天润工业:2024年3月20日投资者关系活动记录表

【摘要】证券代码：002283证券简称：天润工业天润工业技术股份有限公司投资者关系活动记录表编号：2024-001特定对象调研□分析师会议投资者关系活动□媒体采访□业绩说明会□新闻发布会路演活动类别现场参观其他（...

证券代码：002283                              证券简称：天润工业
      天润工业技术股份有限公司投资者关系活动记录表

                                                  编号：2024-001

                  特定对象调研        □分析师会议

投资者关系活动 □媒体采访          □业绩说明会

                  □新闻发布会          路演活动

类别            现场参观

                   其他（电话会议）

                  会议采用电话会议形式，具体参会人员详见附件。

                  上市公司接待人员：

活动参与人员    董事、董秘、副总经理、财务总监：刘立

                  证券办公室部长：冯春

                  证券事务代表：吕旭艺

时间            2024 年 3 月 20 日（星期三）

                  10:00-11:00；13:00-14:00；16:00-17:00

地点            天润工业技术股份有限公司

形式            电话会议

                      一、公司简介：

                      公司董事会秘书刘立女士对公司 2023 年年度报告进
                  行简单解读，并就公司发展情况、经营情况进行简要介
                  绍：

交流内容及具体    2023 年，公司实现营业收入 400,639.86 万元，较 2022
                  年度增加 87,007.03 万元，增幅 27.74%；实现归属上市公
问答记录        司股东的净利润为 39,080.92 万元，较去年同期增长
                  91.96%。公司制定了 2023 年度利润分配预案，拟向全体
                  股东每 10 股派发现金红利 2.30 元（含税），分红比例占
                  2023 年度归属于上市公司股东的净利润的比例为
                  66.62%。

                      二、投资者问答：


    问：从货车行业销量来说，公司现有的产能情况是怎样的？

    答：公司现有 260 万支曲轴和 776 万支连杆生产产
能，可满足市场需求，后续在曲轴、连杆业务板块基本不会有大的产线投资。

    问：请问天然气重卡和柴油重卡方面的曲轴、连杆业务是否相同？

    答：这两种发动机中曲轴、连杆价值量差距不大，因为天然气发动机和柴油发动机的曲轴连杆在结构和性能上差不多，可能有些参数略高一些，但是定价原则是一样的。天然气发动机主要集中在 13L 和 15L，这个区间的重卡发动机曲轴和连杆我们公司配套比例会更大一些。

    问：今年公司的毛利率有大幅提升，请问主要原因是商用车销量回暖还是公司内部优化？

    答：2022 年和 2023 年固定成本是相对一致的，但
2022 年收入 31 亿，去年收入 40 亿，固定成本平摊小一
些。2021 年钢材成本较高，2022 年电的成本较高，去年原材料和电费都是平稳下降的趋势，所以成本也有下降趋势，毛利会相对提升。

    公司内部经营管理无论是成本管理、质量管理，还是生产现场的管理都会有提升的空间。

    问：请问公司曲轴连杆的市占率如何，提升空间如何？

    答：公司中重卡曲轴的市占率应该在 60%左右，然
后轻卡曲轴是占 30%左右。中重卡曲轴市占率已经很高，后续提升空间不大，基本是微增，主要靠国内现有客户的份额提升和出口业务的提升，轻卡曲轴以及连杆产品市占率未来的提升空间比较大。

    问：请问公司国内和出口的业务占比大概是什么情况？

    答：2023 年公司出口业务收入将近 8 个亿，占公司
总收入的 20%左右。公司出口业务是持续增长的状态。
    问：请问空气悬架在商用车行业的渗透率趋势是怎
样的？

    答：前两年空气悬架业务实际上是低于市场预期的。市场整个的空气悬架普及的状态不及预期，尤其是法规强制推行的半挂车板块，2022 年处于停滞状态，导致整个行业的空气悬架的市场推进放缓。

    目前空气悬架市场集中在半挂车和危化品车，由于政策强制执行，所以有 15 万到 20 万辆的半挂车的刚性需求市场。重卡驾驶室悬架虽然没有政策要求，但是渗透率较高，现在已经是标配，所以整体市场需求还是比较大的。

