南方精工:公司向不特定对象发行可转换公司债券募集资金使用可行性分析报告

【摘要】 证券简称：南方精工证券代码：002553 江苏南方精工股份有限公司 JiangsuNanfangPrecisionCo.,Ltd. 向不特定对象发行可转换公司债券 募集资金使用可行性分析报告 二〇二三年四月 目录 一、本次募...

证券简称：南方精工                      证券代码：002553
    江苏南方精工股份有限公司

  Jiangsu Nanfang Precision Co., Ltd.

 向不特定对象发行可转换公司债券
  募集资金使用可行性分析报告

          二〇二三年四月


                    目录


一、本次募集资金使用计划...... 2
二、本次募集资金投资项目的基本情况...... 2
三、本次发行对公司影响......11
四、结论...... 12

  （本报告中如无特别说明，相关用语具有与《江苏南方精工股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券预案》中相同的含义。）
一、本次募集资金使用计划

  本次发行募集资金总额不超过 52,000.00 万元（含本数，含发行费用），公司拟将扣除发行费用后的募集资金净额用于以下项目：

                                                                    单位：万元

 序号                项目名称                  投资总额    拟投入募集资金

  1  年产 600 万套滚珠丝杠副项目                  30,164.49        24,000.00

  2  年产 200 万套中置电机传动总成项目            24,080.20        19,000.00

  3  补充流动资金                                  9,000.00        9,000.00

                    合计                            63,244.69        52,000.00

  在本次发行募集资金到位之前，公司将根据募集资金投资项目进度的实际需要以自筹资金先行投入，并在募集资金到位之后按照相关规定予以置换。

  若本次发行实际募集资金净额低于上述项目拟投入募集资金总额，公司将根据实际募集资金净额，按照项目的轻重缓急等情况，调整并最终决定募集资金的具体投资项目、顺序及各项目的具体投资额，募集资金不足部分由公司通过自筹资金或其他方式解决。
二、本次募集资金投资项目的基本情况

  （一）年产 600 万套滚珠丝杠副项目

    1、项目概况

  本项目拟通过母公司南方精工实施，项目实施地点位于江苏省常州市，项目规划实现年产 600 万套滚珠丝杠副，总投资额为 30,164.49 万元，拟使用募集资金 24,000.00 万元。

    2、项目必要性

  （1）践行新能源汽车产业发展战略，丰富产品品类


  本项目产品滚珠丝杠副系汽车线控制动系统的零部件之一。汽车线控制动系统以电信号替代传统的机械连接，具有集成度高、重量轻、制动反应时间短等优势，是汽车制动技术未来发展方向。并且，由于线控制动系统可通过电子助力替代真空助力、能量回收效率较高，叠加能较好满足高级别自动驾驶对于以电信号实现主动制动的新需求，其主要应用于新能源汽车及高端燃油汽车。

  为把握新能源汽车市场机遇及拓宽业务范围，公司基于自身在滚针轴承、单向滑动总成等精密机械领域的技术积累以及产业资源，积极开发了滚珠丝杠副等新能源汽车用零部件。本项目系践行公司新能源汽车产业发展战略的重要举措，有利于公司丰富产品品类以及新增收入来源。

  （2）满足下游客户需求，增强产业配套能力及市场竞争力

  汽车电动化、智能化的发展趋势直接推动制动系统向线控制动演进。公司作为汽车零部件供应商，需时刻关注下游技术演变方向及客户需求，并据此同步甚至前瞻性开发相关产品。当前，线控制动作为新兴技术，正处于渗透率不断提升的快速发展阶段。为更好满足下游客户研发及生产线控制动系统的需求及把握新增市场机遇，公司拟通过实施本项目，进一步增强产业配套能力及市场竞争力。
    3、项目可行性

  （1）国家政策支持

  近年来，我国高度重视线控制动技术在汽车领域的应用，相继出台了一系列支持政策。2021 年 3 月，十三届全国人大四次会议表决通过了《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和 2035 年远景目标纲要》，纲要提出“加快研发智能（网联）汽车基础技术平台及软硬件系统、线控底盘和智能终端等关键部件”。

  2020 年 10 月，国务院办公厅印发《新能源汽车产业发展规划（2021—2035
年）》，在新能源汽车核心技术攻关工程中重点提出“以新能源汽车为智能网联技术率先应用的载体，支持企业跨界协同，突破线控执行系统等核心技术和产品”。
  2018 年 12 月，工信部发布《车联网（智能网联汽车）产业发展行动计划》，
行动计划明确要求加快推动高性能车辆智能驱动、线控制动、线控转向、电子稳

