华宸未来稳健添盈债券型证券投资基金2023年第4季度报告

【摘要】华宸未来稳健添盈债券型证券投资基金2023年第4季度报告2023年12月31日基金管理人：华宸未来基金管理有限公司基金托管人：长城证券股份有限公司报告送出日期：2024年1月19日§1重要提示基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在...

华宸未来稳健添盈债券型证券投资基金
      2023 年第 4 季度报告

                    2023 年 12 月 31 日

            基金管理人：华宸未来基金管理有限公司

            基金托管人：长城证券股份有限公司

            报告送出日期：2024 年 1 月 19 日


                          §1 重要提示

    基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

    基金托管人长城证券股份有限公司根据本基金合同规定，于 2024 年 01 月 15 日复核了本报告
中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

    基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
    基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

  本报告中财务资料未经审计。

  本报告期自 2023 年 10 月 01 日起至 12 月 31 日止

                        §2 基金产品概况

 基金简称                          华宸未来稳健添盈债券

 基金主代码                        014500

 基金运作方式                      契约型开放式

 基金合同生效日                    2021 年 12 月 29 日

 报告期末基金份额总额              4,801,019.81 份

 投资目标                          在严格控制投资组合风险和保持资金流动性的基础上，
                                  追求基金资产的长期稳健增值，并通过积极主动的投资
                                  管理，力争获得超越业绩比较基准的投资回报。

 投资策略                          1、大类资产配置策略

                                  本基金采用多因素分析框架，从宏观经济环境、政策因
                                  素、市场利率水平、资金供求因素、市场投资价值等方
                                  面，采取定量与定性相结合的分析方法，给出股票、债
                                  券和货币市场工具等大类资产投资机会的整体评估，作
                                  为资产配置的重要依据。基金管理人将根据股市、债市
                                  等的相对风险收益预期，调整股票、债券和货币市场工
                                  具等资产的配置比例。

2、债券投资策略
（1）久期管理策略
本基金根据中长期的宏观经济走势和经济周期波动趋
势，判断债券市场的未来走势，并形成对未来市场利率变动方向的预期，动态调整组合的久期。当预期收益率曲线下移时，适当提高组合久期，以分享债券市场上涨的收益；当预期收益率曲线上移时，适当降低组合久期，以规避债券市场下跌的风险。本基金还通过市场上不同期限品种交易量的变化来分析市场在期限上的投资偏
好，并结合对利率走势的判断选择合适久期的债券品种进行投资。
（2）期限结构配置策略
在确定组合久期的基础上，综合考虑债券市场微观因素如历史期限结构、新债发行、回购及市场拆借利率等，形成对债券收益率曲线形态及其发展趋势的判断，从而在子弹型、杠铃型或阶梯型配置策略中进行选择并动态调整。
（3）骑乘策略
通过分析收益率曲线各期限段的利差，当债券收益率曲线比较陡峭时，在收益率曲线不变动的情况下，随着债券剩余期限的缩短，债券的收益率水平将会较投资期初有所下降，这样可同时获得该债券持有期的稳定的票息收入以及收益率下降带来的价差收入。
（4）息差策略
根据市场利率水平，收益率曲线的形态以及对利率期限结构的预期，通过采用债券和短期回购相结合，获取债券票息收益和回购利率成本之间的利差。
当回购利率低于债券收益率时，可以将正回购所获得的资金投资于债券，利用杠杆放大债券投资的收益。
（5）可转换债券及可交换债券投资策略

