三元生物:301206三元生物投资者关系管理制度20220616

【摘要】证券代码：301206证券简称：三元生物三元生物上市公司投资者关系活动记录表编号：006√特定对象调研□分析师会议投资者关系活动□媒体采访□业绩说明会类别□新闻发布会□路演活动□现场参观√电话会议□其他：（请文...

    证券代码：301206                        证券简称：三元生物

          三元生物上市公司投资者关系活动记录表

                                                                      编号：006

                √特定对象调研        □分析师会议

投资者关系活动  □媒体采访            □业绩说明会

    类别      □新闻发布会          □路演活动

                □现场参观            √电话会议

                □其他： （请文字说明其他活动内容）

                中金公司一对多：上海汐泰投资管理有限公司冯佳安、北京沣沛投资
                管理有限公司李爽、北京颐和久富投资管理有限公司陈帅、中欧瑞博W
                uWeizhi、上海彤源投资张伟欣、上投摩根基金管理有限公司刘健、深
                圳市优美利投资管理有限公司邹冰洁、上海度凛贸易有限公司何梦

                影、红筹投资刘建阳、光大保德信基金管理有限公司王凯、海南和谕
                私募基金管理有限公司笪菲、BRILLIANCE - BRILLIANT PARTNERS
                FUND LPDongFei、国信证券-资产管理部皮熙龙、国任保险谢运心、国
                金证券股份有限公司上海证券资产管理分公司陈珠、上海聚鸣投资管
                理有限公司史书、博时基金管理有限公司高翼凡、摩根士丹利华鑫基
                金管理有限公司苏香、NARD (Grouped) XuCheng、易方达基金管理有
                限公司周光远、深圳前海承势资本管理合伙企业（有限合伙）——连
 参与单位名称  丰私募基金梁悦芹、EASTJADE CHINAFUNDYuliMa、中兴汉广（北
                京）投资管理有限公司-中兴汉广执中2号私募证券投资基金黄能、国寿
及人员姓名    安保基金管理有限公司杨荔媛、泉上投资闫洋、鑫元基金管理有限公
                司王鹏程、深圳市善道投资管理有限公司-善道港股通精选1号私募证券
                投资基金杨稳建、拾贝投资王鑫、华能贵诚信托有限公司-华能信托.源
                头活水集合资金信托计划戴小西、德邦证券资产管理有限公司刘婧、
                上海聚鸣投资管理有限公司杜塞骥、中欧瑞博QuShiming、美的-盈峰资
                本盘世雄、北京禹田资本管理有限公司-禹田丰收五号私募证券投资基
                金张宇、玖鹏资产王语加、由榕资产王文沁、西藏中睿合银投资管理
                有限公司陶毅、英大国际信托投资有限责任公司卜文凯、中欧瑞博Dan
                gYezhen、创金合信基金刘毅恒、Bin Yuan Capital Limited肖璐、中金公
                司宗旭豪、中金公司黄佳媛

                中信建投一对一：中信建投食品饮料安雅泽、菅成广、翁起帆，汇添
                富基金费海墅

    时间      2022 年 6 月 8日上午，2022 年 6 月 13日下午


    地点      网络会议

 公司接待人员

                代行董事会秘书聂在建先生、证券部工作人员

    姓名

                Q&A交流问题纪要（口头交流内容表述可能存在误差，如与正式公告
                内容冲突，请以正式公告披露内容为准）如下：

                Q：公司目前的经营情况怎样？

                A：（1）公司国内下游客户主要是饮料企业居多，饮料行业受到疫情的
                影响，销售不景气对应赤藓糖醇采购量减少。（2）市场价格恶化，202
                1 年赤藓糖醇供不应求，在需求旺盛的阶段出现大量新的生产企业，扩
                产了大量赤藓糖醇存货，导致今年新企业为了销货，部分小企业不生
                产而是采购低价成品销售。目前还有企业想要通过低价出货，这也使
                得国内部分小企业通过购入低价货再向国外卖出，严重影响了外销市
                场价格，部分国外客户从 4月开始要求降低价格，目前采取观望状态，
                消耗库存以等待赤藓糖醇价格低点，今年公司约 30%的国外客户的供
                货同比降低，70%客户保持去年的供货量，Q2 外销总量同比下降，价
                格同比大幅下降（21 年 20+元每公斤，22 年 12-13元每公斤）。等到 20
                21 年扩产企业和客户的库存不断消耗，Q3预计会出现销量反弹。

                Q：新进入赤藓糖醇生产企业的生产成本情况如何？

投资者关系活动

                A：我们估算竞品生产成本约 14-15 元每公斤。按照往年的需求量，原
 主要内容介绍  本可以很快消化扩产产生的库存，但是今年需求情况较差，导致了市
                场价格恶化，目前市场还处于低谷的状态。

                Q：目前国外和国内的收入占比情况如何？

                A：出口比例同比上升，Q2外销比例进一步增大，但是绝对量并没有
                高于去年同期。外销绝对量没有上升主要原因是（1）国内价格下滑导
                致海外客户都处于观望状态。（2）国外客户在 21年高价的阶段存了不
                少货，内销量下降是因为国内疫情影响了饮料需求量，并且国内新投
                产企业由于市场认可低，存量客户少，以及产品质量不佳而选择了低
                价竞争。