    公司今年还会在商用车方面拓展空气悬架市场，按照计划推进；乘用车方面，公司有些产线建设也会同步往前推进。

    问：请问公司乘用车方面空气悬架业务的资本投入大概是怎样的？

    答：公司今年下半年会投资新建乘用车空气弹簧、CDC 减振器和 CDC 电磁阀装配线，整个的投资大概一个亿左右。

    问：请问公司现在的大客户主要是哪些，前五大客户的营业收入占比多少？

    答：公司国内主流商用车发动机客户配套率达 95%
以上。公司最大的客户是潍柴，公司收入将近三分之一来自潍柴系列，康明斯的配套业务收入占总收入的 20%左右，出口业务较大的客户有戴姆勒、沃尔沃、康明斯、卡特等。

    问：请问公司轻卡方面的竞争对手有哪些，如何看待轻卡方面有一个行业集中度提升的趋势？

    答：在竞争对手方面，轻卡曲轴的市场份额比较分散，但随着成本竞争和产品质量的要求，未来整个行业集中度应该会不断提升。

    问：请问公司如何看待商用车新能源可能不断提升的渗透率，尤其是电动化方面？

    答：目前商用车的电动化都是集中在少数的运营场景上，一般都是在园区港口或者是市政使用电动卡车，这个量占整个的重卡比例较低。因为重卡还是以运输工

                  具为主的，运输资料就追求价值的问题，电池的价格以
                  及重量都会影响到购买者的盈利空间。目前对公司没有
                  大的影响，不会影响公司主业，公司也在开发第二主业
                  和第三主业，且在积极探索和寻找新的业务方向，做多
                  元化布局，以规避未来新能源发展对公司造成的影响。
                      问：请问公司成立的合资公司在商用车电控转向方
                  面的进展如何？

                      答：电动转向业务目前在商用车市场是空白的，现
                  在的商用车转向系统多数是液压转向系统，最尖端的是
                  用电子液压转向系统，因为成本比较高，普及的不多。
                  韩国万都有成熟的乘用车电子转向系统产品，公司拥有
                  成熟的研发加工能力和客户资源优势，双方协作共同开
                  发商用车的电子转向系统。

                      成立的合资公司，先期是开发国内的商用车电子转
                  向市场，目前现在进展也比较顺利，在做产线的投建和
                  客户的开发。

                      问：请问今年的分红比例是怎样从经营和现金流方
                  面考虑的？

                      答：公司作为曲轴连杆领域占有显著市场份额的重
                  资产公司，近年来经历了固定资产投资与产业布局的关
                  键阶段后，如今已进入稳定发展阶段。从过去将当年净
                  利润的 10%-15%用于分红，到 2021 年起逐渐提高分红比
                  例，即便在2022年行业逆境下，净利润2亿时也超过25%。
                  随着核心业务固定资产投资结束，公司将重点开拓空气
                  悬架和电子转向业务，投资项目减少，现金流更加充裕。
                      公司凭借良好的经营表现和固定资产折旧回收，每
                  年产生约 6-8 亿净现金流入，母公司积累 20 多亿的未分
                  配利润。在此基础上，公司提出加大分红力度，今年分
                  红比例已提升至接近净利润的 2/3，旨在更好地回馈股东。
                  未来，公司董事会会充分考虑股东的投资回报，在综合
                  考虑经营和资本支出的情况下，争取以比较高的分红比
                  例回馈投资者。

                      三、其他事项

                      无

关于本次活动是否    接待过程中，公司接待人员与投资者进行了充分的
涉及应披露重大信 交流与沟通，严格按照有关制度规定，没有出现未公开
息的说明          重大信息泄露等情况。

活动过程中所使用
的演示文稿、提供

的文档等附件（如                        无

有，可作为附件）

 附件：参会人员名单（排名不分先后）

2024 年 3 月 20 日（星期三）10:00-11:00

                公司                              姓名

恒越基金管理有限公司                              徐若锦

广东正圆私募基金管理有限公司                      张萍

淡水泉（北京）投资管理有限公司                    刘晓雨

国金基金管理有限公司                              陈柳

泰康基金管理有限公司                              陈鹏辉

鹏扬基金管理有限公司                              徐超

南华基金管理有限公司                              刘凯兴

华福证券                                          魏征宇

招商基金管理有限公司                      招商基金管理有限公司

德邦证券股份有限公司                              赵悦媛

深圳创富兆业金融管理有限工公司                    崔华钦

太平洋资产管理有限责任公司                        恽敏

鹏扬基金管理有限公司                              吴