本基金根据对可转换债券及可交换债券的发行条款和对应基础证券的估值与价格变化的研究，密切关注可转换债券、可交换债券市场与股票市场之间的互动关系，选择恰当的时机进行投资，获得超额收益。
本基金可转换债券、可交换债券持仓市值合计占基金资产净值比例上限为 20%。
（6）信用债投资策略
信用品种收益率的主要影响因素为利率品种基准收益与信用利差。信用利差是信用产品相对国债、政策性金融债、央行票据等利率产品获取较高收益的来源。
信用利差主要受两方面的影响，一方面为债券所对应信用等级的市场平均信用利差水平，另一方面为发行人本身的信用状况。
信用债市场整体的信用利差水平和信用债发行主体自身信用状况的变化都会对信用债个券的利差水平产生重要影响，因此，一方面，本基金将从经济周期、国家政策、行业景气度和债券市场的供求状况等多个方面考量信用利差的整体变化趋势；另一方面，本基金还将以内部信用评级为主、外部信用评级为辅，即采用内外结合的信用研究和评级制度，研究债券发行主体企业的基本面，以确定企业主体债的实际信用状况。
本基金不主动投资于信用评级低于 AAA 级的信用债，信用债采用债项评级，没有债项评级的信用债参照主体评级。
基金持有信用债期间，如果其评级下降、不再符合上述约定，应在评级报告发布之日起尽快调整。本基金对信用债券评级的认定参照基金管理人选定的评级机构出具的债券信用评级。
3、股票投资策略
本基金通过系统地分析中国证券市场的特点和运作规


                                  律，运用定性分析和定量分析相结合的方法，综合判断
                                  拟投资标的的投资价值，在此基础上构建投资组合，努
                                  力实现超越股票基准指数的回报。

                                  4、资产支持证券投资策略

                                  资产支持证券投资关键在于对基础资产质量及未来现金
                                  流的分析，本基金将在国内资产证券化产品具体政策框
                                  架下，对个券进行风险分析和价值评估后进行投资。本
                                  基金将严格控制资产支持证券的总体投资规模并进行分
                                  散投资，以降低流动性风险。

 业绩比较基准                      中债综合全价指数收益率*90%+沪深 300 指数收益率

                                  *10%。

 风险收益特征                      本基金为债券型基金，其预期风险和预期收益低于股票
                                  型基金、混合型基金，高于货币市场基金。

 基金管理人                        华宸未来基金管理有限公司

 基金托管人                        长城证券股份有限公司

 下属分级基金的基金简称            华宸未来稳健添盈债券 A  华宸未来稳健添盈债券 C

 下属分级基金的交易代码                    014500                  014501

 报告期末下属分级基金的份额总额        2,787,183.01 份          2,013,836.80 份

注：无

                §3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

                                                                      单位：人民币元

主要财务指标                        报告期（2023 年 10 月 1 日-2023 年 12 月 31 日）

                                  华宸未来稳健添盈债券 A    华宸未来稳健添盈债券 C

1.本期已实现收益                              -28,239.18                -9,116.71

2.本期利润                                    -43,451.73                  6,279.47

3.加权平均基金份额本期利润                        -0.0140                    0.0046

4.期末基金资产净值                          2,567,739.97              1,840,864.08

5.期末基金份额净值                                0.9213                    0.9141

注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。


  2、以上所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如基金申购赎回费、基金转换费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

