东方阿尔法优势产业混合型发起式证券投资基金2023年第4季度报告

【摘要】东方阿尔法优势产业混合型发起式证券投资基金2023年第4季度报告2023年12月31日基金管理人:东方阿尔法基金管理有限公司基金托管人:招商银行股份有限公司报告送出日期:2024年01月19日§1重要提示基金管理人的董事会及董事保证本报告所...

东方阿尔法优势产业混合型发起式证券投资基金
            2023年第4季度报告

              2023年12月31日

            基金管理人:东方阿尔法基金管理有限公司

                基金托管人:招商银行股份有限公司

                  报告送出日期:2024年01月19日


                                §1 重要提示

  基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

  基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2024年1月18日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

  基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

  基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在做出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

  本报告中财务资料未经审计。

  本报告期自2023年10月1日起至2023年12月31日止。

                              §2 基金产品概况

 基金简称                      东方阿尔法优势产业混合

 基金主代码                    009644

 基金运作方式                  契约型开放式

 基金合同生效日                2020年06月28日

 报告期末基金份额总额          3,151,052,469.82份

                                  本基金通过全面深入地研究分析上市公司基本面，投资于
                                  可能从宏观经济结构、产业结构升级以及技术创新等变化
 投资目标                        趋势中获益的质地优良的优势产业和上市公司，在严格控
                                  制风险的前提下，追求超越基金业绩比较基准的长期稳定
                                  资本增值。

                                  本基金的投资策略主要有以下8个方面内容：

                                  1、大类资产配置策略

 投资策略                        本基金采用自上而下的方法进行大类资产配置，通过对宏
                                  观经济、政策环境、证券市场走势的跟踪和综合分析，进
                                  行前瞻性的战略判断，合理确定基金在股票、债券、现金
                                  等各类别资产中的投资比例，并适时进行动态调整。

2、股票投资策略
本基金采用自上而下行业配置和自下而上个股精选相结合的股票投资策略，精选行业和公司。并通过深入研究宏观经济转型、产业结构转型背景下的产业升级与变革，对受益于国家经济转型和政策环境改变的相关产业中的上市公司进行系统分析，从定性和定量结合的角度综合分析其成长性和投资价值。
3、存托凭证投资策略
本基金可投资存托凭证，本基金将在深入研究的基础上，通过定性分析和定量分析相结合的方式，选择投资价值高的存托凭证进行投资。
4、债券类资产投资策略
本基金的债券投资将采取较为积极的策略，通过利率预测分析、收益率曲线变动分析、债券信用分析、收益率利差分析等，研判各类属固定收益类资产的风险趋势与收益预期，精选个券进行投资。
5、股指期货投资策略
本基金投资股指期货将以投资组合避险和有效管理为目的，通过套期保值策略，对冲系统性风险，应对组合构建与调整中的流动性风险，力求风险收益的优化。
6、融资业务的投资策略
本基金将根据相关法律法规的规定参与融资业务。本基金参与融资业务，将综合考虑融资成本、保证金比例、冲抵保证金证券折算率、信用资质等条选择合适的交易对手方。同时，在保障基金投资组合充足流动性以及有效控制融资杠杆风险的前提下，确定融资比例。
7、国债期货的投资策略
基金管理人将结合对宏观经济形势和政策趋势的判断、对债券市场进行定性和定量分析，构建量化分析体系，在最大限度保证基金资产安全的基础上，力求实现所资产的长期稳定增值。
8、资产支持证券投资策略
本基金可以投资包括资产抵押贷款支持证券(ABS)、住房抵押贷款支持证券(MBS)等在内的资产支持证券。


 业绩比较基准                    中证800指数收益率×70%+中证综合债券指数收益率×30%

 风险收益特征                    本基金为混合型基金，其预期风险和预期收益高于债券型
                                  基金、货币市场基金。

 基金管理人                    东方阿尔法基金管理有限公司

 基金托管人                    招商银行股份有限公司

                              东方阿尔法优势产业混  东方阿尔法优势产业混
 下属分级基金的基金简称

                              合A                  合C

 下属分级基金的交易代码        009644                009645

 报告期末下属分级基金的份额总

 额                            1,588,853,309.20份      1,562,199,160.62份

                      §3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

                                                            单位：人民币元

                                    报告期(2023年10月01日 - 2023年12月31日)
          主要财务指标            东方阿尔法优势产业  东方阿尔法优势产业
                                        混合A              混合C

