第一创业:第一创业证券股份有限公司主体与相关债项2023年度跟踪评级报告

【摘要】第一创业证券主体与相关债项2022年度跟踪评级报告联系电话：+86-10-67413300客服电话：+86-4008-84-4008传真：+86-10-67413555Email：dagongratings@dagongcredit.co...

第一创业证券主体与相关债项 2022 年度跟踪评级报告
联系电话： +86-10-67413300 客服电话： + 86-4008-84-4008 传真： +86-10-67413555 Email： dagongratings@dagongcredit.com
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报告名称
目录
第一创业证券股份有限公司
主体与相关债项2023年度跟踪评级报告
评定等级及主要观点
跟踪债券及募资使用情况
主体概况
偿债环境
财富创造能力
偿债来源与负债平衡
外部支持
评级结论
第一创业证券主体与相关债项 2023 年度跟踪评级报告
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信用等级公告
DGZX-R【 2023】 00609
大公国际资信评估有限公司通过对第一创业证券股份
有限公司及“ 21 一创 01”、“ 21 一创 02”、“ 21 一创 C1”、
“ 22 一创 01”、 “22 一创 02”、“ 22 一创 03”、 “22 一
创 04”的信用状况进行跟踪评级，确定第一创业证券股份有
限公司的主体信用等级维持 AAA，评级展望维持稳定，“ 21
一创 01”、“ 21 一创 02”、“ 22 一创 01”、“ 22 一创 02”、
“ 22 一创 03”、 “22 一创 04”的信用等级维持 AAA，“ 21
一创 C1”的信用等级维持 AA+。
特此公告。
大公国际资信评估有限公司
评审委员会主任：
二〇二三年六月二十六日
第一创业证券主体与相关债项 2023 年度跟踪评级报告
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评定等级
主体信用
跟踪评级结果 AAA 评级展望 稳定
上次评级结果 AAA 评级展望 稳定
债项信用
债券
简称
发行额
（亿元） 
年限
（年） 
跟踪
评级
结果
上次
评级
结果
上次
评级
时间
21 一创 01 10 3 AAA AAA 2022.05
21 一创 02 5 5 AAA AAA 2022.05
21 一创 C1 5 3 AA+ AA+ 2022.05
22 一创 01 10 3 AAA AAA 2022.05
22 一创 02 4 5 AAA AAA 2022.05
22 一创 03 12 3 AAA AAA 2022.07
22 一创 04 4 5 AAA AAA 2022.07
主要财务数据和指标（单位： 亿元， %） 
项目 2023.3 2022 2021 2020
总资产 467.79 478.07 431.47 406.36
所有者权益 154.07 152.61 149.89 144.35
净资本* 92.73 91.43 98.75 101.74
营业总收入 6.92 26.11 32.55 31.20
净利润 1.73 4.65 8.24 8.79
总资产收益率 0.45 1.25 2.46 2.87
加权平均净资产收益率 0.96 2.76 5.26 7.31
净资本/净资产* 64.54 64.12 70.62 74.98
净资本/负债* 47.61 42.88 58.79 63.31
风险覆盖率* 263.40 256.84 296.24 308.63
资本杠杆率* 24.65 23.25 28.47 29.43
流动性覆盖率* 218.65 226.03 234.52 354.24
净稳定资金率* 197.21 196.40 178.61 176.70
注：公司提供了 2022 年及 2023 年 1～3 月财务报表，立信会计师
事务所（特殊普通合伙）对公司 2022 年财务报表进行了审计，并
出具了标准无保留意见的审计报告；公司 2023 年 1～3 月财务报表
未经审计。 *为母公司口径。
评级小组负责人： 李 喆
评 级 小 组成 员 ： 赵子媛
电话： 010-67413300
传真： 010-67413555
客服： 4008-84-4008
Email： dagongratings@dagongcredit.com
主要观点
第一创业证券股份有限公司（以下简
称“第一创业证券”或“公司”）主要从
事证券经纪、 资产管理及基金管理、固定
收益、 投资银行及自营投资等证券业务。
跟踪期内， 公司资产管理及基金管理业务
优势仍较为显着，固定收益业务和经纪业
务转型继续推进，同时公司外部融资渠道
畅通，仍能够对业务开展及债务偿还形成
良好保障。但另一方面， 2022 年，受市场
行情等因素影响，公司净利润有所下降，
盈利能力有所弱化； 2022 年末，由于次级
债计入附属净资本金额减少，公司净资本
总额有所下降。
优势与风险关注
主要优势/机遇： 
 公司资产管理及基金管理业务优势仍
较为显着，子公司创金合信基金管理有
限公司（ 以下简称“ 创金合信” ） 私募
资产管理月均规模排名居前，行业竞争
力仍较强；
 公司继续推进固定收益业务向交易驱
动转型，债券交易量同比增长；
 公司继续推动经纪业务向财富管理转
型，压降股票质押业务规模；
 公司外部融资渠道畅通，融资方式丰富，
仍能够对业务开展及债务偿还形成良
好保障。
主要风险/挑战： 
 2022 年，受市场行情等因素影响，公司
净利润有所下降，盈利能力有所弱化；
 2022 年以来，公司自有负债规模整体有
所扩大，资产负债率和净资产负债率有
所波动；
 2022 年末，由于次级债计入附属净资本
金额减少，公司净资本总额有所下降。
第一创业证券主体与相关债项 2023 年度跟踪评级报告
