入达 1,186.8 亿元人民币（167.2 亿美元），同比增长 42.8%。

   毛利润达 190.5 亿元人民币（26.8 亿美元），同比增长 55.1%。

   毛利率为 16.0%，2022 年为 14.8%。

   营业利润为 60.9 亿元人民币（8.581 亿美元），同比增长 13.2 倍。

   归属于公司普通股股东的净利润为 34.5 亿元人民币（4.856 亿美元），同
  比增长 4.56 倍。
   剔除(i)可转换债券公允价值变动，(ii)长期投资公允价值变动和(iii)股权
  激励费用的影响，归属于公司普通股股东的净利润为 40.7 亿元人民币
  （5.736 亿美元），相比 2022 年为 13.9 亿人民币。

   基本和摊薄每股收益分别为 16.60 元人民币（2.34 美元）和 15.23 元人
  民币（2.15 美元），基本和摊薄每 ADS 收益分别为 66.39 元人民币（9.35
  美元）和 60.90 元人民币（8.58 美元）。

四、管理层讨论与分析
晶科能源董事长兼 CEO 李仙德先生评论道：
“很高兴凭借在 N 型 TOPCon 技术、全球化运营和一体化产能等方面的优
势，我们在充满挑战的 2023 年取得了非常亮眼的运营和财务业绩。感谢晶科团队非常强大的执行力。全年组件出货量同比增长 76.4%达到 78.5GW，重回行业第一。得益于我们在成本优化方面所做的努力，全年的盈利水平取得了同比大幅
提升。全年毛利率为 16.0%，相比 2022 年为 14.8%。净利润为 4.856 亿美金，同
比增长 4.56 倍；经调整的净利润为 5.736 亿美金，同比增长 1.93 倍。四季度组
件出货量26.3GW，超出我们的指引，由于四季度组件价格出现了超预期的下跌，我们有接近 50%的组件销往价格较低的中国市场，四季度毛利率为 12.5%，环比三季度 19.3%明显下降。

  受益于垂直一体化的制造战略和在 N 型 TOPCon 的早期领先地位，截至四
季度末，我们的N型产能已经超过70GW，成本结构持续改善。目前，N型TOPCon电池量产效率超过 26%，N 型一体化成本相比 P 型基本持平。随着新电池技术和持续导入和降本工艺的优化，我们的成本结构会变得更有竞争力。

  凭借行业最大的超 12GW 一体化海外产能和不断完善的供应链追溯体系，我们已经成为美国市场可靠性最高的组件供应商，预计 24 年会有明显的盈利释放；创新的生产模式的投入也会随着时间的推移体现回报，山西大基地一二期将按照计划于上半年投产，并在下半年逐步爬坡，自动化的全线贯通可以大幅提升人工效率和运营周转效率，预计满产后可以带来较明显的运营成本下降。

  考虑到供应链和市场情况，2024 年的投资强度相对 2023 年有明显下降。我
们专注于先进 N 型产能的投资，包括山西大基地一体化 N 型产能 28GW 和越南
N 型电池和组件产能约 4GW。

  短中期来看，组件价格的下降将显著提升光伏的经济性，预计 2024 年全球光伏市场需求会持续增长，同时，新技术的快速迭代和老旧产能的淘汰也会加速
行业的整合。Top10 组件企业的市占率有望从 2023 年的 70%，提升到 2024 年的
90%以上。我们有信心在这一轮周期波动中不断增强竞争力，预计 2024 年晶科的市占率相较将会有进一步增长。

  我们高度重视对知识产权的保护，专注于通过广泛的知识产权以保持技术领
先。截至四季度末，公司已获得多达 330 个 N 型 TOPCon 授权专利，成为全球
持有 TOPCon 授权专利最多的公司之一。

  预计 2024 年底，N 型电池量产效率将达到 26.5%。单晶硅片、高效电池和

组件的产能将分别达到 120GW，110GW 和 130GW，其中 N 型产能占比 90%以
上。2024 年第一季度，组件出货量在 18GW 到 20GW 之间。2024 年全年组件出
货量 100GW 到 110GW 之间，其中 N 型出货占比接近 90%。”

