华大九天:首次公开发行股票并在创业板上市之上市公告书

【摘要】股票简称：华大九天股票代码：301269北京华大九天科技股份有限公司EmpyreanTechnologyCo.,Ltd.（北京市朝阳区利泽中二路2号A座二层）首次公开发行股票并在创业板上市之上市公告书保荐人（主承销商）（广东省深圳市福田区中...

股票简称：华大九天                                        股票代码：301269
    北京华大九天科技股份有限公司

                  Empyrean Technology Co.,Ltd.

        （北京市朝阳区利泽中二路 2 号 A 座二层）

  首次公开发行股票并在创业板上市

                之

            上市公告书

                    保荐人（主承销商）

（广东省深圳市福田区中心三路 8 号卓越时代广场（二期）北座）
                      二〇二二年七月


                    特别提示

  北京华大九天科技股份有限公司（以下简称“华大九天”、“发行人”或“公司”）
股票将于 2022 年 7 月 29 日在深圳证券交易所创业板上市。

  本公司提醒投资者应充分了解股票市场风险及本公司披露的风险因素，在新股上市初期切忌盲目跟风“炒新”，应当审慎决策、理性投资。


              第一节 重要声明与提示

一、重要声明与提示

  本公司及全体董事、监事、高级管理人员保证上市公告书所披露信息的真实性、准确性、完整性，承诺上市公告书不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并依法承担法律责任。

  深圳证券交易所、有关政府机关对本公司股票上市及有关事项的意见，均不表明对本公司的任何保证。

  本公司提醒广大投资者认真阅读刊载于巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）、中证网（www.cs.com.cn）、中国证券网（www.cnstock.com）、证券时报网（www.stcn.com）、证券日报网（www.zqrb.cn）的本公司招股说明书“风险因素”章节的内容，注意风险，审慎决策，理性投资。

  本公司提醒广大投资者注意，凡本上市公告书未涉及的有关内容，请投资者查阅本公司招股说明书全文。

  如无特别说明，本上市公告书中的简称或名词的释义与本公司招股说明书中相同。二、投资风险提示

  本公司提醒广大投资者注意首次公开发行股票（以下简称“新股”）上市初期的投资风险，广大投资者应充分了解风险、理性参与新股交易。

  具体而言，本公司新股上市初期的风险包括但不限于以下几种：
（一）涨跌幅限制放宽

  创业板股票竞价交易设置较宽的涨跌幅限制，首次公开发行并在创业板上市的股票，上市后的前 5 个交易日不设涨跌幅限制，其后涨跌幅限制为 20%。深圳证券交易所主板在企业上市首日涨幅限制比例为 44%、跌幅限制比例为 36%，之后涨跌幅限制
比例为 10%。创业板进一步放宽了对股票上市初期的涨跌幅限制，提高了交易风险。（二）流通股数较少的风险

  上市初期，因原始股股东的股份锁定期为 36 个月或 12 个月，战略投资者的股份
锁定期为 36 个月或 12 个月，网下限售股锁定期为 6 个月，本次发行后公司无限售条
件的流通股数量为 7,343.5563 万股，占本次发行后总股本的比例约为 13.53%。公司上市初期流通股数量较少，存在流动性不足的风险。
（三）公司发行市盈率高于同行业平均水平的风险

  根据《上市公司行业分类指引》（2012 年修订），司从事的行业属于“I65 软件和
信息技术服务业”，截至 2022 年 7 月 14 日（T-3 日），中证指数有限公司发布的行业

最近一个月平均静态市盈率为 44.93 倍。

  截至 2022 年 7 月 13 日（T-4 日），主营业务与发行人相近的上市公司的市盈率水
平情况如下：

                        2021 年扣非 2021 年扣非 T-4 日股票收 对应的静态市 对应的静态市
  证券代码    证券简称  前 EPS（元/ 后 EPS（元/    盘价    盈率-扣非前  盈率-扣非后
                            股）        股）    （元/股）  （2021 年）  （2021 年）

 688083.SH  中望软件    2.0958      1.1469      185.77      88.64        161.98

 300935.SZ    盈建科      0.7588      0.5240      28.78        37.93        54.92

 688058.SH    宝兰德      0.4789      0.2357      51.09      106.67      216.72

 603039.SH  ST 泛微    1.1846      0.7938      34.69        29.29        43.70

 688206.SH  概伦电子    0.0659      0.0534      30.02      455.27      561.66

                算术平均值（包含概伦电子）                    143.56      207.80

                算术平均值（不包含概伦电子）                  65.63      119.33

  数据来源：Wind 资讯，数据截至 2022 年 7 月 13 日

  注 1：市盈率计算可能存在尾数差异，为四舍五入造成。

  注 2：2021 年扣非前/后 EPS=2021 年扣除非经常性损益前/后归母净利润/T-4 日总股本。

  注 3：与招股说明书相比，主营业务与发行人相近的上市公司中新增概伦电子，原因为概伦电子是 EDA 工具企
业，在主营业务、盈利模式、产品布局、客户群体等方面与发行人具备较高可比性。

  本次发行价格 32.69 元/股对应的本公司 2021 年归属于母公司股东净利润扣除非

经常性损益前后孰低的摊薄后市盈率为 333.39 倍，高于中证指数有限公司发布的行业最近一个月平均静态市盈率和可比公司市盈率，未来可能存在股价下跌带来损失的风
险。提请投资者关注投资风险，审慎研判发行定价的合理性，理性做出投资决策。

