中欧先进制造股票型发起式证券投资基金2023年第4季度报告

【摘要】中欧先进制造股票型发起式证券投资基金2023年第4季度报告2023年12月31日基金管理人：中欧基金管理有限公司基金托管人：中国工商银行股份有限公司报告送出日期：2024年1月22日§1重要提示基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存...

中欧先进制造股票型发起式证券投资基金
        2023 年第 4 季度报告

                      2023 年 12 月 31 日

              基金管理人：中欧基金管理有限公司

              基金托管人：中国工商银行股份有限公司

              报告送出日期：2024 年 1 月 22 日


                        §1 重要提示

  基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

    基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2024 年 01 月 19 日复核了本
报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

    基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
    基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

    本报告中财务资料未经审计。

    本报告期自 2023 年 10 月 01 日起至 2023 年 12 月 31 日止。

                      §2 基金产品概况

 基金简称                          中欧先进制造股票

 基金主代码                        004812

 基金运作方式                      契约型、开放式、发起式

 基金合同生效日                    2018 年 1 月 19 日

 报告期末基金份额总额              1,848,200,666.35 份

 投资目标                          本基金主要投资于符合中国制造业升级大趋势中的先进
                                  行业及其优秀公司，在严格控制投资组合风险的前提下，
                                  通过积极主动的资产配置，力争获得超越业绩比较基准
                                  的收益。

 投资策略                          本基金主要采用自上而下分析的方法进行大类资产配

                                  置，确定股票、债券、现金的投资比例，重点通过跟踪
                                  宏观经济数据（包括 GDP 增长率、工业增加值、PPI、CPI、
                                  市场利率变化、进出口贸易数据等）和政策环境的变化
                                  趋势，来做前瞻性的战略判断。

 业绩比较基准                      中证新能源指数收益率×60%+中证高端装备制造指数收
                                  益率×20%+中证港股通工业综合指数收益率×10%+中证
                                  短债指数收益率×10%

 风险收益特征                      本基金为股票型基金，其预期收益及预期风险水平高于
                                  债券型基金、货币市场基金和混合型基金，属于较高预
                                  期收益和预期风险水平的投资品种。本基金将投资港股
                                  通标的股票，需承担港股通机制下因投资环境、投资标
                                  的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。

 基金管理人                        中欧基金管理有限公司

 基金托管人                        中国工商银行股份有限公司


 下属分级基金的基金简称              中欧先进制造股票 A      中欧先进制造股票 C

 下属分级基金的交易代码                    004812                  004813

 报告期末下属分级基金的份额总额      930,438,282.75 份        917,762,383.60 份

                §3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

                                                                    单位：人民币元

主要财务指标                        报告期（2023 年 10 月 1 日-2023 年 12 月 31 日）

                                  中欧先进制造股票 A        中欧先进制造股票 C

1.本期已实现收益                          -93,262,218.87            -93,585,091.73

2.本期利润                                -174,615,598.99          -170,598,583.02

3.加权平均基金份额本期利润                        -0.1868                  -0.1847

4.期末基金资产净值                      1,766,497,498.83          1,696,518,499.30

5.期末基金份额净值                                1.8986                    1.8485

注：1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。2.上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

                                中欧先进制造股票 A

                                              业绩比较基准

                      净值增长率标业绩比较基准

  阶段  净值增长率①                        收益率标准差  ①－③      ②－④
                        准差②    收益率③

                                                    ④

过去三个月      -8.91%      1.07%      -7.72%      1.28%      -1.19%      -0.21%

过去六个月    -21.89%      0.99%    -21.35%      1.13%      -0.54%      -0.14%

 过去一年      -29.36%      1.12%    -26.65%      1.12%      -2.71%      0.00%

 过去三年      -29.67%      1.86%    -26.36%      1.60%      -3.31%      0.26%

 过去五年      136.53%      1.80%      50.12%      1.56%      86.41%      0.24%

自基金合同

                89.86%      1.74%      8.70%      1.52%      81.16%      0.22%
生效起至今

                                中欧先进制造股票 C


                                              业绩比较基准

                      净值增长率标业绩比较基准

  阶段  净值增长率①                        收益率标准差  ①－③      ②－④
                        准差②    收益率③

