农林牧渔 寻找变局中的确定性
2023年08月10日
【摘要】农业作为国家第一产业，是国民经济赖以发展的基础。2022年农林牧渔GDP现价为9.3万亿元，占GDP总构成的7.7%；但由于农业“生产周期长、效率低”等特征，近十万亿的市场仅孕育了1.4万亿的市值，其中养殖业占比近半......近期多地强降...
农为邦本，本固邦宁
农业作为国家第一产业，是国民经济赖以发展的基础。2022年农林牧渔GDP现价为9.3万亿元，占GDP总构成的7.7%；但由于农业“生产周期长、效率低”等特征，近十万亿的市场仅孕育了1.4万亿的市值，其中养殖业占比近半。未来农业现代化有望推进中国农业整体溢价和产业提升，点亮资本赋能农业的前路。
农林牧渔：通胀是大的催化剂
以史为鉴，农林牧渔的超额收益与CPI表现为显著的正相关，原因在于：一方面，通胀会改善农林牧渔的盈利情况；另一方面，通胀上行会强化宏观调控预期，业绩稳定增长的农林牧渔优势凸显。2023年上半年CPI持续回落，农林牧渔指数亦下跌9.6%，在31个申万子行业中排名第26位。通胀可以说是农林牧渔最大的催化剂，不过具体到子行业，投资逻辑亦有差异。 ... 网页链接
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