                              华宸未来稳健添盈债券 A

                                              业绩比较基准

                      净值增长率标业绩比较基准

  阶段  净值增长率①                        收益率标准差  ①－③      ②－④

                          准差②    收益率③

                                                    ④

过去三个月      -0.57%      0.42%      0.03%      0.09%      -0.60%      0.33%

过去六个月      -5.76%      0.37%      -0.35%      0.09%      -5.41%      0.28%

 过去一年      -9.05%      0.31%      0.71%      0.09%      -9.76%      0.22%

自基金合同

                -7.87%      0.23%      -0.97%      0.11%      -6.90%      0.12%
 生效至今

                              华宸未来稳健添盈债券 C

                                              业绩比较基准

                      净值增长率标业绩比较基准

  阶段  净值增长率①                        收益率标准差  ①－③      ②－④

                          准差②    收益率③

                                                    ④

过去三个月      -0.66%      0.43%      0.03%      0.09%      -0.69%      0.34%

过去六个月      -5.93%      0.37%      -0.35%      0.09%      -5.58%      0.28%

 过去一年      -9.41%      0.31%      0.71%      0.09%    -10.12%      0.22%

自基金合同

                -8.59%      0.23%      -0.97%      0.11%      -7.62%      0.12%
 生效至今

注：本基金合同生效日期为 2021 年 12 月 29 日。

3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

注：1、本基金业绩比较基准为中债综合全价指数收益率*90%+沪深 300 指数收益率*10%；

  2、本基金合同生效日期为 2021 年 12 月 29 日，截至本报告期末，本基金合同生效已满一年。
  3、本基金建仓期为自基金合同生效之日起 6 个月，截至本报告期末建仓期已结束。

                        §4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

 姓名  职务  任本基金的基金经理期限 证券从业                说明

                  任职日期  离任日期    年限

 王斌 本基金基 2022 年 12 月    -      7 年  王斌，2016 年 8 月至 2019 年 6 月先后就
      金经理      31 日                        职于东北证券、新时代证券，担任行业研


                                                究员。2019 年 7 月加入华宸未来基金管
                                                理有限公司任信用研究员，2020 年 9 月
                                                任基金经理助理。2022 年 10 月 31 日任
                                                华宸未来稳健添利债券型证券投资基金
                                                基金经理。2022 年 12 月 31 日任华宸未
                                                来稳健添盈债券型证券投资基金基金经
                                                理。

4.1.1 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况

  在本报告期内，本基金基金经理未兼任私募资产管理计划投资经理。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

  在本报告期内，本基金管理人严格按照《证券投资基金法》和其他相关法律法规的规定以及《华宸未来稳健添盈债券型证券投资基金基金合同》、《华宸未来稳健添盈债券型证券投资基金招募说明书》的约定，本着诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金财产。本基金管理人通过不断完善法人治理结构和内部控制制度，加强内部管理，规范基金运作。本报告期内，基金运作合法合规，没有发生损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况

  本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，完善相应制度及流程，通过流程和系统控制保证有效实现公平交易管理要求，并通过对投资交易行为的监控和分析，确保管理人旗下各投资组合在研究分析、投资决策、交易执行、事后监控等环节均得到公平对待。本报告期内，管理人严格执行各项公平交易制度及流程。
4.3.2 异常交易行为的专项说明

  报告期内，本基金管理人管理的所有投资组合未发生交易所公开竞价同日反向交易的情形，未发生所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的情形。

  本报告期内，基金管理人未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易行为。4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析

  2023 年第四季度，国内经济渐进修复，通胀继续探底。货币政策持续宽松，流动性充裕。在此宏观背景下，债券市场收益率先窄幅震荡后大幅下行。本基金在此期间，通过密切研究宏观经济和市场变化，积极调整组合久期，严控信用风险。

4.5 报告期内基金的业绩表现

    截至本报告期末华宸未来稳健添盈债券 A 基金份额净值为 0.9213 元，本报告期基金份额净值
增长率为-0.57%；截至本报告期末华宸未来稳健添盈债券 C 基金份额净值为 0.9141 元，本报告期基金份额净值增长率为-0.66%；同期业绩比较基准收益率为 0.03%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

    本报告期内，本基金存在连续六十个工作日基金资产净值低于五千万元的情形；不存在连续20 个工作日基金份额持有人数不满 200 人的情形。本报告期内，公司已经向中国证监会上海监管局上报《关于华宸未来稳健添盈债券型证券投资基金连续六十个工作日基金资产净值低于五千万元的报告》，并积极采取措施，使本基金资产净值规模能尽快恢复到五千万元以上。

                        §5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

 序号              项目                    金额（元）      占基金总资产的比例（%）

  1  权益投资                                    790,866.20                17.27

      其中：股票                                  790,866.20                17.27

  2  基金投资                                            -                    -

  3  固定收益投资                              3,589,781.55                78.39

      其中：债券                                3,589,781.55                78.39

            资产支持证券                                  -                    -

  4  贵金属投资                                          -                    -

  5  金融衍生品投资                                      -                    -

  6  买入返售金融资产                                    -                    -

      其中：买断式回购的买入返售金融资                    -                    -
      产

  7  银行存款和结算备付金合计                    187,016.63                  4.08

  8  其他资产                                    11,692.54                  0.26

  9  合计                                      4,579,356.92                100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

