金浦钛业:会计师关于金浦钛业股份有限公司申请向特定对象发行股票的审核问询函的回复(修订稿)

【摘要】关于金浦钛业股份有限公司申请向特定对象发行股票的审核问询函的回复（修订稿）中审亚太审字(2023)007127号深圳证券交易所：2023年8月10日，深圳证券交易所上市审核中心出具了《关于金浦钛业股份有限公司申请向特定对象发行股票的审核问询...

                  关于金浦钛业股份有限公司

      申请向特定对象发行股票的审核问询函的回复（修订稿）

                                          中审亚太审字(2023)007127 号
    深圳证券交易所：

  2023 年 8 月 10 日，深圳证券交易所上市审核中心出具了《关于金浦钛业股
份有限公司申请向特定对象发行股票的审核问询函》（审核函〔2023〕120134号）（以下简称“问询函”），我们已对问询函中需要本所回复的相关问题履行了核查程序，现将核查情况说明如下：

    问题 2.最近三年及一期，公司扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的
净利润分别为-26,197.81 万元、9,768.52 万元、-15,539.78 万元及-7,480.63 万元，钛白粉毛利率分别为 5.82%、18.89%、5.38%和-5.63%，主要由钛白粉产品及原料成本的市场价格变动引起。根据申报材料，报告期内公司全资子公司南京金浦商业保理有限公司（以下简称金浦保理）经营商业保理业务，属于类金融
业务。2023 年 3 月 30 日，公司完成金浦保理股权转让。截至 2023 年 3 月 31 日，
公司应收保理款利息为2,227.45万元，其他应收款中往来款项为13,347.85万元，长期股权投资为 38,046.28 万元，包括对南京金浦东裕投资有限公司、新创联钛业科技（南京）有限责任公司、南京金浦英萨合成橡胶有限公司等的投资。

    请发行人补充说明：（1）分产品量化分析销售价格、原材料价格波动对发行人主要产品毛利率和业绩的影响，并进行敏感性分析，是否与同行业可比公司一致，造成公司 2022 年毛利率和业绩下滑的不利因素是否持续及应对措施；（2）在金浦保理股权转让已完成的情况下，应收保理款利息形成的原因和合理性，预计收回时间，发行人目前是否仍存在保理业务；（3）其他应收款中主要往来款项的款项性质、交易对方及其与发行人、董监高、控股股东是否存在关联关系，是否属于财务资助或非经营性资金占用，是否及时依规履行审议程序和披露义务，是否构成财务性投资；（4）未认定或未分析是否属于财务性投资公司的具体情况，包括公司名称、认缴金额、实缴金额、初始及后续投资时点、持股比例、账面价值、占最近一期末归母净资产比例，详细论证被投资企业与
发行人主营业务是否密切相关，结合投资后新取得的行业资源或新增客户、订单，以及报告期内发行人与被投资企业主要合作情况等，说明发行人是否仅为获取稳定的财务性收益，并说明本次发行相关董事会前六个月至今，公司已实施或拟实施的财务性投资（包括类金融业务）的具体情况，发行人最近一期末是否持有金额较大的财务性投资。