    五、2023 年第四季度财务报告

  总收入

  2023 年第四季度的总收入为 328.3 亿元人民币（46.2 亿美元），与 2023 年第
三季度的 318.3 亿元人民币相比增长 3.1%，与 2022 年第四季度的 300.0 亿元人
民币相比增长 9.4%。环比和同比增长主要是由于全球市场需求增长下太阳能组件出货量的增长。

  毛利润及毛利率

  2023 年第四季度的毛利润为 40.9 亿元人民币（5.762 亿美元），相比 2023 年
第三季度毛利润为 61.3 亿元人民币，2022 年第四季度毛利润为 42.1 亿元人民
币。

  2023 年第四季度的毛利率为 12.5%，相比 2023 年第三季度为 19.3%，2022
年第四季度为 14.0%。环比和同比下降主要是由于太阳能组件平均销售价格的下降。

  营业利润及营业利润率

  2023 年第四季度的营业利润为 3.525 亿元人民币（4,960 万美元），相比 2023
年第三季度营业利润为 29.9 亿元人民币，2022 年第四季度营业利润为 6.144 亿
元人民币。环比和同比变动主要是由于 2023 年第四季度毛利率下降。

  2023 年第四季度的营业利润率为 1.1%，相比 2023 年第三季度为 9.4%，2022
年第四季度为 2.0%。

  2023 年第四季度的总营业费用为 37.4 亿元人民币（5.265 亿美元），与 2023

年第三季度的 31.4 亿元人民币相比增长 18.9%，与 2022 年第四季度的 35.9 亿元
人民币相比增长 4.0%。环比和同比增长主要是由于资产处置损失以及和解费用的增加。

  2023 年第四季度总营业费用占总收入的 11.4%，相比 2023 年第三季度为
9.9%，2022 年第四季度为 12.0%。

  净利息费用

  2023 年第四季度的净利息费用为 2.056 亿元人民币（2,900 万美元），与 2023
年第三季度的 1.482 亿元人民币相比增长 38.8%，与 2022 年第四季度的 1.117 亿
元人民币相比增长 84.0%。环比和同比增长主要是由于付息负债的增加。

  补贴收入

  2023 年第四季度的补贴收入为 5.546 亿元人民币（7,810 万美元），相比 2023
年第三季度为 6,450 万元人民币，2022 年第四季度为 9,400 万元人民币。环比和
同比增长主要是本期收到更多用于企业发展运营的现金奖励。

  汇兑收益/损失及外汇衍生品公允价值变动损益

  公司在 2023 年第四季度确认了 7,630 万元人民币（1,080 万美元）的汇兑净
收益，包括外汇衍生品的公允价值变动，相比 2023 年第三季度汇兑净损失为2.958 亿元人民币，2022 年第四季度汇兑净收益为 3,500 万元人民币。环比和同比变动主要是由于 2023 年第四季度美元兑人民币汇率的波动。

  可转换债券公允价值变动损益

  公司于2019年5月发行了8,500万美元于2024年到期的4.5％可转换债券，并选择以二叉树期权定价模型确定公允价值。

  公司在 2023 年第四季度确认了公允价值变动损失 1.551 亿元人民币（2,180
万美元），相比 2023 年第三季度收益为 2.956 亿元人民币，2022 年第四季度收益
为 3.968 亿元人民币。可转换债券公允价值变动的主要是由于 2023 年第四季度公司股价的变动。

  长期投资公允价值变动

  公司收购了多家光伏产业链中太阳能科技公司的股权，列入长期投资并以公
允价值计量，公允价值的变动计入收益。截止 2023 年 12 月 31 日，公司的长期
投资为 10.2 亿元人民币（1.439 亿美元），相比截止 2023 年 9 月 30 日为 9.562 亿
元人民币。

  公司在2023年第四季度确认了公允价值变动损失为9,090万元人民币（1,280
万美元），相比 2023 年第三季度损失为 1.303 亿元人民币，2022 年第四季度收益
为 1.01