 代码            行业类别                  公允价值（元）        占基金资产净值比
                                                                        例（%）

  A  农、林、牧、渔业                                          -                -

  B  采矿业                                            65,052.00            1.48

  C  制造业                                          725,814.20            16.46

  D  电力、热力、燃气及水生产和供应

      业                                                        -                -


  E  建筑业                                                    -                -

  F  批发和零售业                                              -                -

  G  交通运输、仓储和邮政业                                    -                -

  H  住宿和餐饮业                                              -                -

  I  信息传输、软件和信息技术服务业                            -                -

  J  金融业                                                    -                -

  K  房地产业                                                  -                -

  L  租赁和商务服务业                                          -                -

  M  科学研究和技术服务业                                      -                -

  N  水利、环境和公共设施管理业                                -                -

  O  居民服务、修理和其他服务业                                -                -

  P  教育                                                      -                -

  Q  卫生和社会工作                                            -                -

  R  文化、体育和娱乐业                                        -                -

  S  综合                                                      -                -

      合计                                            790,866.20            17.94

5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

  本基金本报告期末未持有港股通股票。
5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细
5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

 序号  股票代码    股票名称  数量（股）  公允价值（元）  占基金资产净值比例（%）

  1    301168    通灵股份        2,500      115,400.00                  2.62

  2    002459    晶澳科技        5,300      109,816.00                  2.49

  3    300776    帝尔激光        1,720      103,647.20                  2.35

  4    002129    TCL 中环        5,425        84,847.00                  1.92

  5    605117    德业股份          900        75,510.00                  1.71

  6    603690    至纯科技        2,600        66,820.00                  1.52

  7    002192    融捷股份        1,200        65,052.00                  1.48

  8    300750    宁德时代          300        48,978.00                  1.11

  9    603806      福斯特          2,000        48,540.00                  1.10

  10    002865    钧达股份          500        38,740.00                  0.88

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

  序号        债券品种          公允价值（元）        占基金资产净值比例（%）

  1    国家债券                    1,580,014.56                          35.84

  2    央行票据                                -                              -

  3    金融债券                    1,046,210.80                          23.73

        其中：政策性金融债          1,046,210.80                          23.73

  4    企业债券                      103,367.12                            2.34


  5    企业短期融资券                          -                              -

  6    中期票据                                -                              -

  7    可转债（可交换债）            860,189.07                          19.51

  8    同业存单                                -                              -

  9    其他                                    -                              -

  10    合计                        3,589,781.55                          81.43

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

 序号  债券代码    债券名称  数量（张）  公允价值（元）  占基金资产净值比例（%）

  1    019678    22 国债 13      14,000    1,416,447.12                  32.13

  2    018018    国开 2101        9,000      939,602.47                  21.31

  3    127032    苏行转债        1,870      217,310.14                  4.93

  4    113060    浙 22 转债        1,720      215,182.70                  4.88

  5    113055    成银转债        1,910      214,429.05                  4.86

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
  明细

  本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

  本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

  本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.9.1 本期国债期货投资政策

  本基金本报告期未投资国债期货。
5.9.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

  本基金本报告期末未持有国债期货合约。
5.9.3 本期国债期货投资评价

  本基金本报告期未投资国债期货。
5.10 投资组合报告附注
5.10.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形


  本基金投资的前十名证券的发行主体本期末未出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.10.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库

    本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库情况，本基金管理人从制度和流程上要求股票必须先入库再买入。
5.10.3 其他资产构成