 1.本期已实现收益                        -104,952,450.44      -105,236,985.46

 2.本期利润                              39,485,816.83        38,204,025.11

 3.加权平均基金份额本期利润                    0.0244              0.0239

 4.期末基金资产净值                    1,884,049,302.15      1,820,356,338.13

 5.期末基金份额净值                            1.1858              1.1653

  注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

  2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现

3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
东方阿尔法优势产业混合A净值表现

                                  业绩比较  业绩比较

            净值增长  净值增长

 阶段                            基准收益  基准收益

              率①    率标准差                        ①-③    ②-④
                                    率③    率标准差

                          ②

                                              ④

 过去三个月  1.96%    1.57%    -4.09%    0.55%    6.05%    1.02%

 过去六个月  -12.97%    1.69%    -6.75%    0.58%    -6.22%    1.11%

 过去一年    -26.83%    1.70%    -5.90%    0.57%    -20.93%    1.13%

 过去三年    -9.64%    2.40%    -18.27%    0.75%    8.63%    1.65%

 自基金合同

 生效起至今  18.58%    2.34%    -5.62%    0.78%    24.20%    1.56%

东方阿尔法优势产业混合C净值表现

                                  业绩比较  业绩比较

            净值增长  净值增长

 阶段                            基准收益  基准收益

              率①    率标准差                        ①-③    ②-④
                                    率③    率标准差

                          ②

                                              ④

 过去三个月  1.84%    1.57%    -4.09%    0.55%    5.93%    1.02%

 过去六个月  -13.19%    1.69%    -6.75%    0.58%    -6.44%    1.11%

 过去一年    -27.20%    1.70%    -5.90%    0.57%    -21.30%    1.13%

 过去三年    -10.98%    2.40%    -18.27%    0.75%    7.29%    1.65%

 自基金合同

 生效起至今  16.53%    2.34%    -5.62%    0.78%    22.15%    1.56%

  注：1、本基金的业绩比较基准为：中证800指数收益率×70%+中证综合债券指数收益率×30%。

  2、本基金自2020年6月28日成立至今尚未满五年，无过去五年的净值表现。

3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
3.3 其他指标

  无。

                              §4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介


                      任本基金的基金经理期限  证券从

  姓名      职务                                                  说明

                      任职日期    离任日期    业年限

                                                        唐雷先生，武汉大学物理学理学
                                                        学士，北京大学光华管理学院工
          助理总经

                                                        商管理硕士。曾先后任职于民生
          理、研究部

 唐雷                2020-06-28      -      13年    加银基金、安信证券资产管理
          总监、基金

                                                        部、金信基金。现任东方阿尔法
          经理

                                                        基金助理总经理、研究部总监、
                                                        基金经理。

  注：1、对基金的首任基金经理，其"任职日期"为基金合同生效日，"离任日期"为根据公告确定的解聘日期；对此后的非首任基金经理，"任职日期"和"离任日期"分别指公告确定的任职日期和离任日期。

  2、证券从业的含义遵从《证券基金经营机构董事、监事、高级管理人员及从业人员监督管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

    本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》及其各项实施细则等有关法律法规、本基金《基金合同》和其他有关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况

    本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，完善相应制度及流程，通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行，公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。

    本报告期内，本基金管理人利用统计分析的方法和工具，按照不同的时间窗（包括当日内、3日内、5日内）对基金管理人管理的不同投资组合反向交易和同向交易的交易价差监控进行分析，未发现违反公平交易制度的异常行为。

4.3.2 异常交易行为的专项说明

  报告期内，本基金不存在参与交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情况，且不存在其他可能导致非公平交易和利益输送的异常交易行为。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析

  2023年四季度延续了A股市场相对低迷弱势的走势。国内宏观经济复苏承压，有效需求不足，社会预期偏弱，国内投资者普遍心态谨慎，北上资金持续流出，A股呈现存量博弈乃至减量博弈的资金格局。

  在目前弱势的市场环境中，A股市场震荡下行，上市公司整体盈利增下修，估值中枢下移，市场缺乏赚钱效应。市场交易风格上呈现明显的避险特征，一方面，北上资金、公募基金、私募基金和散户资金都存在持续流出的压力，而资金主要从高风险偏好的成长板块流出，以TMT、军工为代表的成长板块估值压力最大；另一方面，板块间轮动快，活跃的场内资金兑现意愿强，在高低切换中追求收益，而偏稳健的场内资金选择流向低估值高股息板块用于防守。

  随着宏观经济持续去地产化，进入经济结构转型期之后，我们将较长时间处于中速增长阶段。在这个阶段，整体经济增长中枢将下降到4-5%之间，经济的波动性或者弹性也会减小，与地产相关性较大的行业可能持续处于低速增长甚至负增长的状态，而部分代表经济转型方向的科技产业和先进制造业则会保持高速增长，从而拉动整体经济维持中速增长状态。