                                                    ④

过去三个月      -9.09%      1.07%      -7.72%      1.28%      -1.37%      -0.21%

过去六个月    -22.21%      0.99%    -21.35%      1.13%      -0.86%      -0.14%

 过去一年      -29.92%      1.12%    -26.65%      1.12%      -3.27%      0.00%

 过去三年      -31.34%      1.86%    -26.36%      1.60%      -4.98%      0.26%

 过去五年      131.26%      1.80%      50.12%      1.56%      81.14%      0.24%

自基金合同

                84.85%      1.74%      8.70%      1.52%      76.15%      0.22%
生效起至今
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

注：自 2020 年 8 月 14 日起，本基金的业绩比较基准由“申银万国制造业指数收益率*75%+恒生指
数收益率*10%+中证综合债券指数收益率*15%”修改为“中证新能源指数收益率*60%+中证高端装备制造指数收益率*20%+中证港股通工业综合指数收益率*10%+中证短债指数收益率*10%”。


注：自 2020 年 8 月 14 日起，本基金的业绩比较基准由“申银万国制造业指数收益率*75%+恒生指
数收益率*10%+中证综合债券指数收益率*15%”修改为“中证新能源指数收益率*60%+中证高端装备制造指数收益率*20%+中证港股通工业综合指数收益率*10%+中证短债指数收益率*10%”。

                        §4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

 姓名  职务  任本基金的基金经理期限 证券从业                说明

                  任职日期  离任日期  年限

      副总经理                                历任北京毕马威华振会计师事务所审计，
      /权益投                                  中信基金管理有限责任公司研究员，银华
 卢纯青 决会委员 2020-06-24    -      18 年  基金管理有限公司研究部副总监。

      /投资总                                  2014-08-20 加入中欧基金管理有限公

      监/基金                                  司，历任研究总监。

      经理

注：1、任职日期和离任日期一般情况下指公司作出决定之日；若该基金经理自基金合同生效日起即任职，则任职日期为基金合同生效日。
2、证券从业的含义遵从《证券基金经营机构董事、监事、高级管理人员及从业人员监督管理办法》等相关规定。
-
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

  本报告期内，本基金管理人严格遵循了《证券投资基金法》及其各项实施细则、本基金基金合同和其他相关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责、取信于市场、取信于社会的原则管
理和运用基金资产，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，基金投资管理符合有关法规和基金合同的规定，无违法违规、未履行基金合同承诺或损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况

  本报告期内，本基金管理人严格按照《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》及公司内部相关制度等规定，从研究分析、投资决策、交易执行、事后监控等环节严格把关，通过系统和人工等方式在各个环节严格控制交易公平执行。本报告期内，本基金管理人公平交易制度和控制方法总体执行情况良好，不同投资组合之间不存在非公平交易或利益输送的情况。
4.3.2 异常交易行为的专项说明

  本报告期内，公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的交易共有 17 次，为量化策略组合因投资策略需要发生的反向交易，公司内部风控对上述交易均履行相应控制程序。

    本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析

  我们认为未来 10 年甚至更长时间维度下，在大能源整体构成的格局中，新能源的占比有望逐年提升。此处新能源的占比，既包括以新能源车为载体的电车渗透率的提升，也包括以光伏等新能源发电为主体的渗透率的提升，同时包括，为了实现这一变化所能涉及到的产业链的配套，例如储能环节，以及和车相关的配套环节。我们将深度耕耘于整个新能源板块，挖掘投资机会。

  在 2023 年的第四季度，由于临近年底和季节性的淡季，整个新能源产业链出现了一轮快速的降价，比较标志性的信号就是新能源车电池上游锂价的快速下跌和和光伏产业链的降价。我们从全面的视角去分析降价对于产业的长期和短期影响，短期确实对于产业链的定产、投产造成一定的影响，也会对于企业的盈利有较大的负面冲击；但是这样的快速降价，加速了行业产能的出清和落后产能的淘汰，以及减少了可能的新增产能投入，优秀的企业反倒会收获更高的市场份额。尤其快速降价后，往往会带来长期需求的释放，行业见底也会更快。所以虽然股价有较快的调整，我们也看到了曙光。