    请发行人补充披露（1）相关风险。

    请保荐人、会计师核查并发表明确意见，请发行人律师核查（3）并发表明确意见。

    【发行人回复】

    （一）分产品量化分析销售价格、原材料价格波动对发行人主要产品毛利率和业绩的影响

    1、报告期内钛白粉产品收入、成本的基本情况

  报告期内，公司钛白粉产品包括金红石型钛白粉和锐钛型钛白粉，两类产品的收入、成本和毛利率情况如下：

                                                      单位：万元、万吨、万元/吨

 产品类型      项目      2023 年 1-6 月  2022 年度  2021 年度  2020 年度

          销售收入            81,109.14  172,802.10  198,984.32  138,870.21

          营业成本            82,959.12  164,642.82  161,873.57  130,015.60

          其中：原料成本      49,995.19    99,652.10  101,192.49    72,184.41

                其他成本      32,963.93    64,990.72    60,681.08    57,831.19

 金红石型  销售数量                6.26        11.34      12.27      12.05

          平均单价 1                1.30        1.52        1.62        1.15

          单位原料成本 2            0.80        0.88        0.83        0.60

          营业毛利            -1,849.98    8,159.28    37,110.75    8,854.61

          毛利率                -2.28%      4.72%    18.65%      6.38%

          销售收入            22,131.29    53,564.69    45,798.84    34,044.08

          营业成本            21,743.65    48,985.09    36,336.40    33,048.72
  锐钛型

          其中：原料成本      13,300.03    31,031.43    23,901.32    18,455.11

                其他成本      8,443.62    17,953.66    12,435.08    14,593.61


 产品类型      项目      2023 年 1-6 月  2022 年度  2021 年度  2020 年度

          销售数量                1.86        3.83        3.09        3.44

          平均单价 1                1.19        1.40        1.48        0.99

          单位原料成本 2            0.71        0.81        0.77        0.54

          营业毛利              387.64    4,579.60    9,462.44      995.36

          毛利率                1.75%      8.55%    20.66%      2.92%

          销售收入          103,240.43  226,366.79  244,783.16  172,914.29

          营业成本          104,702.77  213,627.91  198,209.97  163,064.32

          其中：原料成本      63,295.22  130,683.53  125,093.81    90,639.52

                其他成本      41,407.55    82,944.38    73,116.16    72,424.80
  钛白粉  销售数量                8.12      15.18      15.35      15.50
  合计

          平均单价 1                1.27        1.49        1.59        1.12

          单位原料成本 2            0.78        0.86        0.81        0.58

          营业毛利            -1,462.34    12,738.88    46,573.19    9,849.97

          毛利率                -1.42%      5.63%    19.03%      5.70%

注：1、平均单价=销售收入÷销售数量；

  2、单位原料成本=原料成本÷销售数量。

  公司钛白粉产品以金红石型钛白粉为主，各期收入占比在 80%左右。金红石型钛白粉的销售价格和单位成本总体高于锐钛型钛白粉，但由于二者在生产工艺上存在差别，锐钛型钛白粉的能源耗用一般低于金红石型，因此锐钛型钛白粉毛利率整体略高于金红石型。

  报告期内，受上下游市场情况变化，公司两类钛白粉毛利率均存在较大波动，但保持相同的变动趋势，即2021年大幅上升，2022年及2023年1-6月大幅下降。
    2、钛白粉销售价格、原材料价格波动对毛利率的影响分析

  采用因素分析法，定量分析报告期内平均单价波动、原材料价格波动以及其他成本波动（能源成本、人力成本及设备折旧等）对钛白粉产品毛利率的影响如下：

                                                                      单位：%

        项目            2023 年 1-6 月    2022 年较 2021 年  2021 年较 2020 年
                          较 2022 年

                                金红石型钛白粉

 平均单价波动的影响 1        -15.30              -5.81              33.19


        项目            2023 年 1-6 月    2022 年较 2021 年  2021 年较 2020 年

                          较 2022 年

 原料价格波动的影响 2        5.25              -3.30              -19.62

 其他成本波动的影响 3        3.05              -4.82              -1.29

    毛利率变动            -7.00              -13.93              12.27

                                锐钛型钛白粉

 平均单价波动的影响 1        -14.71              -5.35              39.80

 原料价格波动的影响 2        6.83              -2.36              -24.16

 其他成本波动的影响 3        1.08              -4.41              2.09

    毛利率变动            -6.80              -12.11              17.74

注：1、平均单价波动的影响=当期毛利率-（1-（当期单位原料成本+当期单位其他成本）/上期平均单价）；

  2、原料价格波动的影响=（1-（当期单位原料成本+当期单位其他成本）/上期平均单价）-（1-（上期单位原料成本+当期单位其他成本）/上期平均单价）；

  3、其他成本波动的影响=（1-（上期单位原料成本+当期单位其他成本）/上期平均单价）-上期毛利率。

  报告期内，公司两类钛白粉产品毛利率变动绝对值基本保持一致，从影响因素看：

  2020