  2023年在很多科技和先进制造领域我们看到了一些明确的产业趋势，给我们指出了长期投资方向，站在2024年初的时间点，我们认为最明确的两个产业趋势是半导体国产替代和人工智能AI。

  半导体国产替代的产业趋势势不可挡。未来三年，我们将看到从消费电子、新能源到汽车、工业等各个应用领域，半导体的国产化率将出现快速提升。半导体周期见底信号明显，行业即将步入复苏周期。在半导体领域中，我们重点看好半导体设备材料和底部的半导体核心资产（比如射频前端、图像传感器CIS、模拟IC、化合物半导体、功率半导体、微控制单元MCU、利基型存储等行业的龙头公司）。

  自从2022年底GPT横空出世之后，A股对于人工智能的预期经历了狂热到冷静的过山车。虽然目前海外AI技术相对领先，高算力芯片对国内禁售，但是考虑到AI目前是大
国科技竞争的焦点，也可能是下一代科技革命的源动力，国内人工智能产业快速发展是大势所趋。我们需要立足国内，重点投资国内AI产业，主要包括国产AI算力芯片、国产大模型以及国内AI应用公司。
4.5 报告期内基金的业绩表现

  截至报告期末东方阿尔法优势产业混合A基金份额净值为1.1858元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为1.96%，同期业绩比较基准收益率为-4.09%；截至报告期末东方阿尔法优势产业混合C基金份额净值为1.1653元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为1.84%，同期业绩比较基准收益率为-4.09%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

  本报告期内，本基金未出现连续20个工作日基金份额持有人数量不满200人或者基金资产净值低于5000万的情形。

                              §5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

                                                      占基金总资产的比例
 序号          项目                金额(元)

                                                            （%）

  1  权益投资                      3,494,236,791.22                  92.74

      其中：股票                    3,494,236,791.22                  92.74

  2  基金投资                                  -                      -

  3  固定收益投资                  213,871,315.51                  5.68

      其中：债券                    213,871,315.51                  5.68

            资产支持证券                        -                      -

  4  贵金属投资                                -                      -

  5  金融衍生品投资                            -                      -

  6  买入返售金融资产                          -                      -

      其中：买断式回购的买入

      返售金融资产                              -                      -


      银行存款和结算备付金合

  7  计                              56,587,117.56                  1.50

  8  其他资产                        3,066,801.82                  0.08

  9  合计                          3,767,762,026.11                100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

 代码        行业类别            公允价值(元)      占基金资产净值比例（%）

  A  农、林、牧、渔业                          -                      -

  B  采矿业                                    -                      -

  C  制造业                      3,139,544,828.35                  84.75

      电力、热力、燃气及水

  D  生产和供应业                              -                      -

  E  建筑业                                    -                      -

  F  批发和零售业                      19,537.20                    0.00

      交通运输、仓储和邮政

  G  业                                13,981.41                    0.00

  H  住宿和餐饮业                              -                      -

      信息传输、软件和信息

  I    技术服务业                    354,609,819.69                    9.57

  J  金融业                                    -                      -

  K  房地产业                                  -                      -

  L  租赁和商务服务业                    3,058.00                    0.00

  M  科学研究和技术服务业              26,564.46                    0.00

      水利、环境和公共设施

  N  管理业                            19,002.11                    0.00

      居民服务、修理和其他

  O  服务业                                    -                      -


  P  教育                                      -                      -

  Q  卫生和社会工作                            -                      -

  R  文化、体育和娱乐业                        -                      -

  S  综合                                      -                      -

      合计                        3,494,236,791.22                  94.33

5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

  本基金本报告期末未持有港股通投资股票投资组合。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

 序                                                          占基金资产净
      股票代码    股票名称      数量(股)    公允价值(元)

 号                                                          值比例（％）

 1  300567      精测电子          3,188,800  279,402,656.00          7.54

 2  300782      卓胜微            1,926,460  271,630,860.00          7.33

 3  688012      中微公司          1,761,150  270,512,640.00          7.30

 4  002371      北方华创          1,054,431  259,084,241.01          6.99

 5  603501      韦尔股份          2,373,691  253,296,566.61          6.84

 6  688072      拓荆科技          1,079,583  249,707,547.90          6.74

 7  688120      华海清科          1,244,634  233,617,801.80          6.31

 8  688037      芯源微            1,627,644  217,469,514.84          5.87

 9  688256      寒武纪            1,215,321  164,019,722.16          4.43

 10 300661      圣邦股份          1,812,649  161,343,887.49          4.36

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

                                                              占基金资产净
  序号            债券品种              公允价值(元)