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评级模型打分表结果
本评级报告所依据的评级方法为《证券公司信用评级方法》，版本号为 PFZQGS-2022-V.5.1，该方法已在大公官网公开披露。本次评级所使用模型及结果
如下表所示：
评级要素 分数
要素一：财富创造能力 4.49
（一）市场竞争力 4.24
（二）运营能力 5.62
（三）可持续发展能力 3.43
要素二：偿债来源与负债平衡 6.38
（一）盈利能力 6.76
（二）资产质量 6.36
（三）筹资能力 6.00
（四）债务结构 5.48
（五）保障能力分析 6.43
调整项 无
基础信用等级 aa+
外部支持 1
模型结果 AAA
外部支持说明：公司是注册地在深圳的本地法人证券公司，业务规模较大，必要时能够获得政府支持。
注：大公对上述每个指标都设置了 1～7 分，其中 1 分代表最差情形， 7 分代表最佳情形。
评级模型所用的数据根据公司提供资料整理。
最终评级结果由评审委员会确定，可能与上述模型结果存在差异。
评级历史关键信息
主体评级 债项名称 债项评级 评级时间 项目组成员 评级方法和模型 评级报告
AAA/稳定 22一创03 AAA 2022/07/21 李喆、 李欣
蕊
证券公司信用评
级方法（ V.4.1）
点击阅
22一创04 AAA 读全文
AAA/稳定
22一创01 AAA
2022/05/24 曾汉超、李
喆
证券公司信用评
级方法（ V.4.1）
点击阅
读全文
22一创02 AAA
21一创01 AAA
21一创02 AAA
21一创C1 AA+
AAA/稳定 22一创01 AAA 2021/12/27 曾汉超、李
喆
证券公司信用评
级方法（ V.3.1）
点击阅
22一创02 AAA 读全文
AAA/稳定 21一创C1 AA+ 2021/10/12 曾汉超、李
喆
证券公司信用评
级方法（ V.3.1）
点击阅
读全文
AAA/稳定 21一创01 AAA 2021/06/09 曾汉超、李
喆
证券公司信用评
级方法（ V.3.1）
点击阅
21一创02 AAA 读全文
AAA/稳定 - - 2020/06/15 李佳睿、李
喆
证券公司信用评
级方法（ V.3.1）
点击阅
读全文
第一创业证券主体与相关债项 2023 年度跟踪评级报告
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评级报告声明
为便于报告使用人正确理解和使用大公国际资信评估有限公司（以下简称
“大公”）出具的本信用评级报告（以下简称“本报告”），兹声明如下：
一、 本报告中所载的主体信用等级仅作为大公对第一创业证券股份有限公
司及相关债项跟踪评级使用，未经大公书面同意，本报告及评级观点和评级结论
不得用于其他债券的发行等证券业务活动。
二、 评级对象或其发行人与大公、大公子公司、大公控股股东及其控制的其
他机构不存在任何影响本次评级客观性、独立性、公正性、审慎性的官方或非官
方交易、服务、利益冲突或其他形式的关联关系。
大公评级人员与评级委托方、评级对象或其发行人之间，不存在影响评级客
观性、独立性、公正性、审慎性的关联关系。
三、大公及评级项目组履行了尽职调查以及诚信义务，有充分理由保证所出
具本报告遵循了客观、真实、公正、审慎的原则。
四、本报告的评级结论是大公依据合理的技术规范和评级程序做出的独立判
断，评级意见未因评级对象或其发行人和其他任何组织机构或个人的不当影响而
发生改变。
五、本报告引用的资料主要由评级对象或其发行人提供或为已经正式对外公
布的信息，相关信息的合法性、真实性、准确性、完整性均由评级对象或其发行
人/信息公布方负责。大公对该部分资料的合法性、真实性、准确性、完整性和
有效性不作任何明示、暗示的陈述或担保。
由于评级对象或其发行人/信息公布方提供/公布的信息或资料存在瑕疵（如
不合法、不真实、不准确、不完整及无效）而导致大公的评级结果或评级报告不
准确或发生任何其他问题，大公对此不承担任何责任（无论是对评级对象或其发
行人或任何第三方）。
六、本报告系大公基于评级对象及其他主体提供材料、介绍情况作出的预测
性分析，不具有鉴证及证明功能，不构成相关决策参考及任何买入、持有或卖出
等投资建议。该预测性分析受到材料真实性、完整性等影响，可能与实际经营情
况、实际兑付结果不一致。大公对于本报告所提供信息所导致的任何直接或间接
的投资盈亏后果不承担任何责任。
七、本次评级结果中的信用等级自本评级报告出具之日起生效，主体信用等
级自本报告出具日起一年内有效，债券信用等级有效期至被跟踪债券到期日。在
有效期限内，大公将根据需要对评级对象或其发行人进行定期或不定期跟踪评级，
且有权根据后续跟踪评级的结论， 对评级对象或其发行人做出维持、变更或终止
信用等级的决定并及时对外公布。
八、本报告版权属于大公所有，未经授权，任何机构和个人不得复制、转载、
出售和发布；如引用、刊发，须注明出处，且不得歪曲和篡改。
第一创业证券主体与相关债项 2023 年度跟踪评级报告
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跟踪评级说明
根据大公承做的第一创业证券存续债券信用评级的跟踪评级安排，大公对评
级对象的经营和财务状况以及履行债务情况进行了信息收集和分析，并结合其外
部经营环境变化等因素，得出跟踪评级结论。
本次跟踪评级为定期跟踪。
跟踪债券及募资使用情况
本次跟踪债券概况及募集资金使用情况如下表所示：
表 1 本次跟踪债券概况及募集资金使用情况（单位：亿元） 
债券简称 发行额度 债券余额 发行期限 募集资金用途 进展情况
21 一创 01 10.00 10.00 2021.8.25～
2024.8.25
偿还有息债务、补
充流动资金
已按募集资
金要求使用
21 一创 02 5.00 5.00 2021.8.25～
2026.8.25
偿还有息债务、补
充流动资金
已按募集资
金要求使用
21 一创 C1 5.00 5.0