（四）股票上市首日即可作为融资融券标的

  创业板股票上市首日即可作为融资融券标的，有可能会产生一定的价格波动风
险、市场风险、保证金追加风险和流动性风险。价格波动风险是指，融资融券会加剧标的股票的价格波动；市场风险是指，投资者在将股票作为担保品进行融资时，不仅需要承担原有的股票价格变化带来的风险，还得承担新投资股票价格变化带来的风
险，并支付相应的利息；保证金追加风险是指，投资者在交易过程中需要全程监控担保比率水平，以保证其不低于融资融券要求的维持保证金比例；流动性风险是指，标的股票发生剧烈价格波动时，融资购券或卖券还款、融券卖出或买券还券可能会受
阻，产生较大的流动性风险。
（五）净资产收益率下降的风险

  发行人 2019 年、2020 年和 2021 年的加权平均净资产收益率分别为 12.53%、
14.35%和 15.05%。本次发行后，发行人的净资产规模将大幅增加，但募集资金投资项目存在一定建设周期，项目完全达产前净利润增长幅度与净资产增长幅度难以匹
配，因此公司存在发行后净资产收益率下降的风险。
三、特别风险提示

  本公司提醒投资者认真阅读招股说明书的“第四章 风险因素”部分，并特别注意下列事项：
（一）技术创新、产品升级的风险

  公司所处的集成电路产业发展迅速，技术及产品更新换代频繁。EDA 工具是集成电路领域的上游基础工具，应用于集成电路设计、制造、封装、测试等产业链各个环节。EDA 工具是算法密集型的大型工业软件系统，融合了图形学、计算数学、微电子学、拓扑逻辑学、材料学以及人工智能等多学科的算法技术。EDA 算法是数据密集型计算的典型代表，需要深厚的理论基础和不断的技术创新，必须经过长时间的技术积累和持续大规模的研发投入。同时，在集成电路制造工艺向先进制程演进的过程中，EDA 工具必须紧随新工艺的特点不断升级完善才能满足新工艺的应用需求。


  公司目前模拟电路设计和数字电路设计 EDA 工具产品中，部分工具能够支持 5nm
先进工艺制程，达到国际领先水平。但尚未实现全部工具对 5nm 先进工艺制程的支持，与国际顶尖水平存在一定差距。此外，公司数字电路设计 EDA 工具尚未实现全流程的覆盖，与国际巨头也存在一定差距。如果公司不能保持持续、大规模的研发投入并持续实现技术突破升级，则在追赶主要国际竞争对手的过程中将受到阻碍。

  同时，公司的产品和服务需要根据最新的市场需求和发展趋势不断调整，把握和判断最新的市场情况，巩固公司的竞争地位和市场优势。一方面，公司产品技术含量较高，开发流程复杂，如果对产品属性判断错误或者对自身技术开发能力评估有误，可能会导致公司产品项目研发周期延长或预期功能无法实现。另一方面，由于先发性和全面性对公司产品占据市场份额起到较大作用，如果在产品升级迭代期间，竞争对手优先公司设计出新一代性能的产品，可能导致公司丢失一定的市场份额，影响公司发展。

  从国际 EDA 巨头的发展历程看，当企业发展到一定阶段后，通过并购或者其他形式的技术引进是快速完善自身产品线，提升综合技术实力的重要途径。但是如果公司在后续并购或技术引进时，遇到竞争对手对标的提高报价、第三方提起诉讼或设置其他障碍等情况，可能对公司的相关运作造成一定的不利影响；或者若公司进行并购或者技术引进之后，在团队融合、技术整合、二次开发等方面不及预期，可能对公司技术迭代、产品升级的速度和运营成本造成一定的不利影响。

  此外，公司需要和晶圆制造企业在 IP 核以及 PDK 方面加强合作，以加速 EDA 软
件的开发与推广。如果得不到晶圆制造企业的有效支持，可能对公司的产品创新升级和推广造成一定的不利影响。
（二）市场竞争风险

  公司通过多年来的技术研发、市场开拓已经建立了行业品牌和相对稳固的客户群体，但国内市场仍由主要国际知名厂商新思科技、楷登电子和西门子 EDA 主导。与上述国际顶级厂商相比，公司在品牌影响力、技术研发水平、资金实力和市场占有率等方面均存在一定差距。在研发费用规模方面，报告期内，公司研发费用分别为 13,502.87 万元、18,340.50 万元和 30,454.93 万元，受制于公司整体规模和资金实力，报告期内公司的研发投入绝对规模仅占新思科技、楷登电子等主要国际竞争对手的 0.99%至 4.21%之
间。在市场占有率方面，公司 EDA 产品与国际知名厂商相比差距仍较大。国内市场上，
新思科技和楷登电子分别占 2020 年国内 EDA 市场约 17.5%和 33.3%的份额，公司仅
占约 6%的市场份额。全球市场上，EDA 巨头的市场规模优势更为显著，新思科技和楷
登电子分别占 2020 年全球 EDA 市场约 29.1%和 32.0%的份额，而公司仅占约 1%的
市场份额。如果后续公司不能持续加大研发投入、开拓市场、提高产品服务水平以适应未来市场竞争格局，公司的经营业绩可能受到不利影响。
（三）无控股股东及实际控制人风险

  公司股权结构较为分散，且单个股东均无法控制董事会多数席位，公司无控股股东及实际控制人。公司经营方针及重大事项的决策均由股东大会和董事会按照公司制度讨论后确定，避免了因单个股东控制引起决策失误而导致公司出现重大损失的可能，但不排除存在因无控股股东及实际控制人影响公司决策效率的风险。此外，由于公司无控股股东及实际控制人，公司可能面临因股权结构发生较大改变而导致的控制权不稳定风险，可能会导致公司生产经营和业务发展受到不利影响。

  尽管公司无控股股东及实际控制人，截至本招股意向书签署日，中国电子集团通过其全资子公司中国电子有限及中电金投间接合计持有公