                                                              值比例（％）

    1    国家债券                            213,871,315.51          5.77

    2    央行票据                                      -              -


    3    金融债券                                      -              -

          其中：政策性金融债                            -              -

    4    企业债券                                      -              -

    5    企业短期融资券                                -              -

    6    中期票据                                      -              -

    7    可转债（可交换债）                            -              -

    8    同业存单                                      -              -

    9    其他                                          -              -

  10    合计                                213,871,315.51          5.77

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

 序                                                          占基金资产净
    债券代码    债券名称    数量（张）    公允价值(元)

 号                                                          值比例（％）

 1  019694    23国债01          1,326,000    135,176,290.85          3.65

 2  019709    23国债16            460,000    46,240,712.33          1.25

 3  019703    23国债10            320,000    32,454,312.33          0.88

  注：本基金本报告期末仅持有上述债券。
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
  本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

  本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

  本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

  本基金本报告期末未持有股指期货。

5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

  本基金本报告期末未持有国债期货。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期未出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 基金投资的前十名股票，均为基金合同规定备选股票库之内的股票。
5.11.3 其他资产构成

  序号                名称                          金额(元)

    1    存出保证金                                                    -

    2    应收证券清算款                                                -

    3    应收股利                                                      -

    4    应收利息                                                      -

    5    应收申购款                                          3,066,801.82

    6    其他应收款                                                    -

    7    其他                                                          -

    8    合计                                                3,066,801.82

5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

  本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

  本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

  由于四舍五入原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。

                          §6 开放式基金份额变动

                                                                  单位：份

                              东方阿尔法优势产业混  东方阿尔法优势产业混
                                      合A                  合C

 报告期期初基金份额总额              1,652,218,117.35        1,666,909,187.60

 报告期期间基金总申购份额              57,597,228.60          135,036,354.44

 减：报告期期间基金总赎回份额          120,962,036.75          239,746,381.42

 报告期期间基金拆分变动份额

 （份额减少以“-”填列）                              -                      -

 报告期期末基金份额总额              1,588,853,309.20        1,562,199,160.62

                  §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

                                                                  单位：份

                                  东方阿尔法优势产业  东方阿尔法优势产业
                                        混合A              混合C

 报告期期初管理人持有的本基金份

 额                                        5,004,500.45                    -

 报告期期间买入/申购总份额                          -                    -

 报告期期间卖出/赎回总份额                5,004,500.45                    -

 报告期期末管理人持有的本基金份

 额                                                  -                    -

 报告期期末持有的本基金份额占基

 金总份额比例（%）                                  -                    -

  注：报告期期末持有的本基金份额占基金总份额比例的分母采用期末基金份额总额，不区分下属不同类别基金。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

 序号  交易方式    交易日期    交易份额（份） 交易金额（元）  适用费率

  1  赎回        2023-11-08      5,004,500.45    -6,330,192.62          0


 合计                              5,004,500.45    -6,330,192.62

  注：基金管理人投资本基金相关的费用符合基金招募说明书和相关公告的规定。
                §8 报告期末发起式基金发起资金持有份额情况

  本基金成立后有10,004,500.45份为发起份额，发起份额承诺的持有期限为2020年6月28日至2023年6月28日。截至本报告期末，发起资金持有份额为0.00份。

                      §9 影响投资者决策的其他重要信息

9.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况

  报告期内单一投资者持有基金份额比例不存在达到或超过20%的情况。
9.2 影响投资者决策的其他重要信息

    无

                            §10 备查文件目录

10.1 备查文件目录

    1、中国证券监督管理委员会批准的东方阿尔法优势产业混合型发起式证券投资基金设立的文件；

    2、《东方阿尔法优势产业混合型发起式证券投资基金基金合同》；

    3、《东方阿尔法优势产业混合型发起式证券投资基金托管协议》；

    4、《东方阿尔法优势产业混合型发起式证券投资基金招募说明书》（含更新）；
    5、基金管理人业务资格批件和营业执照。
10.2 存放地点

    基金管理人和基金托管人的住所。
10.3 查阅方式

    1、投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。

    2、投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人东方阿尔法基金管理有限公司，客户服务电话：400-930-6677（免长途话费）。


  3、投资者可通过中国证监会基金电子披露网站（http://eid.csrc.gov.cn/fund/）和基金管理人网站（https://www.dfa66.com）查阅本报告书。

                                                东方阿尔法基金管理有限公司
                                                            2024年01月19日