                Q：公司新一代的代糖项目（阿洛酮糖），是否会替代现在的赤藓糖醇
                产品？

                A：阿洛酮糖是 20 年才新上市的代糖产品，国内目前有 3-4 个企业在供
                货（百龙创园、保龄宝、福洋生物），目前国内和欧洲尚未获批开放市
                场，主要使用的是美国、日本、韩国、加拿大、澳新等国家，需求量
                不是很大。近期东南大学教授组织了一场线上研讨会，主要宣传了阿
洛酮糖的好处和功能，在这种舆论之下，我们预计国内会很快开放市场，作为赤藓糖醇的替代产品来看，形成替代尚需一段时间，代糖本质上是食品添加剂，这需要食品企业将这些代糖作为原材料开发新产品，并且获得消费者的认可，获得认可以后产品的生产才能扩大并获得量的发展。例如，赤藓糖醇 1990 年诞生于日本，国内从 2003年开始生产，真正大批用在饮料产品是 2018年开始，2021年形成了供不应求的高潮，主要也是国内饮料企业的爆发性需求增大，2022 年由于各种原因，饮料行业滞销，赤藓糖醇受到影响。阿洛酮糖 2w吨项目，公司在技术和成本上都有储备，等市场出现以后公司会快速投放。
Q：不同的代糖生产线可以共用吗？产线会不会由于产品替代而被淘汰？
A：产线不会完全替代，但是大部分厂房设备可以实现共用，赤藓糖醇和阿洛酮糖约 70%产线可以共用。
Q：阿洛酮糖的转化效率？
A：阿洛酮糖的原料是果糖，加工过程中需要酶，生产的中间环节会有比例限制，通常是 30%，超过 30%会有抑制。但是下一步会分离出 30%的阿洛酮糖，剩下 70%的果糖会再生产，果糖的利用率理论上可以达到 100%，但实际过程会有一部分损耗，综合起来看，生产技术成熟稳定后，阿洛酮糖的生产成本会比赤藓糖醇更低。
Q：未来若成本低于赤藓糖醇以后，即使价格会走低，但是量也会提高，所以阿洛酮糖会逐渐替代赤藓糖醇？
A：公司看待阿洛酮糖市场，不在于绝对成本高低，而在于相对成本。阿洛酮糖目前和未来的价格都不是我们关注的重点，重点在于能否在同行业中保持成本优势。目前业内都是用果糖生产，未来也可能用葡萄糖生产，如果用葡萄糖生产的技术成熟，成本会更低。使用葡萄糖生产阿洛酮糖的利用率会比生产赤藓糖醇的利用率高。
Q： 5w吨赤藓糖醇和 2w吨阿洛酮糖的进度和预投产节点？
A：5 万吨赤藓糖醇项目发酵车间已在试运行，提取车间正在设备调试阶段，预计今年年底陆续投产。阿洛酮糖项目的厂房尚在建设中。
Q：海外阿洛酮糖的采购价格？
A：美国市场约 4 美元每公斤（对应约 30元人民币每公斤）。随着产能成熟和供应增加，价格会快速降低，未来市场价格最终还是取决于供需情况。

Q：公司目前的产能利用率大概多少？
A：70%左右
Q：目前海外终端对赤藓糖醇需求情况是怎样？
A：国外主要终端使用场景是餐桌糖；赤藓糖醇和甜菊糖、罗汉果糖等复配以后进入超市和厨房，是国外赤藓糖醇使用的一个大方向；其次是饮料、巧克力等产品的应用；国内主要是饮料企业使用。由于 21 年价格高，供不应求，很多海外客户都提前存了很多货；俄乌战争对东欧需求产生影响，俄罗斯出口也受货币结算的影响；疫情对旅游业的影响也对赤藓糖醇销售产生了负面作用。综合起来看，国外消费市场没有明显减少，也没有明显增加。以往，公司主要通过参加国际食品展会和客户接触、沟通，了解市场情况，由于疫情原因导致国外展会延期，所以对海外市场情况的了解有限。
Q：近期赤藓糖醇价格持续走低的原因？
A：疫情影响了饮料市场的销售，进一步影响到了赤藓糖醇的销售。新上企业低价销货。以上双重因素导致价格下降。
Q：公司当前与客户签署的年单情况？
A：去年公司预判今年的市场情况较为复杂，没有与客户签订长单。海外客户通常是 10 月谈次年的订单，目前已有海外客户提前开始订货，反映了客户对市场良好的把握能力，在价格最低的时间点争取次年优惠的价格，为后期补充库存做好工作，公司也积极响应。
Q：目前赤藓糖醇市场的情况？
A：去年高价供不应求刺激了产能，而今年国内饮料市场遇到了疫情的影响，导致赤藓糖醇销售不理想，新上企业产出的赤藓糖醇只能低价售卖，进一步导致了价格下跌。
Q：海运费的上涨对公司有何影响？
A：公司出口方式以 FOB及 CIF为主，FOB模式下公司无需承担运费，CIF模式下公司需要承担海运费及保险费等，公司与客户签订 CIF执行价格中，已包含参考即期海运费用制定的海运成本。21 年海运市场价格处于高位，目前来看，对公司影响不大。
Q：对未来的赤藓糖醇有什么看法，价格有无可能进一步降低？
A：据公司判断，赤藓糖醇的价格已接近历史低位，新上企业采取低价销售争取客户，消化库存回笼资金的方式，我们预计，之后价格会逐步回归理性。

附件清单    无

日期      2022 年 6 月 16 日