  序号          名称                              金额（元）

  1    存出保证金                                                        2,526.06

  2    应收证券清算款                                                            -

  3    应收股利                                                                  -

  4    应收利息                                                                  -

  5    应收申购款                                                        9,166.48

  6    其他应收款                                                                -

  7    其他                                                                      -

  8    合计                                                              11,692.54

5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

    本基金本报告期末未持有处于转股期的可转债。
5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

    本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
5.10.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

    由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。

                    §6 开放式基金份额变动

                                                                          单位：份

项目                                华宸未来稳健添盈债券 A  华宸未来稳健添盈债券 C

报告期期初基金份额总额                          4,048,750.51            1,336,709.66

报告期期间基金总申购份额                          30,977.85              772,484.86

减:报告期期间基金总赎回份额                    1,292,545.35                95,357.72

报告期期间基金拆分变动份额（份额减                        -                        -
少以“-”填列）

报告期期末基金份额总额                          2,787,183.01            2,013,836.80

注：总申购份额含红利再投、转换入份额，总赎回份额含转换出份额。

            §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

                                                                          单位：份

              项目                华宸未来稳健添盈债券 A  华宸未来稳健添盈债券 C

报告期期初管理人持有的本基金份额                1,991,235.38

报告期期间买入/申购总份额                              0.00                      -

报告期期间卖出/赎回总份额                              0.00                      -

报告期期末管理人持有的本基金份额                1,991,235.38

报告期期末持有的本基金份额占基金总                  41.48                      -
份额比例（%）
注：注：本报告期内基金管理人未运用固有资金投资本基金的情况。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

  本报告期内基金管理人无运用固有资金投资本基金的交易明细。

                §8 影响投资者决策的其他重要信息

8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况

投              报告期内持有基金份额变化情况                报告期末持有基金情况
资          持有基金份

者          额比例达到    期初      申购      赎回

类  序号    或者超过    份额      份额      份额      持有份额  份额占比（%）
别          20%的时间

              区间

机    1    20231001 -3,170,872.40          -1,179,637.021,991,235.38        41.48
构          20231231

                                    产品特有风险

本基金由于存在上述单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况，存在以下特有风险：（1）持有基金份额比例达到或超过 20%的投资者大额赎回导致的基金净值波动风险；（2）持有基金份额比例达到或超过 20%的投资者大额赎回导致的流动性风险；（3）持有基金份额比例达到或超过 20%的投资者大额赎回导致的巨额赎回风险。（4）本年度管理人旗下所管理的产品，作为一致行动人进行合并计算。（5）管理人自有资金作为一致行动人进行合并计算。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息

  无。

                        §9 备查文件目录

9.1 备查文件目录

  1、中国证监会批准本基金设立的文件；

  2、《华宸未来稳健添盈债券型证券投资基金基金合同》；


  3、《华宸未来稳健添盈债券型证券投资基金托管协议》；

  4、《华宸未来稳健添盈债券型证券投资基金招募说明书》；

  5、基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程；

  6、本报告期内在中国证监会指定报纸上公开披露的各项公告原件。
9.2 存放地点

  基金管理人、基金托管人的办公场所。
9.3 查阅方式

  投资者可登陆基金管理人互联网站（http://www.hcmirae.com)查阅，或在营业时间内至基金管理人、基金托管人办公场所免费查询。

                                                华宸未来基金管理有限公司
                                                          2024 年 1 月 19 日

        华宸未来稳健添盈债券型证券投资基金

          2023 年第四季度报告董事审阅意见

    本人已阅读华宸未来稳健添盈债券型证券投资基金 2023 年第四
季度报告，并知晓本报告内容。

    本人保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
                                    董事签字：_____________
                                        日期：2024年1月16日

        华宸未来稳健添盈债券型证券投资基金

          2023 年第四季度报告董事审阅意见

  本人已阅读华宸未来稳健添盈债券型证券投资基金 2023 年第四季度报告，并知晓本报告内容。

  本人保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
                                    董事签字：_____________
                                        日期：_1_/_14_/_2_0_24______