  本项目产品滚珠丝杠副系汽车线控制动系统的零部件之一，本项目的实施符合上述国家产业政策。

  （2）项目经营前景良好

  线控制动系统与汽车电动化、智能化高度相关，新能源汽车的快速发展及自动驾驶升级提速将驱动线控制动渗透率持续、快速提升，本项目产品滚珠丝杠副市场需求亦将相应增加。

  近年来，受益于国家支持政策不断落实及汽车“电动化、智能化、网联化”加速，新能源汽车行业呈现蓬勃发展态势。根据中国汽车工业协会统计，我国新
能源汽车销量从 2015 年的 33.11 万辆，增长至 2022 年的 688.66 万辆，年均复合
增长率达 54.27%，而新能源汽车渗透率（新能源汽车销量/汽车销售总量）亦相
应从 2015 年的 1.35%提升至 2022 年的 25.64%。

                  2010 年-2022 年我国新能源汽车销量

 3,500.00                                                                          30.00%

 3,000.00                                                                          25.00%

 2,500.00                                                                          20.00%

 2,000.00

                                                                                  15.00%

 1,500.00

 1,000.00                                                                          10.00%

  500.00                                                                          5.00%

    0.00                                                                          0.00%

          2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022

                  国内新能源汽车销量（万辆）    国内汽车总销量（万辆）

                  新能源汽车渗透率（右轴）

数据来源：Wind、中国汽车工业协会

  随着新能源汽车产业快速发展，汽车线控制动系统有望加速渗透，市场空间广阔。根据广发证券发展研究中心预计，2030 年，我国线控制动市场规模将达
359 亿元，较 2021 年的 37 亿元增长 322 亿元，年均复合增长率达 28.72%。

                  2020-2030 年我国线控制动市场规模


      350

      300

      250

      200

      150

      100

      50

        0

            2020  2021 2022E 2023E 2024E 2025E 2026E 2027E 2028E 2029E 2030E

                                国内线控制动市场规模（亿元）

数据来源：广发证券发展研究中心

  （3）公司具备实施本项目的人员、技术和市场等资源

  ①人员方面

  经历数十年发展，公司已在精密机械领域构建了结构合理、经验丰富、专业过硬的人才团队。同时，为充分调动公司员工的积极性，吸引和留住业务骨干，公司制定了较为完善的薪酬激励体系。目前，公司的主要管理人员大多具有十余年的轴承行业从业经验，在精密部件制造、生产和销售等方面积累了丰富的经验，能较好保障本次募集资金投资项目顺利实施。

  ②技术方面

  滚珠丝杠副作为精密机械产品，与公司现有滚针轴承、单向离合器、单向滑轮总成等产品在结构设计、工艺特征等技术要求方面存在一定程度重叠。目前，公司已完成滚珠丝杠副产品的开发工作，并向部分客户送样。同时，公司作为国家级专精特新“小巨人”企业，经过几十年的技术积累，已具有较强的研发实力，并设立了国家级博士后工作站、省级工程技术研究中心等科研平台，同时拥有各类技术研发人员 150 多名。目前，公司技术中心下设新品开发科、产品试制科和试验室等 3 个部门，构建了较为完整的技术研发体系，为本次募投项目的实施提供了必要的研发保障。

  ③市场方面


  滚珠丝杠副主要应用于新能源汽车及高端乘用车线控制动领域，目标客户与公司现有客户一致，可充分受益公司现有销售渠道及市场影响力。经过多年的发展，公司在汽车零部件领域基本覆盖行业主流客户，与法雷奥、采埃孚、大陆、博世、SEG、麦格纳、博格华纳、日本电装、爱思帝等全球一线汽车零部件供应商均建立了良好的合作关系，并先后获得了“SEG 最佳供应商奖”、“法雷奥卓越供应商奖”、“DENSO CTDS 品质协力奖”等奖项，具有较高的市场认可度和品牌知名度。目前，公司滚珠丝杠副产品已与多家客户达成合作意向，部分公司已处于送样、测试阶段。因此，公司在汽车零配件丰富的客户资源及较高的市场认可度，为本次募集资金投资项目顺利实施提供坚实的市场基础。

    4、项目建设规划

  （1）实施主体

  本项目实施主体为母公司南方精工。

  （2）投资金额及明细

  本项目总投资金额为 30,164.49 万元，拟使用募集资金 24,000.00 万元，全部
用于资本性支出，具体投资规划如下：

                                                                    单位：万元

  序号            项目                投资总额          拟使用募集资金

  1    建设投资                            24,853.20              24,000.00

  2    基