    我们适度优化了我们的部分配置到以下方向：1、加大了电网方向的投资：景气度维持；2、技术创新：部分公司价格已经跌至低位；3、有景气度回升，海外出口逻辑的投资品；4、受益需求旺盛、自主技术的高铁产业链；5、一些价格快速跌至低位有反弹有可能的顺周期上游公司；6、阶段性处于低位区间的行业龙头。


    我们会将配置更加集中于这些长期有增长，且有投资价值的公司。
4.5 报告期内基金的业绩表现

  本报告期内，基金 A 类份额净值增长率为-8.91%，同期业绩比较基准收益率为-7.72%；基金C 类份额净值增长率为-9.09%，同期业绩比较基准收益率为-7.72%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

  本报告期内基金管理人无应说明预警信息。

                      §5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

 序号              项目                    金额（元）      占基金总资产的比例（%）

  1  权益投资                              3,156,669,087.76                90.87

      其中：股票                            3,156,669,087.76                90.87

  2  基金投资                                            -                    -

  3  固定收益投资                                        -                    -

      其中：债券                                          -                    -

            资产支持证券                                  -                    -

  4  贵金属投资                                          -                    -

  5  金融衍生品投资                                      -                    -

  6  买入返售金融资产                                    -                    -

      其中：买断式回购的买入返售金融资                    -                    -
      产

  7  银行存款和结算备付金合计                314,622,118.42                  9.06

  8  其他资产                                  2,394,772.37                  0.07

  9  合计                                  3,473,685,978.55                100.00

注：权益投资中通过港股通交易机制投资的港股公允价值为 161,484,525.38 元，占基金资产净值比例 4.66%。
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

 代码            行业类别                  公允价值（元）        占基金资产净值比
                                                                      例（%）

  A  农、林、牧、渔业                                          -                -

  B  采矿业                                      166,062,038.84            4.80

  C  制造业                                    2,613,842,855.18            75.48

  D  电力、热力、燃气及水生产和供应

      业                                            47,508,570.00            1.37


  E  建筑业                                                    -                -

  F  批发和零售业                                      19,537.20            0.00

  G  交通运输、仓储和邮政业                            13,981.41            0.00

  H  住宿和餐饮业                                              -                -

  I  信息传输、软件和信息技术服务业                167,699,024.47            4.84

  J  金融业                                                    -                -

  K  房地产业                                                  -                -

  L  租赁和商务服务业                                  3,058.00            0.00

  M  科学研究和技术服务业                              26,564.46            0.00

  N  水利、环境和公共设施管理业                        8,932.82            0.00

  O  居民服务、修理和其他服务业                                -                -

  P  教育                                                      -                -

  Q  卫生和社会工作                                            -                -

  R  文化、体育和娱乐业                                        -                -

  S  综合                                                      -                -

      合计                                      2,995,184,562.38            86.49

5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

      行业类别              公允价值（人民币）          占基金资产净值比例（%）

基础材料                                              -                          -

消费者非必需品                            31,036,693.79                        0.90

消费者常用品                                          -                          -

能源                                                  -                          -

金融                                                  -                          -

医疗保健                                              -                          -

工业                                    100,910,134.42                        2.91

信息技术                                              -                          -

电信服务                                  29,537,697.17                        0.85

公用事业                                              -                          -

地产业                                                -                          -

合计                                    161,484,525.38                        4.66

注：以上分类采用全球行业分类标准（GICS）。
5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细
5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

 序号  股票代码    股票名称  数量（股）  公允价值（元）  占基金资产净值比例（%）

  1    601766    中国中车    39,899,200  209,869,792.00                  6.06

  1    01766    中国中车    32,370,000  100,910,134.42                  2.91

  2    300750    宁德时代    1,591,201  259,779,475.26                  7.50

  3    300274    阳光电源    2,327,303  203,848,469.77                  5.89

  4    600406    国电南瑞    7,510,742  167,639,761.44                  4.84

  5    601012    隆基绿能    7,033,436  161,065,684.40                  4.65


  6    601633    长城汽车    5,905,834  148,945,133.48                  4.30

  7    002459    晶澳科技    7,099,560  147,102,883.20                  4.25

  8    300014    亿纬锂能    3,411,596  143,969,351.20                  4.16

  9    000338    潍柴动力    8,771,909  119,736,557.85                  3.46

  10    000651    格力电器    3,681,970  118,448,974.90                  3.42

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

  本基金本报告期末未持有债券。
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

  本基金本报告期末未持有债券。
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
  明细

  本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

  本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

  本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

  本基金本报告期末未持有股指期货。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策

  本基金投资股指期货将根据风险管理的原则，以套期保值为目的，主要选择流动性好、交易活跃的股指期货合约。本基金力争利用股指期货的杠杆作用，降低股票仓位频繁调整的交易成本。5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策

  本基金将根据风险管理的原则，以套期保值为主要目的，参与国债期货的投资。国债期货作为利率衍生品的一种，有助于管理债券组合的久期、流动性和风险水平。基金管理人将按照相关法律法规的规定，结合对宏观经济形势和政策趋势的判断、对债券市场进行定性和定量分析。构建量化分析体系，对国债期货和现货的基差、国债期货的流动性、波动水平、套期保值的有效性
等指标进行跟踪监控，在最大限度保证基金资产安全的基础上，力求实现基金资产的长期稳定增值。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

  本基金本报告期末未持有国债期货。
5.10.3 本期国债期货投资评价

  本基金本报告期末未持有国债期货。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1

  本基金投资的前十名证券的发行主体本报告期内没有被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2

  本基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选库之外的股票。
5.11.3 其他资产构成

  序号          名称                              金额（元）

  1  存出保证金                                                      142,034.82

  2  应收证券清算款                                                  146,620.83

  3  应收股利                                                                -

  4  应收利息                                                                -

  5  应收申购款                                                    2,106,116.72

  6  其他应收款                                                              -

  7  其他                                                                    -

  8  合计                                                          2,394,772.37

5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

  本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

  本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

  本报告中因四舍五入原因，投资组合报告中市值占总资产或净资产比例的分项之和与合计可能存在尾差。


                    §6 开放式基金份额变动

                                                                          单位：份

项目                                  中欧先进制造股票 A      中欧先进制造股票 C

报告期期初基金份额总额                      947,631,193.39          907,163,602.00

报告期期间基金总申购份额                      37,044,974.25          101,499,892.02

减:报告期期间基金总赎回份额                  54,237,884.89            90,901,110.42

报告期期间基金拆分变动份额（份额减                        -                        -
少以“-”填列）

报告期期末基金份额总额                      930,438,282.75          917,762,383.60

注：总申购份额含红利再投、转换入份额，总赎回份额含转换出份额。

          §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

  本基金管理人本报告期内未持有本基金份额。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

  本基金管理人本报告期内无申购、赎回本基金的情况。

          §8 报告期末发起式基金发起资金持有份额情况

  本基金成立已满三年，本报告期内无发起式资金持有份额情况。

              §9 影响投资者决策的其他重要信息

9.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况

  报告期内单一投资者持有基金份额比例不存在达到或超过 20%的情况。
9.2 影响投资者决策的其他重要信息

  无。

                      §10 备查文件目录

10.1 备查文件目录

  1、中欧先进制造股票型发起式证券投资基金相关批准文件
2、《中欧先进制造股票型发起式证券投资基金基金合同》
3、《中欧先进制造股票型发起式证券投资基金托管协议》

4、《中欧先进制造股票型发起式证券投资基金招募说明书》
5、基金管理人业务资格批件、营业执照
6、本报告期内在中国证监会指定媒介上公开披露的各项公告
10.2 存放地点

  基金管理人的办公场所。
10.3 查阅方式

  投资者可登录基金管理人网站(www.zofund.com)查阅，或在营业时间内至基金管理人办公场所免费查阅。

    投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人中欧基金管理有限公司：

    客户服务中心电话：021-68609700，400-700-9700

                                                    中欧基金管理有限公司
                                                          2024 年 1 月 22 日